原標題: 國債期貨將實施跨品種單向大邊保證金制

　　新規自7月10日起實施，中金所同時修改了強行平倉規則

　　東方網6月13日消息：6月12日，中國金融期貨交易所（下稱“中金所”）發布修訂后的《中國金融期貨交易所結算細則》（下稱《結算細則》）和《中國金融期貨交易所風險控制管理辦法》（下稱《風險控制管理辦法》），引入了跨品種單向大邊保證金制度，并修改了強行平倉規則。修訂后的《結算細則》和《風險控制管理辦法》將于2015年7月10日結算時起正式實施。中金所同時公布，自2015年7月10日結算時在5年期和10年期國債期貨實施跨品種單向大邊保證金業務。

　　據了解，保證金制度是期貨市場的一項基礎性風險控制制度。為提高市場運行效率、降低市場運行成本，以及促進市場功能的進一步發揮，中金所2014年10月27日正式實施了同品種單向大邊保證金制度，并取得了積極效果。今年以來，隨著10年期國債期貨等產品的上市交易，中金所期貨產品不斷豐富，市場各方對跨品種單向大邊保證金制度有較大的需求。為進一步提高市場運行效率，促進金融期貨功能發揮，在實施同品種大邊保證金制度的基礎上，中金所經充分調研和論證，決定正式推出跨品種單向大邊保證金制度，并對《結算細則》和《風險控制管理辦法》進行相應的修訂。

　　修訂后的《結算細則》對跨品種單向大邊保證金制度進行了規定，主要包括以下兩個方面：一是對同一客戶號在同一會員處的跨期貨品種雙向持倉（實物交割合約在交割月份前一個交易日收盤后除外），交易所可以按照交易保證金單邊較大者收取交易保證金；二是適用跨品種雙向持倉的具體品種由交易所公告。

　　為配套跨品種單向大邊保證金制度的推出，中金所同時對原有《風險控制管理辦法》進行了修訂。此次《風險控制管理辦法》的修訂主要涉及強行平倉品種選擇范圍的擴充。修訂后的強行平倉規則在選擇單向大邊持倉進行強行平倉時，依據品種實施單向大邊保證金制度的實際情況，按客戶相關品種買、賣方向持倉保證金差額確定平倉數量。

　　在跨品種單向大邊保證金制度的實施范圍上，目前中金所已上市5年期和10年期國債期貨，5年期和10年期是國債收益率曲線中長端的關鍵期限，開展5年期和10年期國債期貨跨品種單向大邊保證金業務，可在保障國債期貨市場的平穩運行的基礎上，有效降低跨期貨品種套利交易成本，推動5年期和10年期國債期貨協同發展，促進國債期貨市場功能發揮。

　　中金所相關負責人表示，從跨品種單向大邊保證金制度的實施準備情況來看，經過交易所、會員以及軟件商等各方的共同努力，目前交易所端的業務和系統準備工作已經就緒，會員端的業務和系統準備正在按計劃有序推進，可以確保該項制度的平穩運行。下一步，中金所將進一步加快保證金制度創新，在有效控制風險的同時，進一步降低市場運行成本，提升市場運行效率。來源上海證券報)