曾軍:痛定思痛,散戶應(yīng)當如何投資?
作者:曾軍
熟信創(chuàng)始人,人文經(jīng)濟學會特約研究員
我們散戶是最可憐的。本來錢就不多,不投資,是等死——銀行存款利率跑不過通貨膨脹,投資呢,是找死——即使沒有碰到騙子,通過正規(guī)渠道炒股,也往往欲哭無淚。
痛定思痛,散戶應(yīng)當如何投資?先說結(jié)論:
1、別炒個股(認為自己是股神的朋友可以不看下面內(nèi)容)。
2、忍不住想分享股市紅利,定投指數(shù)型基金。
3、尋租。
炒股賺錢靠這四樣:運氣、資金、信息、判斷,重要性遞減。你如果認為自己運氣比別人好,應(yīng)該去香港買六合彩,而不是買股票。
資金越多,平均管理成本越低。假如散戶有10萬元,即使通過努力,年化收益率達到巴菲特的水平21%,扣除機會成本(定存利息),凈收益不到2萬元。
代價呢?研究、操盤有沒有用另說,需要消耗時間,這些時間原本可以有產(chǎn)出的。你如果時間不值錢,甚至閑得慌,可以把炒股當娛樂。你如果時間值錢,或面臨重要機會(學習、升職、生意),炒股就得不償失。
誰有信息優(yōu)勢,能夠預測甚至控制股票價格呢?決定政策的官員、公司高管、大機構(gòu)操盤手……當你聽到“內(nèi)幕消息”,一定要小心。兩種可能:
大部分情況下,它是假的,不能信;小部分情況下,它是真的,但沒用——有太多人比你離消息源近,在你聽到之前,他們已經(jīng)通過購買將股票價格抬高了,你去就是接盤。
判斷?并不是因為你判斷正確,所以你賺錢了,而是因為你賺錢了,所以你判斷正確。賺錢了,自己英明,賠錢了,運氣不好,這是人性。有句口訣,常念可以減少虧損:“我不是股神?!?/p>
你如果沒有其他投資渠道,又想分享股市紅利,怎么辦?巴菲特說:“通過定投指數(shù)型基金,一個什么都不懂的普通投資者可以戰(zhàn)勝七成的專業(yè)投資者?!?/p>
指數(shù)型基金按權(quán)重投資股票,反映市場平均收益。你不需要戰(zhàn)勝市場,跟上市場就可以了。承認自己沒有能力區(qū)別好股壞股,沒有能力預測高點低點,雖然每天都不是股市里最幸運的人,但也不是最不幸的人。
要想獲得超額收益,就得尋租——問自己憑什么賺這個錢。憑資格,你有北京、上海戶口,有資格低息按揭買商品房,其他人就只能干看著你賺錢。憑知識,有的人信用很好,別人不了解,但是你了解,現(xiàn)在他缺錢了,你可以用熟信借錢給他賺利息。擁有資格和知識的人越少,租值越高。你如果不清楚憑什么,就不要投資,因為天上不會掉餡餅。(轉(zhuǎn)自微信公眾號:人文經(jīng)濟學會)


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