央行年中會(huì)議放風(fēng)下半年動(dòng)向 市場(chǎng)降息降準(zhǔn)呼聲再起
原標(biāo)題: 央行年中會(huì)議放風(fēng)下半年動(dòng)向 市場(chǎng)降息降準(zhǔn)呼聲再起
一次央行年中會(huì)議上措辭的微調(diào),引發(fā)各方極高的關(guān)注,原因皆在于背后對(duì)于下半年貨幣市場(chǎng)動(dòng)向的判斷。近日,央行的年中貨幣會(huì)議上提出:“繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策,創(chuàng)新和完善宏觀調(diào)控的思路和方式,更加注重松緊適度。靈活運(yùn)用多種貨幣政策工具,及時(shí)進(jìn)行預(yù)調(diào)微調(diào),保持適度流動(dòng)性,實(shí)現(xiàn)貨幣信貸及社會(huì)融資規(guī)模合理增長(zhǎng)”,這也被業(yè)內(nèi)認(rèn)為是央行定調(diào)下半年的貨幣動(dòng)向。與此同時(shí),市場(chǎng)上關(guān)于下半年降息和降準(zhǔn)的呼聲再起。
下半年央媽或仍“以穩(wěn)為主”
近日,有媒體比較了8月4日央行披露的年中工作會(huì)議的新聞稿與7月28日央行年中工作預(yù)熱新聞稿中的措辭略與不同,指出7月28日的新聞稿中提出“穩(wěn)定金融市場(chǎng)預(yù)期”,而在8月4日的新聞稿中則明確提出將建立相關(guān)機(jī)制,強(qiáng)調(diào)“注重穩(wěn)定金融市場(chǎng)預(yù)期”。另一個(gè)變化則是,央行此前在強(qiáng)調(diào)運(yùn)用靈活的貨幣政策中多運(yùn)用“適時(shí)適度進(jìn)行微調(diào)預(yù)調(diào)”,而此次的措辭則將“適時(shí)適度”更改為“及時(shí)”。
事實(shí)上,羊城晚報(bào)記者發(fā)現(xiàn),央行的新措辭與今年7月30日召開的中共中央政治局會(huì)議措辭一致,并非首次出現(xiàn)。7月30日的政治局會(huì)議除要求“保持宏觀政策連續(xù)性和穩(wěn)定性”外,還非常明確地提出要“在區(qū)間調(diào)控基礎(chǔ)上加大定向調(diào)控力度,及時(shí)進(jìn)行預(yù)調(diào)微調(diào),高度重視應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行壓力,高度重視防范和化解系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)”。
為何央行的一次會(huì)議措辭微調(diào),會(huì)引發(fā)廣泛關(guān)注?有業(yè)內(nèi)人士表示,事實(shí)上,央行的年中會(huì)議可以看作作為一個(gè)國(guó)家中央銀行對(duì)下半年的貨幣政策一個(gè)公開的“定調(diào)”。而根據(jù)央行的措辭來看,下半年仍然將實(shí)行穩(wěn)健的貨幣政策。
下半年降息降準(zhǔn)還有空間
從去年11月降息開始,在過去的幾個(gè)月內(nèi),央行降息四次共1個(gè)百分點(diǎn),為歷年來少見的“頻率快、幅度大”。而降準(zhǔn)方面,今年以來央行共進(jìn)行了兩次全面降準(zhǔn)以及三次定向降準(zhǔn),釋放流動(dòng)性超過2萬億元以上。
近日,市場(chǎng)上對(duì)于下半年央行降準(zhǔn)降息的風(fēng)聲再起,而其中不少業(yè)內(nèi)人士也明確表示,下半年貨幣政策預(yù)調(diào)微調(diào)的幅度可能要小于上半年。
摩根大通中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱海斌最近表示,央行仍會(huì)維持相對(duì)比較寬松的貨幣政策環(huán)境,“下半年將有一次降息,兩次降準(zhǔn)空間”。
與此同時(shí),在8月的第一周的周二,央行連續(xù)第12次公開市場(chǎng)操作,進(jìn)行了500億元人民幣7天期逆回購(gòu)操作。對(duì)此業(yè)內(nèi)表示,8月寬松的氛圍正逐步開啟,當(dāng)前資金面偏緊仍然是趨勢(shì),有望在9月中迎來一輪降準(zhǔn)。
到底降準(zhǔn)和降息還有無空間?昨日,招商銀行市場(chǎng)金融部高級(jí)分析師劉東亮在接受羊城晚報(bào)記者采訪時(shí)表示,寬松周期不會(huì)結(jié)束,但如果經(jīng)濟(jì)如預(yù)期出現(xiàn)企穩(wěn)跡象,那么相應(yīng)的寬松節(jié)奏將會(huì)變慢。
“從貨幣的傳導(dǎo)有效性角度來看,連續(xù)降息降準(zhǔn)并未完全實(shí)現(xiàn)央行降低社會(huì)融資成本的目標(biāo)”,劉東亮表示比起全面的降息和降準(zhǔn),央行下半年也許重心會(huì)放在注重定向?qū)捤缮厦妗#ㄓ浾叽髀?/p>


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