觀點(diǎn)3：專家拋“賣房炒股”論令人匪夷所思

　　近日，隨著中國(guó)股市狂奔、股指瘋漲，普通百姓似乎忘記了過(guò)去的慘痛教訓(xùn)，又一窩蜂地進(jìn)入股市。單3月底的一周內(nèi)，就有166萬(wàn)多人進(jìn)場(chǎng)。相比2007年滬指在6000多點(diǎn)高峰時(shí)，一周有近178萬(wàn)人進(jìn)場(chǎng)時(shí)的瘋狂，就知道這是什么概念了。

　　有史可鑒，一旦出現(xiàn)這種狀況，股市往往就已高處不勝寒了?？捎袑＜揖驮诖藭r(shí)拋出了“賣房炒股”觀點(diǎn)，令人匪夷所思！

　　進(jìn)入股市的股民們，多半都以為自己在投資。但是，投資和投機(jī)是完全不同的行為。當(dāng)買入一個(gè)金融產(chǎn)品之后，指望這個(gè)產(chǎn)品能不停地產(chǎn)生收入，如買入股票，期望定期得到利息分紅，這才是投資行為；要是只是期望以更高的價(jià)格賣出，比如股票低買高賣，那其實(shí)只是投機(jī)行為。投資的收益是來(lái)自于投資物所創(chuàng)造的財(cái)富；而投機(jī)的收益是來(lái)自于另一個(gè)投機(jī)者的虧損。換句話來(lái)說(shuō)，投機(jī)只是參與一種零和游戲（虧損的錢和賺取的錢之和為零）。投資行為能創(chuàng)造財(cái)富，而投機(jī)行為不創(chuàng)造財(cái)富，只是財(cái)富的重新分配和轉(zhuǎn)移而已。同時(shí)，由于投資注重收入，其風(fēng)險(xiǎn)是可控的；而投機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于普通散戶而言，由于市場(chǎng)信息極其不對(duì)稱，是不可控的。進(jìn)一步而言，投機(jī)和賭徒的行為本質(zhì)一樣。結(jié)果就像賭徒總是輸給賭場(chǎng)那樣，散戶多半要輸給莊家的！

　　事實(shí)就是如此。有數(shù)據(jù)顯示，即使在成熟的歐美股市中，對(duì)長(zhǎng)期投機(jī)炒家的散戶而言，是1賺2平7虧。在股市中一夜暴富幾無(wú)可能，血本無(wú)歸卻時(shí)有所聞！

　　目前，A股市場(chǎng)PE中位數(shù)56倍，即使把未來(lái)所有盈利都分配給投資者，投資者也需要50年才能回本！而創(chuàng)業(yè)板的PE早已接近100了！更何況在中國(guó)股市中，真正分紅的公司比例極低。進(jìn)入中國(guó)股市的股民，絕大多數(shù)并非沖著股票的分紅，顯然基本上屬于投機(jī)行為。