渣打銀行（中國）財富管理部近日發(fā)布關(guān)于中國股市的觀察報告，對于當前中國股市是否存在泡沫，市場未來走勢進行了分析。

渣打（中國）財富管理部董事總經(jīng)理梁大偉分析：“中國股票市場近期上漲的主要驅(qū)動因素包括價值重估、比預計力度更大的政策寬松以及資本賬戶逐步放開帶來的資金流入。而人民幣將納入國際貨幣基金組織特別提款權(quán)及中國境內(nèi)股票和債券市場納入全球指數(shù)將成為市場未來驅(qū)動之一。”

雖然中國目前市場利率有所下降，但實際利率仍遠高于世界上其他市場。渣打銀行預計，更多貨幣寬松政策仍然可期。

梁大偉認為，A股短期內(nèi)增長或仍將持續(xù)，但是更看好H 股市場未來的表現(xiàn)：A股市場已經(jīng)積聚相當漲幅，部分板塊出現(xiàn)了泡沫跡象。短期內(nèi)動能或?qū)⒊掷m(xù)，原因在于：

1、政策寬松持續(xù)；

2、A　股終將納入MSCI指數(shù)；

3、政策推動家庭儲蓄從房地產(chǎn)轉(zhuǎn)移到金融資產(chǎn)中。

不過，H股市場的風險-收益比顯然更佳，因為H股估值較A股便宜約30%，且南下入港的資金流或?qū)⒃黾印?015年7月1日起內(nèi)地與香港基金互認，將有利于資金流入H股。

此外，即將起錨的深港通也將利于H股，因為深圳上市股票的估值要貴得多。