美國經濟不確定性猶存
根據近期公布的諸多數據,部分經濟學家認為美國經濟在全球經濟疲軟環境中一枝獨秀。但是,更多分析人士認為,上半年美國經濟走勢喜憂參半,而且未來半年到12個月內,美國經濟依然面臨諸多不確定性。
今年第一季度,受冬季氣候及短期因素影響,美實際國內生產總值(GDP)按年率計算萎縮0.2%,拖累上半年經濟增速明顯低于預期,世界銀行等國際金融機構紛紛下調美國經濟增長預期。具體來看,美經濟上半年最突出的下行壓力有三方面:一是美元持續升值對出口形成打壓;二是油價跌勢導致資本支出銳減,二者累計造成上半年美國內支出與生產明顯疲軟;三是希臘債務危機持續發酵引發的歐洲乃至世界市場恐慌,對美國經濟形成負面沖擊。
在上半年經濟指標中,最讓美國政府感到樂觀的莫過于消費者信心回升。5月和6月份的消費開支數據顯示,汽車等大件商品的銷售增幅明顯,不僅表明消費者信心走強,同時說明美國消費者的財富狀況出現好轉,使消費者對未來的信心增強,敢于購買大件消費品。
個人消費一直是美國經濟增長的根本。其中,低油價對提振個人消費與企業開支增長的作用不容忽視,其對消費者需求及降低企業成本均產生了積極刺激效應。消費需求的增長意味著企業將擴大再生產,就業形勢會進一步改善。美國內外經濟學家較為一致的看法是,如果希臘債務危機能得到有效控制,新興市場經濟企穩回升,美國經濟將在未來半年乃至更長時間內加速增長,下半年的就業、消費、企業開支等硬指標均會顯現出亮麗景象。
隨著影響經濟的暫時性因素逐漸消退,如美元升值及低油價對石油開采行業投資的沖擊等,下半年美國經濟基本面有望繼續改善。但一些制約美國經濟發展的不確定性因素依舊突出,如就業率與通脹率均低于預期水平等。
首先,降低失業率是美國政府為經濟健康發展設定的一大指標。盡管上半年美國失業率已降低至5.3%,大幅低于2009年底的10%,但實際情況并非數字顯示的那樣樂觀。調查顯示,相當一部分勞動人口因對再就業喪失希望而放棄尋找工作,這無疑從數據統計的角度大幅降低了失業率指數。隨著就業市場的不斷改善,這些人將試圖重回就業市場,很可能導致就業率出現明顯反復。與之相關的工資收入水平,雖顯示出微弱上升,但由于就業形勢的特殊性等因素,上半年美國整體實際工資水平增幅非常有限。
其次,通脹指數過低、股市不穩等頑疾,都可能對美國經濟健康發展形成潛在威脅。在美聯儲看來,健康的通脹幅度應在2%以上,5月份的個人通脹指數與過去12個月相比,僅上升了0.25%,去除波動幅度較大的食品和能源因素,核心通脹率也只有1.25%。另外,房地產市場復蘇并不穩定,其財富效應會直接影響到美國民眾的消費傾向。與此同時,美國股市自金融危機以來一路攀升,股民和美國政府已有高處不勝寒之感,一旦股市匯市震蕩,美國整體經濟波動態勢將難以想象。
面對喜憂參半的美國經濟形勢,美聯儲的政策走向日益成為各方關注焦點。從各種跡象看來,如果8月和9月份的經濟數據向好,美聯儲有可能在年底之前啟動9年來的首次加息。盡管美聯儲加息早已在全球經濟界的預料之中,但股市、匯市及國際資本流向等可能因加息產生的負面沖擊,均為美國經濟平添了諸多不確定性。(經濟日報記者李春霞)


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