2015年07月14日 09:15:20來(lái)源：中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊

　　7月9日，A股不負(fù)眾望，一掃7月份以來(lái)的頹勢(shì)，大漲5.76%，滬深兩市超1200只股票漲停。然而7月以來(lái)的大跌，不僅讓國(guó)內(nèi)各家公司市值蒸發(fā)，國(guó)內(nèi)投資者虧損，同時(shí)其影響也波及海外。

　　A股大跌，港股、美股中概股也接連下挫

　　7月8日，香港恒生指數(shù)遭遇了4年以來(lái)最大的單日跌幅，當(dāng)日最多下跌8.56%，最終全日跌1458.75點(diǎn)，跌幅達(dá)到5.84%。其中恒生國(guó)企指數(shù)成為全天跌幅最大的指數(shù)，一度大跌9.44%，最終收盤(pán)時(shí)跌幅收窄全天下跌6.09%。

　　而受到A股下跌影響，在美上市的中概股也難逃跌勢(shì)，截至7月7日美國(guó)股市收盤(pán)，美股中概股大幅下跌。其中，阿里巴巴股價(jià)下跌 約0.8%，盤(pán)中一度下探至76.21美元/股，創(chuàng)下該公司IPO以來(lái)股價(jià)新低。京東股價(jià)下跌4%，而盤(pán)中最大跌幅達(dá)到 12%。

　　除了中概股外，跟蹤中國(guó)證券指數(shù)的ETF基金也大幅受挫。截至7月7日美國(guó)股市收盤(pán)，德意志銀行X-trackers 嘉實(shí)滬深 300 中國(guó)A股 ETF 基金下跌 7.6%，至 38.21 美元。該基金是在美國(guó)交易、追蹤中國(guó)股市規(guī)模最大的 ETF 基金。

僅7月7日當(dāng)天，馬云的財(cái)富就蒸發(fā)了6.47億美元。

　　馬云財(cái)富單日蒸發(fā)6.47億美元

　　7月以來(lái)，在A股、港股甚至中概股下行壓力明顯的大背景下，中國(guó)億萬(wàn)富翁們的身家出現(xiàn)明顯下跌。彭博億萬(wàn)富翁指數(shù)顯示，中國(guó)首富王健林凈財(cái)富出現(xiàn)單日蒸發(fā)17億美元的情況，折合人民幣超百億元。7月7日，彭博億萬(wàn)富翁指數(shù)最新數(shù)據(jù)顯示，全球億萬(wàn)富翁總財(cái)富相比前一日減少329億美元，旗下資產(chǎn)主要在港股和A股上市的中國(guó)富翁王健林、馬化騰、李嘉誠(chéng)凈財(cái)富單日蒸發(fā)額位居前列。

　　在7月7日當(dāng)天，王健林財(cái)富單日蒸發(fā)17億美元；李嘉誠(chéng)財(cái)富蒸發(fā)11億美元；馬云財(cái)富蒸發(fā)6.47億美元；李兆基財(cái)富蒸發(fā)4.78億美元；馬化騰財(cái)富蒸發(fā)12億美元；李彥宏財(cái)富蒸發(fā)5.76億美元；周群飛財(cái)富蒸發(fā)2.53億美元。

　　我從未賣(mài)出任何中國(guó)股票，我今天（7 月8 日）買(mǎi)入了更多的中國(guó)股票。如果價(jià)格下跌，我還將買(mǎi)入更多股票。——羅杰斯

　　羅杰斯、境外基金正大舉買(mǎi)入中國(guó)股票

　　據(jù)路透社報(bào)道，美國(guó)投資人稱(chēng)基本上他們?nèi)钥春煤笫校J(rèn)為消費(fèi)者支出將擴(kuò)張，而且中國(guó)股市大幅震蕩影響范圍僅局限于相對(duì)較少持有A股的富有投機(jī)客。

　　路透訪問(wèn)的投資組合經(jīng)理均表示，中國(guó)加碼祭出政策調(diào)整可能會(huì)改變前景。同時(shí)，Wilson等基金經(jīng)理人說(shuō)，即使中國(guó)市場(chǎng)還沒(méi)見(jiàn)底，但震蕩與賣(mài)壓反而讓中國(guó)市場(chǎng)在長(zhǎng)期投資者眼中更具吸引力。

　　在中國(guó)股市大跌之際，正值中國(guó)已成為美國(guó)散戶(hù)和專(zhuān)業(yè)投資者越來(lái)越受歡迎的選擇之時(shí)。機(jī)構(gòu)投資者似乎認(rèn)為現(xiàn)在是殺回來(lái)的好時(shí)機(jī)，數(shù)據(jù)顯示基金投資者開(kāi)始再次買(mǎi)入中國(guó)股票。

　　根據(jù)國(guó)際知名的基金研究機(jī)構(gòu)理柏基金的數(shù)據(jù)，2015年初迄今，散戶(hù)投資者已向中國(guó)為主的共同基金和上市交易基金(ETF)投資34億美元，為2009年以來(lái)最高數(shù)額。

　　與此同時(shí)，國(guó)際基金目前投資于中國(guó)的資產(chǎn)平均占比3.2%，高于2012年時(shí)的2.2%。擁有中國(guó)股票的美國(guó)大型基金中，投資于香港上市公司的資產(chǎn)平均占比為2%，高于2012年的1.3%。

　　波士頓研究公司EPFR Global的數(shù)據(jù)顯示，在7月1日之前的一個(gè)星期里，投資者向?qū)Ｗ⒅袊?guó)市場(chǎng)的共同基金和ETF凈投入43億美元。加上之前一個(gè)星期6.35億美元的投入增長(zhǎng)，部分扭轉(zhuǎn)了兩周前ETF和共同基金840萬(wàn)和92億美元的資金流出。

　　EPFR Global研究主管卡梅隆·勃蘭特指出，“我認(rèn)為，我們現(xiàn)在正位于一個(gè)很好的買(mǎi)入點(diǎn)。來(lái)自散戶(hù)投資者的資金流入有些消極，而這種狀況已經(jīng)持續(xù)數(shù)月。但是，之前撤出資金的機(jī)構(gòu)最近又殺回來(lái)了——此舉或許會(huì)，也或許不會(huì)挽救最新一輪的拋售。”

　　ETF數(shù)據(jù)庫(kù)資料顯示，在頂尖的41家專(zhuān)注中國(guó)市場(chǎng)的ETF中，只有7家在這一年來(lái)處于虧損狀態(tài)。盡管中國(guó)股市近期大跌，但在過(guò)去的一年中，表現(xiàn)最好的仍是一系列專(zhuān)注A股的ETF。相反，做空中國(guó)股市的基金雖然近期大漲，但一年內(nèi)還是下跌了20%多。

　　國(guó)際投資大師羅杰斯則更為堅(jiān)定地看多中國(guó)股市。7月8日，羅杰斯在接受鳳凰衛(wèi)視電話(huà)采訪時(shí)表示：“我從未賣(mài)出任何中國(guó)股票，我今天買(mǎi)入了更多的中國(guó)股票。”羅杰斯透露就在8日當(dāng)天，他下令買(mǎi)入更多中國(guó)股票，如果價(jià)格下跌，會(huì)買(mǎi)入更多。“雖然比我預(yù)料的下跌得更大更快，但現(xiàn)在當(dāng)市場(chǎng)觸底，股市就能以更加理性更加溫和的方式上漲，這種上漲會(huì)更加持久。”羅杰斯說(shuō)。

　　五大國(guó)際投行齊刷刷看多A股

　　7月8日，法興銀行的全球資產(chǎn)配置策略團(tuán)隊(duì)主管博科布薩對(duì)媒體表示，雖然近期中國(guó)股市遭遇了大幅震蕩，但隨著央行及財(cái)政部的陸續(xù)介入，股市的未來(lái)仍然可以被看好。

　　匯豐銀行7月8日發(fā)布報(bào)告稱(chēng)，A股經(jīng)過(guò)大幅調(diào)整價(jià)值已經(jīng)顯現(xiàn)，將A股市場(chǎng)評(píng)級(jí)從減持上調(diào)至中性。上證綜指目標(biāo)點(diǎn)位從3400點(diǎn)升至4000點(diǎn)，滬深300目標(biāo)點(diǎn)位從3800點(diǎn)升至4200點(diǎn)。

　　之所以將評(píng)級(jí)上調(diào)，匯豐銀行表示：融資規(guī)模較6月中的5000億元峰值已經(jīng)下跌22%，去杠桿能夠造成的最壞影響已經(jīng)過(guò)去;過(guò)去幾周內(nèi)，A股上市公司內(nèi)部人士的凈賣(mài)空壓力已經(jīng)大幅下降;監(jiān)管機(jī)構(gòu)有多種工具來(lái)穩(wěn)定市場(chǎng)和重建信心;更重要的是，今年下半年，A股基本面有望明顯改善，低利息成本有助于上市公司實(shí)現(xiàn)更高利潤(rùn)。

　　7月8日凌晨，投行巨頭高盛發(fā)布最新的分析師報(bào)告稱(chēng)，盡管中國(guó)股市正遭遇多年未遇的最大動(dòng)蕩，然而并沒(méi)有損及其牛市預(yù)期。高盛集團(tuán)駐香港的中國(guó)市場(chǎng)策略師劉勁津認(rèn)為，隨著政府救市措施推動(dòng)投資者恢復(fù)信心，以及寬松的貨幣政策促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，主要囊括大市值股票的滬深300指數(shù)未來(lái)12個(gè)月將會(huì)有27%的漲幅。劉勁津還指出，杠桿頭寸還沒(méi)有大到會(huì)引發(fā)市場(chǎng)崩盤(pán)的地步，市場(chǎng)估值還有上升空間。

　　同日，瑞銀財(cái)富管理投資總監(jiān)高挺公開(kāi)講話(huà)稱(chēng)，中國(guó)股市目前市場(chǎng)較恐慌，但系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)較小；中國(guó)的銀行近200萬(wàn)億資產(chǎn)，進(jìn)入股市的可能才1萬(wàn)億～2萬(wàn)億。他表示，如果中國(guó)股市繼續(xù)下跌，可能會(huì)影響消費(fèi)意愿，綜合來(lái)看，中國(guó)股市下跌可能影響新興產(chǎn)業(yè)短線融資，但大格局不受影響。

　　另一家外資銀行花旗環(huán)球個(gè)人銀行投資策略及研究部主管張敏華對(duì)外表示，A股于4300點(diǎn)以下已無(wú)泡沫，現(xiàn)時(shí)A股估值合理，具上升空間。

　　 （朱禁弢）