格羅斯:美聯儲已錯過最佳升息機會 行動有風險
享有“債券大王”美譽、管理著15億美元的駿利全球無約束債券基金的國際投資大師格羅斯(Bill Gross)周三(9月2日)表示,美聯儲(Fed)可能已經錯失在今年早前升息的機會了,而現在升息可能產生“自己造成的”不穩定局面。格羅斯長期以來一直呼吁美聯儲升息。
格羅斯在其9月投資展望報告中寫到,他所認為的美國中性政策利率是指名義利率接近2%。然而現在要接近這個水平,很難不驚嚇到市場,而且還要面臨他們自己造成的金融不穩定。中性利率是指利率既不具有刺激作用,也無緊縮意味。
格羅斯認為,美聯儲似乎決心在本月政策會議上調高聯邦基金利率目標,只是為了證明它可以開啟貨幣政策正常化的進程。
他表示,“美聯儲應該這么做,但他們9月會議的措辭需要非常謹慎, 一次到位 的可能性增加。他口中的 一次到位 意味著美聯儲升息一次后就不再升息,至少接下來六個月不會再次升息。
格羅斯還稱,“美聯儲開始認識到,近零利率實施了六年之久,對實體經濟產生了負面影響,這破壞了對資本主義至關重要的歷史商業模式,比如養老基金、保險公司以及儲蓄意愿本身等。”
他補充道,儲蓄下滑可能導致投資和長期生產率下降等其他問題。
與此同時,格羅斯還指出,“全球經濟以金融為基礎的脊柱出現問題,需要進行重大調整。這種情況下,即使是最好的脊柱醫生甚至都可能不愿輕易去試,一次性升息也不能矯正這個脊柱。”
他建議,全球主要政策轉變應強調政府支出,而不是撙節,他并稱各國應認識到,貨幣競貶除了能暫緩需求過少和供應過多的全球性問題外,起不到什么其他作用。
他表示,“需求必須提升,中國必須加快轉型為消費導向的經濟體,但發達國家也必須放棄對財政撙節舉措的重視,開始更新其迅速老化的基礎設施,基礎設施修繕已經延遲了數十年。”
整體而言,格羅斯認為全球股市8月劇烈震蕩只是全球經濟本身可能出現問題的一個跡象。
他提到,全球財政和貨幣政策目前不具建設性或沒有促進經濟成長,未來可能也是這樣。如果是這樣,那么股市資本利得以及未來的回報即便不偏向下行,也可能有限。在這種環境下應當以現金為王。
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