胡媛:“豪二代”王思聰如何做投資?
作者|胡媛 福布斯中文版高級采編
中國日報網9月15日電 福布斯中文網15日刊登福布斯高級采編胡媛的專欄文章,《要了解國民老公王思聰,得先了解普思資本如何做投資》,文章稱,王思聰運作的普思資本過去3年先后投資近20家企業,其中樂逗游戲、福壽園、無錫先導等企業均已上市,其中無錫先導回報率超過10倍。文章原文如下:
2013年萬達董事長王健林接受采訪時表示:“給兒子5億上當20次,干不好就回萬達上班?!?/p>
王思聰果然“不負眾望”,很快在微博上宣布:“5億已經被騙光,請各位客官下次早點來~”
王思聰的微博賬號有1569萬粉,粉和粉的境界不一樣。有的只會喊“老公”,有的卻能調研出,普思資本過去3年先后投資近20家企業,其中樂逗游戲、福壽園、無錫先導等企業均已上市,其中無錫先導回報率超過10倍。
據說王健林也在不同場合首肯了普思資本“被騙”的成績。
北京普思投資有限公司董事長王思聰本人就是公司的首席代言人。很多人都是從他的微博認證知道這家公司。王思聰的情況,就不用介紹了。
普思資本是什么情況?
最初一段時間,普思資本僅僅被視為這個豪二代“玩票”的項目。
王健林期望普思在“被騙”中成長到什么程度?主事的王思聰本人又有什么期許?
何志堅在2012年中從淡馬錫旗下祥峰投資管理集團來到普思資本,任董事總經理,協助王思聰運營普思。
在加入前,王健林與何志堅有過溝通,之所以成立普思資本,王健林首要的訴求,不是業績,而是有更長遠的考慮。
與父輩的成長背景不同,王思聰從小在國外接受教育,他的思想和行動更國際化。從微博的畫風可見一斑,簡潔明快。王思聰線上和線下是統一的,做事雷厲風行。
王健林認可這種風格,但是,覺得與國內的商業氣候略有分歧,希望王思聰能通過普思資本這個平臺,深入接觸國內各行各業的企業家,盡快融入本土企業文化。
之所以選擇投資領域,王健林覺得萬達是做商業地產實體經濟起家,希望普思資本以PE為橋梁,可以接觸到傳統實體經濟以外的更多新興行業,深入其中,為萬達未來的版圖做布局。
作為中國最大的房地產集團,萬達運營過程中會使用到非常多的金融杠桿,王思聰早年選擇學哲學,王健林希望組建一支專業的投資團隊,深度介入資本市場,除了一級半市場的股權投資,還有二級市場投資,比如定增、公司重組,借殼等業務,幫助王思聰熟悉資本運作。
總之,王健林希望普思資本成為一個學習平臺。因此這并不是一家嚴格意義上的基金,而是家族資產管理公司。
普思的所有資金并非向投資人募集而來,全部來源是王健林家族資產,與萬達集團也無關聯。在普思也沒有LP或者GP的概念,出資人和管理人都是王思聰。
治理結構影響業務策略。普思在運作上更靈活,行業選擇自由度更高,投資方式也更為多樣。
退出也沒有時間壓力,可以在某些行業深度布局。在普思運作的前三年,項目以Pre-IPO項目為主,占到60%,成長型企業占到30%,還有10%早期項目。
何志堅依然記得第一次陪王思聰與企業見面的情景。那是在2012年中,普思剛成立,經由朋友介紹,一家北京的新材料公司要做一筆可轉債。
作為普思成立的第 一個項目,包括王思聰在內的整個投委會親自與企業負責人會面。
會后對方負責人疑惑地問介紹人:“剛才那個年輕人,就他不穿西裝的那個,是誰?”
這是一個短期項目,對方了解普思以及王思聰的背景,但還是有些猶豫,這支剛成立的基金是否具備足夠的專業性,能幫助他解決實際問題。這是普思以公司形式正規化運作的第一個項目。王思聰就這樣邁進了投資圈。
背后有實力雄厚的萬達集團和王健林做背書,普思給投資對象的第一印象,總是“不差錢”,但項目展開運作,對于王思聰和普思,最大的挑戰來自專業能力。
投資界也是個江湖,要論戰績。剛成立時,普思團隊回答最多的問題是:你們之前投過什么?和萬達什么關系?是來掙錢還是真正做事的?
何志堅回憶:“那時投資圈也在觀望,因為總會有一些項目要與其他 機構合作。行業內也在看我們是不是靠譜的合作伙伴。”
普思的管理團隊都有過在外資基金工作的背景,在流程管理和風控上,普思更多學習外資基金的方法論。目前普思投資團隊有7個人,對項目的挑選卻十分嚴格, “接觸過的項目90%都會淘汰掉?!?/p>
一年大約看500-600個項目,其中10%-20%會最終與董事長王思聰討論,王思聰有他自己的選擇標準,更高的標準,在這其中,他再選2%-3%左右。
雖然管理資產規模早已超過5億人民幣,普思在早期每個項目投資金額并不大,最大一筆是5000萬美元,更多是跟投,王思聰還是堅持要有自己的投資原則。
普思只投新興行業,投資企業必須是行業前三,一般只會選行業第一。王思聰看項目注重三點:企業的核心競爭力、行業前景和團隊。
但并不是王思聰看中的項目都能最終合作。王思聰的投資哲學,是先做朋友再談生意,先要看企業負責人是否理念相同,“氣場合很重要?!倍移账紡牟灰詢r格取勝。
“我們更看中雙方能否優勢互補,形成雙贏?!焙沃緢员硎?。普思也許是所有投資公司中只與被投企業進行一輪商業談判的公司,談判時間業很短,不超過半小時,一般都是開門見山,“我們能做什么,你們需要我們做什么。能接受就接受,不能接受就握握手作個朋友,從來不砍價。效率很高,從來不會談幾個月。”
普思的這種風格與董事長王思聰的個性有關,王思聰專業是哲學,在何志堅看來王思聰邏輯性非常強,無論是工作匯報還是商業會議,從不客套寒暄,都是直接進入主題,且邏輯清晰。
而且王思聰對某些行業和技術的了解程度和趨勢判斷,也經常會讓談判對方吃驚。 “企業覺得我們不是只有錢不懂行業的?!?/p>
目前普思投資重點在前沿技術及海外市場。針對某些行業深挖,進行產業布局,有別的好的機會也不會放棄。這些都與王思聰本人的興趣有關。
王思聰對游戲的熱愛眾所周知,目前在游戲行業普思的布局已經很全面,在這個行業優秀的公司都會靠攏。現在很多游戲項目會主動找到他。王思聰更是一個“科學粉”,喜歡看書,尤其是有關前沿技術的科學文獻。
這對于何志堅團隊是很大的“壓力”,何經常會收到王思聰發來的郵件或信息,里面提到一些聞所未聞的公司和技術,團隊就要去美國、韓國、以色列等海外市場尋寶。


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