原標題: “杠桿牛市”監管半年考： 新型違法頻發 1天兩條線索

　　上周五證監會公布了上半年的稽查執法成績單。數據顯示，無論線索發現、案件調查以及行政處罰，都大幅超越去年。

　　改革遭遇“杠桿牛市”，過山車行情考驗監管能力。今年上半年，A股市場經歷了短期快速的暴漲暴跌行情。股市巨幅波動區間內，為謀利而鋌而走險的行為與明顯增多。

　　上周五（24日），證監會公布了上半年的稽查執法成績單。數據顯示，無論線索發現、案件調查以及行政處罰，都大幅超越去年。

　　案件大增

　　證監會獲得違法案件線索的途徑有多條，日常監管發現難度較大，最主要的方式，還是靠交易所等一線機構發現并上報。今年上半年，證監會共受理案件線索369條，平均一天受理2條線索。其中，證監會日常監管發現的案件線索僅54條，滬深證券交易所上報異常交易類線索253條，占全部線索數量的69%。另外，全國股份轉讓系統、期貨交易所、輿情監控、投訴、舉報、證券業協會、基金業協會等渠道新增加線索42條；其他部委轉交等渠道20條。

　　1～6月，證監會新啟動初步調查180起，同比增 長15%；新增立案調查136起，同比增長46%；新增涉外協查案件73起（其中滬港通開通以來新增市場監察信息交換17起），同比增長30%；移送公安機關案件22起，累計對138名涉案當事人采取限制出境措施，凍結涉案資金和收繳罰沒款分別達3.8億元和1.29億元人民幣。

　　從案件類型看，內幕交易仍是最主要類型。1～6月，查處新增內幕交易類案件144起，占全部新增案件總數的 46%，新增利用未公開信息交易案件41起，占全部新增案件總數的13%。

　　“內幕交易類違法違規行為進一步體現出主體多元化，行為隱蔽化，案件復雜化的特點，”新聞發言人張曉軍表示，利用未公開信息交易類案件涉案主體，已出現由公募基金向證券公司、托管機構蔓延的趨勢，涉案金額也屢創新高。

　　市場操縱與信披違規也呈現出新特點。其中，市場操縱類案件呈現出手法多樣、隱蔽性強、跨市場配合等新特點。上半年，新增市場操縱類案件共計31起，占全部新增案件總數的10%，創近年來歷史新高。上述案件中，往往利用市值管理名義內外勾結、迎合市場熱點編題材講故事、利用信息優勢聯合等手段操縱市場。

　　1～6月，新增違規信息披露類案件38起。其中，博元投資由于涉嫌構成違規披露、不披露重要信息罪和偽造、變造金融票證罪已被、移送公安機關，并被、強制退市。

　　從稽查執法結果來看，截至7月23日，證監會今已作出行政處罰決定書63件，市場禁入決定書6件，其中信息披露違法案26件，內幕交易案23件，短線交易案3件， 中介機構違法案2件，其他類型案件9件，對85名自然人、18家上市公司、2家中介機構進行了行政處罰，作出罰沒款共計20,597.39萬元，對11人 實施了市場禁入，其中3人被終身市場禁入。

　　新案頻發

　　在本輪A股暴跌中，“惡意做空”被認為負有難以推卸的責任。根據證監會的官方說法，惡意做空主要是指跨期現市場操縱。近期監管層正在就市場“惡意做空”進行打擊。張曉軍周五指出，跨市場操縱表現出全新的行為特點，市場危害極大。

　　“股災”的另一個元兇——杠桿配資，也受到監管層嚴厲的打擊，與之相關的中介機構也遭到調查和處罰。今年上半年，證監會根據國務院統一部署開展“兩個加強、兩個遏制”專項檢查。檢查發現，證券公司融資融券業務及場外利用HOMS系統開展股票配資業務中，存在的違規問題與風險隱患。之后，證監會組織力量進場核查，目前已對有關涉案主體正式立案查處。

　　“針對專項檢查及日常監管中發現的違法線索，證監會已啟動了10起針對證券基金期貨經營機構、私募機構、中介機構的立案調查，”張曉軍周五稱，下一步將進一步加大執法力度。

　　伴隨股市暴漲暴跌，上市公司大股東也通過減持股票實現利益最大化。不過，違規減持已經引起監管曾關注。證監會已經加強對上市公司控股股東、實際控制人、持 股超過5%以上股東及董事、監事、高級管理人員超比例減持未披露、違反承諾減持、短線交易等違法行為的監測。據張曉軍介紹，證監會已經組織篩查線索近50起，下一步將繼續嚴查。

　　上半年，暴漲暴跌的行情也出現在新三板，對倒交易、違規信披、私自降低投資者門檻等行為相伴出現。針對新三板市場獨有的運作機制，證監會在“2015證監法網專項執法行動”中，專門將第二批案件專門聚焦新三板，對10起嚴重違法行為正式立案查處。