產壽險:一半海水一半火焰
從半年報看,保險行業產壽險正處于不同的季節。面臨內外大環境的惡劣,壽險已度過較為嚴峻的考驗;而財產險將迎來殘酷價格戰的沖擊。
壽險:疲弱態勢漸扭轉
增員困難是目前壽險公司共同面臨的一道難題。加上銀保市場受銀行理財產品沖擊,今年上半年壽險業壓力重重。
不過,最壞的時間即將過去。從保險四巨頭半年報來看,雖然回暖跡象并不顯著,但相較去年整年,疲弱態勢初現曙光。
如在壽險市場增速整體低迷的大環境下,在體現業務含金量的“新業務價值”這一指標上,太保人壽仍實現了6%的正增長,新業務利潤率同比提升3.5個百分點;平安人壽則借機調整了公司策略,分紅險比例出現了明顯的提高。中國人壽也實現了前6個月的新業務價值124.94億元,同比增長2.5%。
頹勢扭轉背后,個險、銀保兩大渠道的表現卻難掩分化。上半年,平安人壽、太保人壽的個險保費收入分別同比增長8%、21.5%;然而,銀保卻受監管政策影響繼續延續疲弱態勢,分別同比減少44%、22.5%。這種分化現象將是大多數壽險公司上半年遇到的一個問題。
不過,自去年以來不少壽險巨頭已將戰略重點轉向個險渠道。因此,即使銀保低迷趨勢短期內仍無法扭轉,對壽險巨頭新單保費的負面影響也會相應縮小。
雖然目前壽險總體呈現回暖趨勢,但嚴格來說,回暖的幅度仍然小于市場預期。不過主流投行的觀點認為,如果稅延養老保險試點、商業保險參與大病醫保等政策在下半年落地,對于明年的壽險保費增速將有一個顯著的拉升作用。
產險:量增不敵價降
受益于前兩年新車銷量大幅上升和行業監管政策趨嚴影響,產險行業迎來高速發展。然而,通過保險四巨頭半年報中不難發現,雖然保費規模仍在上升,但由于惡性價格競爭持續,產險綜合成本率顯著上升。
平安產險、太保產險上半年保費收入同比增速分別為20%、9%,然而綜合成本率卻分別上升至93.1%、94.2%,較去年同期分別增長0.2 個百分點、3.1個百分點。綜合成本率的上升,即意味著產險公司承保利潤的下滑。
太保產險董事長吳宗敏解釋說,主要由于市場新車銷售放緩,同業價格競爭升溫,再加上通脹關系,勞動成本上升,導致理賠成本有所增加。
一家中資產險公司精算部負責人分析,“國內產險業的發展通常有一個慣例,就是日子稍微好過幾年之后,大家就會陷入新一輪競爭。考慮到未來行業競爭進一步加劇,未來產險業務獲取成本上升的壓力依然存在,綜合成本率仍然有緩慢上升的趨勢,承保利潤率將難以維持高位。”(盧曉平 黃蕾)






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