國債期貨將實施跨品種單向大邊保證金制
原標題: 國債期貨將實施跨品種單向大邊保證金制
新規自7月10日起實施,中金所同時修改了強行平倉規則
東方網6月13日消息:6月12日,中國金融期貨交易所(下稱“中金所”)發布修訂后的《中國金融期貨交易所結算細則》(下稱《結算細則》)和《中國金融期貨交易所風險控制管理辦法》(下稱《風險控制管理辦法》),引入了跨品種單向大邊保證金制度,并修改了強行平倉規則。修訂后的《結算細則》和《風險控制管理辦法》將于2015年7月10日結算時起正式實施。中金所同時公布,自2015年7月10日結算時在5年期和10年期國債期貨實施跨品種單向大邊保證金業務。
據了解,保證金制度是期貨市場的一項基礎性風險控制制度。為提高市場運行效率、降低市場運行成本,以及促進市場功能的進一步發揮,中金所2014年10月27日正式實施了同品種單向大邊保證金制度,并取得了積極效果。今年以來,隨著10年期國債期貨等產品的上市交易,中金所期貨產品不斷豐富,市場各方對跨品種單向大邊保證金制度有較大的需求。為進一步提高市場運行效率,促進金融期貨功能發揮,在實施同品種大邊保證金制度的基礎上,中金所經充分調研和論證,決定正式推出跨品種單向大邊保證金制度,并對《結算細則》和《風險控制管理辦法》進行相應的修訂。
修訂后的《結算細則》對跨品種單向大邊保證金制度進行了規定,主要包括以下兩個方面:一是對同一客戶號在同一會員處的跨期貨品種雙向持倉(實物交割合約在交割月份前一個交易日收盤后除外),交易所可以按照交易保證金單邊較大者收取交易保證金;二是適用跨品種雙向持倉的具體品種由交易所公告。
為配套跨品種單向大邊保證金制度的推出,中金所同時對原有《風險控制管理辦法》進行了修訂。此次《風險控制管理辦法》的修訂主要涉及強行平倉品種選擇范圍的擴充。修訂后的強行平倉規則在選擇單向大邊持倉進行強行平倉時,依據品種實施單向大邊保證金制度的實際情況,按客戶相關品種買、賣方向持倉保證金差額確定平倉數量。
在跨品種單向大邊保證金制度的實施范圍上,目前中金所已上市5年期和10年期國債期貨,5年期和10年期是國債收益率曲線中長端的關鍵期限,開展5年期和10年期國債期貨跨品種單向大邊保證金業務,可在保障國債期貨市場的平穩運行的基礎上,有效降低跨期貨品種套利交易成本,推動5年期和10年期國債期貨協同發展,促進國債期貨市場功能發揮。
中金所相關負責人表示,從跨品種單向大邊保證金制度的實施準備情況來看,經過交易所、會員以及軟件商等各方的共同努力,目前交易所端的業務和系統準備工作已經就緒,會員端的業務和系統準備正在按計劃有序推進,可以確保該項制度的平穩運行。下一步,中金所將進一步加快保證金制度創新,在有效控制風險的同時,進一步降低市場運行成本,提升市場運行效率。來源上海證券報)


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