中國日報網6月16日綜合 本周一，中東最大股市“處女地”--沙特阿拉伯向外國投資者開放股市。那么，這個中東最大經濟體、全球最大石油出口國為何選擇此時開放股市？所有外國投資者都能直接投資嗎？此外，這是否意味著國內投資者又有投資的新戰場？

沙特為何選擇此時開放股市？

《華爾街日報》指出，沙特從2008年開始允許外國投資者通過簽訂掉期協議間接投資該國股市，但一直對向外國投資者全面放開股市持謹慎態度。

據悉，作為中東最大股市，沙特股市總市值達5320億美元，但此前除沙特本國及波斯灣合作理事會（GCC）的6個海灣國家外，海外投資者不能直接投資。其他國家投資者僅能間接進入沙特金融市場，比如股權置換和交易所上市基金（ETF）。

對于此次沙特對外開放股市，彭博社報道稱，目前，作為中東最大經濟體，沙特原油收入占政府收入的90%，而該國的外匯儲備正以前所未有的速度急速下降。沙特開放股市，旨在降低對原油產業的依賴。

媒體報道還指出，目前沙特的支出速度前所未有，與也門和敘利亞的戰爭仍在持續，而與此同時，該國也在推行刺激計劃，以避免國內政治動蕩。

彭博匯編的經濟學家預測的數據顯示，今年，沙特的經濟增長速度將由去年的3.6%放緩至2.5%?；ㄆ旒瘓F表示，至2030年沙特可能成為石油凈進口國。

值得注意的是，去年12月25日公布的沙特2015年財政預算赤字高達386億美元，為沙特史上最高赤字，也是2009年以來首次預算赤字。

此前，路透社報道，沙特開放股市，是這個全球最大的石油出口國最受期待的經濟改革舉措之一。沙特證交所是全球為數不多的尚未向外資開放的幾家大型交易所之一。外資對沙特股票的潛在需求非常大，因該國經濟強勁，并且擁有中東地區的熱門龍頭企業。

而對于此次外開放股市的原因，沙特資本市場管理局則稱，此舉是為了吸引外資以繁榮市場、實現經濟多元化和創造更多就業機會。

投資者們需要知道些什么？

據媒體報道，沙特股市雖對外資開放，但仍有諸多限制。包括規定注冊海外投資機構的資金規模必須在187.5億里亞爾（約合50億美元）以上，并具備最少5年投資經驗；以及外資機構在每家上市公司的合計持股不得超過20％、外國投資在沙特股市的總和不能超過10％等。

此外，外國個人投資者，包括居民和非居民在內，對于單一股票最多可持有49%的股權。合資格境外投資者（QFI）持有單一股票的上限為5%。所有合資格境外投資者對單一股票的合計持股上限為20%?？傮w而言，合資格境外投資者合計持股將不得超過整個市場的10%。

另外一個問題是，外國投資者可以購買任何股票嗎？報道指出，六家企業是完全禁地，其中五家在麥加或麥地那擁有房產。若非穆斯林違反了禁止進入這些城市的法令，將可能面臨處罰。

這些公司包括麥加建設開發有限公司（Makkah Construction & Development Co.），Jabal Omar Development Co.，Medina-based Taiba Holding Co.，知識經濟城市有限公司（Knowledge Economic City Co.），沙特房地產公司（Saudi Real Estate Co.）以及沙特國家航運有限公司（The National Shipping Co. of Saudi Arabia）。

航運公司被排除在外，或由于航運在沙特屬于禁止外商投資產業之一。

目前，沙特股市共有165家上市公司，總市值達5320億美元，居中東首位，其中石化企業占五分之一。

分析人士預測，沙特股市開放后，外資會逐漸進入，資金規模估計在200億美元至250億美元之間。

國內富豪又有地方砸錢了？

世界交易所聯合會提供的數據顯示，沙特證券交易所的市值和莫斯科證券交易所（4926億美元）相當，是迪拜證券交易所（973億美元）的近5倍。

資產管理企業阿什莫爾集團在2014年早些時候的一份客戶報告中指出，高速的消費增長正在推高國內股市，這意味著沙特存在很大的機會。報告指出：“2010年末以來，沙特公布的關鍵性政策包括了勞動力市場改革，旨在鼓勵本地雇傭而不是使用便宜外國勞工。雖然近期而言這意味著更高的薪酬成本和可能偏低的增長，但是這一政策應該會成為國內消費增長的催化。政府也引入了最低薪酬標準，同意讓更多女性參與勞動力競爭，以及失業福利項目。綜合起來，這意味著更高的可支配收入，將使得沙特的消費開支增長速度領先新興市場國家?！?/p>

沙特對向外資開放股市充滿期待。去年7月22日，沙特資本市場管理局宣布將于2015年首次向國外投資者開放股市投資后，沙特證交所全股指數（TASI）就聞訊攀漲至6年新高。

沙特官方媒體沙烏地新聞社報道，沙特內閣授權資本市場管理局，開放外資機構買賣沙特證交所全股指數中的股票，顯示這個阿拉伯世界最大的證券市場希望能將經濟多樣化發展，而不是只依賴石油。

外界相信，沙特股市對于國際資本的吸引力還在于，沙特是全球最大的石油出口商，也是石油輸出國組織（OPEC）實際主導國。據英國《泰晤士報》報道，該國原油儲備超過2500億桶。甚至在北海油田枯竭后都足以維持很長一段時間。因此，該國股市可能是石油及相關產業最好的投資機會。

此前，《界面》新聞報道分析表示，預計隨著沙特開發國內股市，私募股權和海外資產管理公司又將針對大陸富人推出新的“中東理財方案”，屆時香港私人銀行業可能也會推出新的財富管理產品。在房地產市場風險上升之際，這或將為國內一些富豪提供新的“資金避風港”。

不過，需要警惕的是，自2014年6月以來，國際油價從每桶120美元直落至目前的50美元左右。油價狂瀉令市場擔憂，原油出口大國聚集的中東海灣地區經濟增長前景可能大受影響，而相關國家股市亦成為直接受害者。2014年底，在OPEC會議決定不減產后，以沙特為首的海灣國家股市普跌，沙特股市跌入熊市，回吐2014年所有漲幅。

相比去年9月份，沙特證券交易所的總市值已經下跌約20%。不過，分析師認為，相比2013年12月還是要高約2%，顯示在布倫特油價接近腰斬的情況下，該國股市還是存在一些韌性。（綜合華爾街見聞、國際金融報、經濟參考報、界面等報道）