中國日報網8月4日電（田阿萌）3日晚間，上交所連夜發布“關于修改《上海證券交易所融資融券交易實施細則（2015年修訂）》第十五條的通知”，公告中稱，將對融資融券交易實施細則第十五條修改為：“客戶融券賣出后，自次一交易日起可通過買券還券，或直接還券的方式向會員償還融入證券”。

緊接著，深交所也發布公告稱，對《深圳證券交易所融資融券交易實施細則（2015年修訂）》第2.13條進行了修訂。

滬深交易所分別修訂各自的融資融券交易實施細則，明確規定投資者在融券賣出后，需自次一交易日方可償還相關融券負債。這意味著，融券規則包括賣出和還券的交易規則將從此前的T+0變為T+1。

據上交所公告中指出，買券還券是指客戶通過其信用證券賬戶申報買券，結算時買入證券直接劃轉至會員融券專用證券賬戶的一種還券方式。以直接還券方式償還融入證券的，按照會員與客戶之間約定以及本所指定登記結算機構的有關規定辦理。客戶融券賣出的證券暫停交易的，可以按照約定以現金等方式償還向會員融入的證券。

為何將融券規則改為T+1？

將融券規則從此前的T+0改為T+1是監管層近日以來為穩定股市采取的多種措施之一。

深交所公告中表示，此舉主要為防止部分投資者利用融資融券業務，變相進行日內回轉交易，加大股票價格異常波動，影響市場穩定運行。該項調整有利于進一步規范融券業務，不會影響融資融券業務的正常開展，有助于維護市場穩定以及融資融券業務的平穩健康發展。

彭博社援引美國全球投資公司的投資組合經理Xian Liang在郵件的回復表示，在原來T+0的交易規則下，“你可以在早上借券賣出，如果你押注的方向是對的話，就可以在下午收盤前買入平掉倉位鎖住利潤。”

“現在實行T+1后，你不能在同一天平掉倉位，最早也得等到第二天。這一規則會限制投機賣空者--日交易者的投機行為，進而幫助減輕股市日內波動。”Xian Liang表示。

一位從事證券工作的業內人士向中國日報網記者表示，融券交易金額占兩融交易額不到百分之一，影響很小。此舉旨在防止投機者日內套利做空，在救市背景下是提振投資者信心的措施之一。

據中國證券金融股份有限公司官方數據顯示，截至7月31日，融券賣出金額為75.7億元，僅占當日融資融券交易額的0.08%。

另一位分析人士表示，融券規則由T+0改為T+1，讓負債結算方式變的靈活，但為了保證現貨市場穩定，多空交易頻率需要調整到步調一致，防止變相日內回轉交易，降低日內波動率。

多家券商宣布暫停融券交易

據《華爾街見聞》報道，中國最大券商中信證券宣布即日起暫停融券交易。中信證券周二在其客戶端軟件發布公告稱，為配合交易所融資融券交易規則的緊急修改，控制業務風險，自即日起公司暫停融券交易。

同時，華泰證券宣布8月4日起暫停全部融券標的的融券賣出資格。

?分析人士指出，可能還會有更多家券商跟進新規則。