據華爾街日報8月27日報道，隨著股市地震和股價下跌，越來越多投資者押注美聯儲今年不會加息。但股市虧損目前還未嚴重到妨礙增長的程度，而物價下跌可能意味著更廣泛的經濟問題。美聯儲今年是否加息，此時或許難下結論。

　　一、認為今年加息的主要觀點

　　1、亞特蘭大聯邦儲備銀行(Federal Reserve Bank of Atlanta)行長丹尼斯·P·洛克哈特 (Dennis P. Lockhart)在加利福尼亞州伯克利發表講話，他預計貨幣政策的正?；蠢收；?，將在今年某個時候開始。洛克哈特講話時值周一，紐約股市又經歷了一個過山車式的收盤，他認為金融市場過去幾天的動蕩與美國國內經濟過去幾年的穩步增長形成對照，導致市場動蕩的因素，主要包括美元升值、人民幣貶值以及石油價格下跌等。但美聯儲關注的是更大范圍的情況，雖然增長速度按照過去的標準來看仍然低迷，但央行官員已多次暗示這已經足夠好了。他表示，亞特蘭大聯邦儲備銀行預計經濟將繼續擴張，繼續增加就業機會。

　　2、凱投宏觀(Capital Economics)的北美首席經濟學家保羅·阿什沃斯(Paul Ashworth)分析認為，目前一輪的市場動蕩如果繼續下去，可能會說服美聯儲推遲9月份的加息，但這種股市波動并不是真正經濟衰退的反映，且如果事實證明波動是暫時的，美聯儲將會保留在今年某個時候開始加息的余地。

　　3、美聯儲主席珍妮特·L·耶倫 (Janet L. Yellen)曾表示，自2008年12月以來，美聯儲一直將短期利率保持在接近零的水平。美聯儲要在未來幾年內慢慢提高基準利率，逐步取消其為恢復經濟活力而長期執行的刺激政策。但由于經濟增長一直沒有達到預期的水平，美聯儲一再推遲了提升利率程序的起點。

　　二、認為延遲加息的主要觀點

　　1、對于美聯儲今年開始加息的打算，不少人一開始就持疑慮態度。一些美聯儲官員警告說，自從經濟大衰退(Great Recession)以來，雖然就業有所增長，但通貨膨脹率一直走低,央行尚未采取足夠措施實現把年度通貨膨脹率提高到2％的目標。最近的美國股市動蕩加劇了這種懷疑，且油價的下跌、以及中國近期的經濟刺激政策，可能會進一步降低通貨膨脹率。此外，沒有工作的美國人所占的比例仍非常高，工資增長仍然疲弱，過早加息可能會讓這些問題惡化。

　　2、曾擔任美國總統奧巴馬首席經濟顧問的哈佛大學經濟學家勞倫斯·H ·薩默斯(Lawrence H. Summers)周一在《金融時報》發表的一篇評論文章中寫道，“對當前狀況的合理評估”意味著，“近期加息是一個嚴重的錯誤，將威脅到美聯儲的三個主要目標，即物價穩定、充分就業以及金融穩定?！?/p>

　　3、巴克萊(Barclays)的美國市場首席經濟師邁克爾·加彭(Michael Gapen)曾在股市拋售前預測9月份加息，但現在他重新進行了判斷，認為美聯儲會等到明年三月左右。加彭表示，雖然美國的經濟活動相當不錯，有適度加息的理由，但加息可能會進一步擾亂市場，美聯儲不太可能在這種環境下加息。

　　4、較早時候，國際貨幣基金組織(IMF)也曾擔心，美聯儲提高利率可能會增加發展中經濟體的壓力。在此背景下，更多的投資者認為，美聯儲在加息之前將決定等待更長一點的時間。近期，源于資產價格的預期估算變化較大。據分析，9月份加息的可能性從上周約48％的概率降至本周的22％。人們對今年加息概率的估算首次降到50％以下。

　　三、加息或不加息？美聯儲難以決定

　　如按美聯儲官員所言，原9月份加息計劃剩余時間明顯不足。最明顯的機會是這個周末，屆時央行行長們將在懷俄明州大提頓國家公園(Grand Teton National Park)舉行年度政策會議，美聯儲副主席斯坦利·費希爾(Stanley Fischer)將被安排發表講話。是否加息或何時加息，最終都要美聯儲做出艱難的選擇。(編輯：鐘庫)