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78億資金經(jīng)滬港通“抄底” 機(jī)構(gòu)對后市分歧加大

南方日報(bào)郭家軒 唐柳雯 2015-06-23 09:27:00

  19日,滬深股市繼續(xù)雙雙下跌,其中滬指跌破4500點(diǎn),創(chuàng)業(yè)板也重歸3300點(diǎn),兩市近千只股票跌停。而且,當(dāng)日全線下跌也正是本周市場走勢的一個(gè)縮影。本周滬市單周跌幅達(dá)13.32%,創(chuàng)下7年以來最大單周跌幅,市場上也出現(xiàn)了普跌的格局,金融和地產(chǎn)板塊的表現(xiàn)依舊疲弱。

  值得一提的是,19日滬港通北向買入量明顯放大,約78億資金大舉買入滬股通標(biāo)的。

  多重利空致股市持續(xù)調(diào)整

  周五A股跳空低開后一路走低,上證綜指跌逾6%,連失4700點(diǎn)、4600點(diǎn)與4500點(diǎn)三道整數(shù)關(guān)口;創(chuàng)業(yè)板指同樣走勢疲弱,盤中下挫近6%逼近3300點(diǎn)。

  行業(yè)方面,28個(gè)申萬一級行業(yè)全部下跌了超過3%;其中國防軍工、銀行和非銀金融板塊跌幅相對較小,交通運(yùn)輸行業(yè)、建筑裝飾、鋼鐵、建筑材料、通信等8個(gè)行業(yè)的跌幅較大,均超過了7%。

  截至收盤,滬指跌6.42%報(bào)4478.36點(diǎn),成交6854.58億元;深成指跌6.03%報(bào)15725.47點(diǎn),成交6012億元;創(chuàng)業(yè)板指跌5.41%報(bào)3314.98點(diǎn),成交1363.56億元。兩市近1000只非ST個(gè)股跌停。

  從近一周的走勢來看,A股市場受到了較多的利空因素影響。科德投資高級分析師蘇海彥分析指出,首先,國泰君安等多只新股的申購牽扯了市場的資金面,尤其是國泰君安的申購,創(chuàng)下了5年以來最大的單只新股申購額,這也意味著,其對市場的資金面影響不可小覷。其次,從市場熱點(diǎn)來說,滬深兩市前期的題材股都已經(jīng)估值比較高,近期沒有新近的有力度的題材概念出現(xiàn),這是市場普遍認(rèn)為的創(chuàng)業(yè)板、中小板回調(diào)的重要因素。

  周五市場再次大幅下挫,兩市呈現(xiàn)了明顯的“去杠桿”跡象。“由于近期市場跌幅逐步加大,杠桿比例最高的一批投資者首先減倉,導(dǎo)致市場下跌,引起杠桿比例略低的投資者跟進(jìn)減倉,由此引起了市場的循環(huán)下挫。”上投摩根表示,從現(xiàn)在情況來看,這次傘形信托清理帶來的降杠桿的資金量較大。

  而且,本輪牛市是改革與流動(dòng)性推動(dòng)的行情,市場對流動(dòng)性變化非常敏感。5月份以來的數(shù)次大跌均與流動(dòng)性變化有關(guān)。

  就政策方面來看,央行自從5月11日降息之后,已一個(gè)多月無總量寬松政策出臺,打破了去年11月降息以來一月一降的常規(guī),而前期央行重啟了正回購,近期MLF到期部分也未續(xù)作。

  “雖然現(xiàn)在銀行間流動(dòng)性很好,即使新股發(fā)行,其拆借利率也非常低,說明銀行資金充裕,但受制于銀行風(fēng)險(xiǎn)偏好,大量淤積在銀行體系的資金無法貸款給需要的企業(yè),”古振華指出,因此,財(cái)政政策的重要性上升,最近財(cái)政政策使得相對頻繁,市場認(rèn)為央行降準(zhǔn)概率將有所降低,甚至引發(fā)市場對貨幣政策轉(zhuǎn)向的擔(dān)心。

  從技術(shù)面來看,本周滬深兩市回調(diào)的過程中指數(shù)已經(jīng)接近60日線位置。但分析認(rèn)為,就大盤的趨勢而言,短線急速回調(diào)之后,還難以立即形成有力度的反彈,在60日線附近多空雙方短線膠著狀態(tài)出現(xiàn)的可能性較大。

  除此之外,在國際市場方面,近期投資者也面對著兩大擔(dān)憂。蘇海彥進(jìn)一步分析指出,一方面擔(dān)憂希臘債務(wù)談判失敗,歐美股市已經(jīng)作出了消極的反應(yīng),黃金也出現(xiàn)反彈;另一方面擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)實(shí)施加息,一旦加息,對新興市場資金流向的影響是顯而易見的,而這兩大因素的影響預(yù)計(jì)還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間。

  機(jī)構(gòu)對后市分歧加大

  對于近期連續(xù)大跌,機(jī)構(gòu)間此前的分歧也較大。記者發(fā)現(xiàn),多只私募基金對未來市場趨勢都持謹(jǐn)慎態(tài)度,一些人認(rèn)為,市場在未來兩三個(gè)月還會(huì)延續(xù)震蕩調(diào)整態(tài)勢。

  一位基金經(jīng)理告訴記者,目前大盤連續(xù)調(diào)整已跌破多個(gè)整數(shù)關(guān)口,并失守20天線,均線系統(tǒng)短期走弱;而創(chuàng)業(yè)板離前期高點(diǎn)也下跌逾500點(diǎn),中期調(diào)整態(tài)勢已基本確立。興業(yè)全球基金董承非在接受記者采訪時(shí)也表示,目前市場的泡沫已經(jīng)很大了,風(fēng)險(xiǎn)與收益并不匹配,很大程度上說,現(xiàn)階段上證綜指等指數(shù)已失真,要判斷市場的真實(shí)水平,可以看中位數(shù)估值和資本化率這兩個(gè)指標(biāo),目前中國A股市值與GDP的比重已超過100%,與2007年時(shí)不相上下。

  在此同時(shí),申萬宏源也預(yù)測,短期創(chuàng)業(yè)板指可能在3200點(diǎn)-3600點(diǎn)區(qū)間內(nèi)震蕩。

  不過,也有樂觀的投資機(jī)構(gòu)分析指出,上證指數(shù)周五跌幅大于其他指數(shù),主要原因還在于周期股前幾日抗跌,甚至還在逆勢上漲,當(dāng)日也就輪到這批股補(bǔ)跌了;因此,后市無須過于悲觀,投資者仍可考慮在4200點(diǎn)區(qū)域及以下考慮逐步進(jìn)場,控制好倉位,慢慢逢低買即可。

  而且,值得一提的是,周五A股大跌,但滬港通北向買入量明顯出現(xiàn)放大。滬股通當(dāng)日額度130億,僅剩余51.96億,北向使用規(guī)模是滬港通成立以來第二大。“這說明A股經(jīng)歷持續(xù)調(diào)整之后,已經(jīng)出現(xiàn)了較多的投資機(jī)會(huì)。”古振華認(rèn)為,中長期來看,我國經(jīng)濟(jì)環(huán)境較為健康,經(jīng)濟(jì)流動(dòng)性寬松,改革全方位推進(jìn),股權(quán)類資產(chǎn)仍然是未來資金流向的重點(diǎn),投資者應(yīng)該保持信心,精選有核心競爭力,并能持續(xù)技術(shù)創(chuàng)新的優(yōu)質(zhì)個(gè)股。

  對于下周的操作策略,盡管本周A股出現(xiàn)大幅調(diào)整,但仍然有一些機(jī)會(huì)值得投資者注意。蘇海彥建議投資者,不妨關(guān)注跌破60日線的績優(yōu)股的機(jī)會(huì),尤其注意創(chuàng)業(yè)板當(dāng)中一些業(yè)績比較好,但是股價(jià)受市場影響大跌的個(gè)股。同時(shí),中線上,建議留意一些低估值藍(lán)籌股,例如銀行股的低位布局機(jī)會(huì)。銀行和地產(chǎn)股短期來看估值已經(jīng)跌到歷史低位,此時(shí)布局的機(jī)會(huì)還是比較突出的。

  此外,投資者也可更換思路,關(guān)注一些新發(fā)行還未建倉的新基金和QDII基金。同花順iFind顯示,目前處于發(fā)行期的基金有51只,除一只是貨幣基金外,其他主要為股票型、混合型和指數(shù)型。一位新發(fā)基金的基金經(jīng)理表示,近期股市調(diào)整為這些基金提供了較好的建倉機(jī)會(huì)。

  而且本周香港恒生指數(shù)出現(xiàn)企穩(wěn)反彈跡象,一些QDII基金也“逆襲”成了暫時(shí)的避風(fēng)港。數(shù)據(jù)顯示,昨日,在場內(nèi)QDII基金中,不僅有三只漲幅為正,而且跌幅最高的一只基金單日跌幅僅為1.7%,跑贏了大部分股票。

  相關(guān)

  銀行間市場利率

  全線上漲

  南方日報(bào)訊(記者/唐柳雯)19日,上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)幾乎呈全線上漲態(tài)勢。具體而言,隔夜利率上漲6.5個(gè)基點(diǎn),至1.267%;7天期利率上漲19.6個(gè)基點(diǎn),為2.674%;14天期利率上漲19.4個(gè)基點(diǎn),至3.154%;1月期利率上漲5.1個(gè)基點(diǎn),為3.359%。而在中長期利率方面,3月期利率上漲5.1個(gè)基點(diǎn)至3.105%;6月期利率上漲0.43個(gè)基點(diǎn)至3.1896%;9月期利率漲0.01個(gè)基點(diǎn),至3.2957%;1年期利率則保持不變,為3.4%。

  ●南方日報(bào)記者 郭家軒 唐柳雯

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