探尋資本大時代投資機遇 海銀財富第二屆中國財富管理高峰論壇即將啟幕
近期的A股市場,上演了一出令人驚心動魄的劇烈調(diào)整。對此,海外知名投行有哪些最新觀點與判斷?國內(nèi)一線券商又有著怎樣的解讀?未來中國的財富機遇究竟在何方? 8月22日,海銀財富將于上海舉辦“資本中國 黃金時代”第二屆中國財富管理高峰論壇,邀請經(jīng)濟領(lǐng)域的權(quán)威專家以及券商、期貨、私募等資管機構(gòu)大佬,深入探討中國宏觀經(jīng)濟及資本市場的發(fā)展趨勢,尋找未來投資機遇。
7月的A股經(jīng)歷了從持續(xù)深幅調(diào)整到企穩(wěn)反彈,再到震蕩回落的過程。進入8月,“震蕩”已成為主流觀點認可的趨勢。海銀財富管理有限公司首席投資策略官惠曉川表示,A股震蕩壓力依然較大,市場的調(diào)整還會持續(xù)一段時間,此前市場上漲的最重要邏輯流動性在下半年存疑,未來半年A股的格局將是一個大波動市場。
然而,資本市場持續(xù)發(fā)展的根基依然存在,我國的融資結(jié)構(gòu)需要由間接融資向直接融資轉(zhuǎn)變,多層次資本市場需要不斷完善以更好地服務(wù)實體經(jīng)濟。如果資本市場的功能失效,各項改革措施則無法落地,我國需要活躍的資本市場來延緩經(jīng)濟的下挫,助推經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級。
惠曉川認為,市場的深幅調(diào)整對機構(gòu)投資者及個人投資者來說都是一筆財富,市場在經(jīng)歷調(diào)整后,進入到一個重塑理性、回歸價值的過程,現(xiàn)在很多板塊甚至個股已經(jīng)調(diào)整得非常到位,整體估值水平已符合年初的估值水平,具備一定的投資價值。其中,大健康、航空、智慧城市、國防軍工、大宗商品、新能源等板塊都存在很多機會。做價值投資頗為考驗投資者的投資耐心,只有在市場浮躁的時候不人云亦云,市場下跌的時候才不會“裸泳”。
市場風(fēng)格的轉(zhuǎn)變和創(chuàng)新型投資工具的催生,仍將給投資人帶來許多投資機會。這一波市場的下跌喚醒了投資人對量化投資的意識,量化投資在未來資產(chǎn)配置方面不可或缺。量化對沖產(chǎn)品可以不受制于二級市場的波動,堪稱投資中的長跑,能夠獲得穩(wěn)定的長期正投資回報。量化投資工具追求絕對收益,類似于固定收益類產(chǎn)品,量化對沖產(chǎn)品在未來一段時間里,可以逐步替代年化收益8-10%的類固定收益類產(chǎn)品。
此外,在本次市場調(diào)整中,F(xiàn)OF產(chǎn)品表現(xiàn)出驚人的抗跌性,其最大的優(yōu)勢是通過被動組合投資的方式來平滑市場風(fēng)險,尤其是單一策略的市場風(fēng)險。海銀財富發(fā)行的6支FOF產(chǎn)品在本次大跌行情中,業(yè)績的穩(wěn)定性符合預(yù)期,從凈值表現(xiàn)上看,只有一支股票策略類FOF產(chǎn)品凈值為負,其它5支FOF產(chǎn)品今年以來的凈值均為正。
從資產(chǎn)配置角度上看,類固定收益產(chǎn)品仍是資產(chǎn)配置當(dāng)中最基礎(chǔ)的一環(huán),至少要占到40-50%的比例,此外還可以配備穩(wěn)健型或中高風(fēng)險的產(chǎn)品,穩(wěn)健型產(chǎn)品包括被動投資類的FOF產(chǎn)品,量化對沖產(chǎn)品等。
建議投資者在下半年投資策略以現(xiàn)金流動性為主,資產(chǎn)類別以強流動性的資產(chǎn)為主,不建議現(xiàn)在配置不動產(chǎn),但可以選擇有金融屬性的投資工具例如長期股權(quán)投資。目前,經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級帶來并購重組浪潮以及拆紅籌機遇,一級市場蘊含著大量的投資機會,并購基金產(chǎn)品值得投資者關(guān)注。
想了解更多“大咖”的對于未來行情的專業(yè)觀點?敬請期待8月22日在上海舉辦的“資本中國 黃金時代”海銀財富第二屆中國財富管理高峰論壇。屆時,原摩根大通亞太區(qū)董事總經(jīng)理、中國投資銀行部主席龔方雄先生,以及國信證券股份有限公司總裁、原深圳證券交易所副總經(jīng)理陳鴻橋先生,將分別從國際投行及國內(nèi)券商視角解讀市場行情,展望經(jīng)濟前景。論壇旨在為投資者搭建一個專業(yè)的交流平臺,分享專家觀點和投資建議,助力投資者在未來做出正確的投資決策。
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