曾在7月中旬因爆發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)，引發(fā)歐洲市場恐慌的“始作俑者”——葡萄牙最大上市銀行圣靈銀行（Banco Espirito Santo，BES）在歷經(jīng)近1個(gè)月的“掙扎”后，仍難逃被重組的命運(yùn)。

BES近日公布財(cái)報(bào)顯示二季度凈虧損34.9億歐元，導(dǎo)致該行資本水平降低至央行所要求的最低水平之下。為此，葡萄牙央行（BOP）決定對(duì)BES進(jìn)行拆分并注資49億歐元（約66億美元），而拆分前的壞賬資產(chǎn)則由BES大股東及次級(jí)債權(quán)人承擔(dān)。

葡央行出手

葡萄牙央行在當(dāng)?shù)貢r(shí)間上周日（8月3日）晚間，宣布推出一項(xiàng)49億歐元的援助計(jì)劃，通過重組以及注資來拯救該國第二大銀行——BES。作為49億歐元援助計(jì)劃的一部分，BES被分拆為“良好銀行”（good bank）和“壞賬銀行”（bad bank）。

據(jù)葡萄牙央行行長卡洛斯·科斯塔（Carlos Costa）的表述，49億歐元的新資本將注入“良好銀行”，同時(shí)BES的所有存款、高級(jí)債務(wù)和大部分資產(chǎn)將被轉(zhuǎn)移至這一“良好銀行”，并重新命名為“Novo Banco”；而“壞賬銀行”將由BES的大股東、Espirito Santo（ES）集團(tuán)以及BES在安哥拉的子公司等繼續(xù)持有。

葡萄牙央行的援助計(jì)劃旨在保護(hù)納稅人和高級(jí)債權(quán)人的利益，把不良資產(chǎn)留給了該行的股東以及初級(jí)債權(quán)人。“BES的股東以及次級(jí)債權(quán)人應(yīng)承擔(dān)因其未能充分行使監(jiān)督權(quán)力而對(duì)銀行造成的損失。”葡萄牙財(cái)政部在聲明中表示，對(duì)于BES的救援不會(huì)讓納稅人付出任何代價(jià)。

“對(duì)于BES的客戶來說，什么也沒有變。”科斯塔將該援助視為保護(hù)儲(chǔ)戶利益和維護(hù)金融穩(wěn)定的最佳方案。

此次援助所用的49億歐元來自此前歐盟（EU）和國際貨幣基金組織（IMF）對(duì)葡萄牙的援助貸款。2011年5月，歐債危機(jī)期間，歐盟與IMF批準(zhǔn)了一項(xiàng)對(duì)葡萄牙的援助方案，在今后3年中向葡萄牙提供780億歐元的援助貸款。葡萄牙央行將其中120億歐元用于銀行救助。

央行希望通過將健康資產(chǎn)從原來的BES分離出來并成立Novo Banco，可以重新吸引投資者的購買興趣，從而將日后出售Novo Banco的所得款項(xiàng)用作償還歐盟與IMF救助的貸款。

歐盟委員會(huì)（European Commission）表示，葡央行的計(jì)劃符合歐盟國家援助規(guī)則。委員會(huì)還表示，分拆出Novo Banco作為一個(gè)“過渡銀行”是一種合適的援救措施。“如果對(duì)BES采取無序的解決方式可能會(huì)給葡萄牙經(jīng)濟(jì)帶來一系列嚴(yán)重的干擾因素。”

在7月14日出任BES首席執(zhí)行官（CEO）的經(jīng)濟(jì)學(xué)家維特·本托(Vítor Bento)將繼續(xù)出任Novo Banco的CEO。本托表示：“一直懸在BES頭上的主要不確定性已經(jīng)消除。現(xiàn)在該銀行比過去更強(qiáng)大和更安全。”

“家族”危機(jī)

在宣布對(duì)BES的援助計(jì)劃之前，葡央行一直堅(jiān)稱BES擁有足夠的資本金來抵御其母公司帶來的沖擊。

BES在7月30日公布的二季度財(cái)報(bào)成為事態(tài)急轉(zhuǎn)直下的導(dǎo)火索。財(cái)報(bào)顯示，該銀行二季度虧損34.9億歐元（46.9億美元），創(chuàng)出成立以來的新高。主要原因是BES在其母公司圣靈金融集團(tuán)（ESFG）的風(fēng)險(xiǎn)敞口飆升，截至6月底，BES在ESFG有4.8億歐元的未償還債務(wù)，遠(yuǎn)高于3月份的1.11億歐元。BES在慘淡的二季報(bào)公布當(dāng)日股價(jià)重挫40.80%，每股報(bào)0.12歐元，而近日該銀行股價(jià)已累計(jì)下跌約65%。

本托在財(cái)報(bào)公布后表示，該行的資本水平已經(jīng)降低到央行所要求的最低水平之下，需要進(jìn)行一次增資。

在BES遭遇重組之前，對(duì)該行有間接控股的Espirito Santo International集團(tuán)（ESI）及其名下兩家控股公司——Rioforte投資公司和ESFG均因無法滿足其債務(wù)償付義務(wù)而先后向公司注冊(cè)地盧森堡提出了債權(quán)人保護(hù)申請(qǐng)。

雪上加霜的是，BES的前任CEO里卡多·薩爾加多（Ricardo Salgado）近日因涉嫌詐騙、偽造文件、洗錢和濫用職權(quán)等4項(xiàng)指控被警方逮捕。

BES和ESI等均隸屬于在葡萄牙具有非常大影響力的ES集團(tuán)，由于近期是非不斷，ES集團(tuán)打造的商業(yè)帝國搖搖欲墜。

ES集團(tuán)有著錯(cuò)綜復(fù)雜的債務(wù)關(guān)系，又因常任命ES家族成員在其控股子公司中擔(dān)任要職，使得管理更加混亂，涉嫌洗錢的BES前CEO薩爾加多即為ES家族成員。

ES集團(tuán)的歷史可追溯到1869年，從事外匯業(yè)務(wù)起家，并最終成立BES銀行。同時(shí)，ES集團(tuán)成為從保險(xiǎn)業(yè)到制造業(yè)等許多企業(yè)的股東。除銀行外，ES集團(tuán)還持有分布在葡萄牙和巴西的連鎖酒店及度假村（Tivoli Hotels ＆ Resorts），葡萄牙保險(xiǎn)公司、巴西一些小的能源項(xiàng)目以及在葡萄牙醫(yī)院運(yùn)營商的股份。

今年7月10日，由于ES集團(tuán)旗下的ESI集團(tuán)延遲支付一組短期債務(wù)證券的利息，使得投資者懷疑該集團(tuán)存在嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī)，同時(shí)，葡萄牙央行在今年5月結(jié)束的審計(jì)中發(fā)現(xiàn)，該集團(tuán)利用一些銀行來發(fā)行債務(wù)，其中包括其子公司BES，使得投資者突然意識(shí)到BES可能存在巨大的風(fēng)險(xiǎn)敞口。事件愈演愈烈，迅速引發(fā)整個(gè)歐洲市場恐慌，當(dāng)天歐洲乃至全球股市都遭遇大幅波動(dòng)。投資者對(duì)ES家族龐大的體系以及錯(cuò)綜復(fù)雜的債務(wù)關(guān)系也感到十分擔(dān)憂。