文/新浪財(cái)經(jīng)歐洲站站長(zhǎng) 郝倩

中國(guó)資本以前總愛(ài)扎堆發(fā)展中國(guó)家的能源領(lǐng)域，現(xiàn)在則對(duì)收購(gòu)發(fā)達(dá)國(guó)家的品牌和科技，甚至是農(nóng)業(yè)，食品，休閑產(chǎn)業(yè)很有興趣。這也是歐洲成為投資新寵的重要原因。過(guò)去中國(guó)投資人猶豫不決，出價(jià)謹(jǐn)慎，現(xiàn)在則行動(dòng)積極而果斷。

中國(guó)土豪是如何稱霸歐洲的？

葡萄牙債務(wù)危機(jī)后開(kāi)放50萬(wàn)歐元購(gòu)房移民(又稱“黃金居留權(quán)”)，到今年4月共攬金14.4億歐元，獲得簽證的2378名外籍人士中，有1909人來(lái)自中國(guó)。為了吸引更多的中國(guó)人來(lái)買歐盟戶口，葡萄牙政府有意向把50萬(wàn)歐元購(gòu)房移民計(jì)劃降到35萬(wàn)歐元。中國(guó)土豪的海外購(gòu)房熱情極大振興了葡萄牙樓市。

故事還沒(méi)完。

本月底，復(fù)興國(guó)際和安邦保險(xiǎn)可能向葡萄牙央行提交對(duì)該國(guó)第三大銀行Novo Banco的有約束力競(jìng)價(jià)。這一收購(gòu)價(jià)值超過(guò)40億歐元，接近葡萄牙國(guó)民生產(chǎn)總值的2%。如果最終中國(guó)人勝出，今年葡萄牙就可能上榜中國(guó)人在歐盟首選投資目的地。

雖然在歐洲的外國(guó)投資總量中，中國(guó)資本只占3%，但無(wú)論在項(xiàng)目選擇還是投資方式上都在大跨步前進(jìn)。去年，中國(guó)投資人在歐洲投資總額達(dá)到180億美元，創(chuàng)歷史紀(jì)錄。國(guó)際律師事務(wù)所貝克-麥堅(jiān)時(shí)(Baker&McKenzie)發(fā)布這一統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)時(shí)點(diǎn)評(píng)說(shuō)：“中國(guó)資產(chǎn)的投資流程越來(lái)越和國(guó)際經(jīng)濟(jì)接軌，成熟并常態(tài)化”。

去年一年，中國(guó)資本投向歐洲的大都單筆超過(guò)10億美元，也是主流；低于1億美元的只能算小項(xiàng)目。在歐洲市場(chǎng)看來(lái)，中國(guó)資本如此活躍，意味著中國(guó)私人資本正在快速擴(kuò)張。

德意志銀行(Deutsche Bank)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，從2008到2011年，投入歐洲的中國(guó)資本中只有4%來(lái)自民營(yíng)資本，其他都是國(guó)資。但2011到2013年，中國(guó)民營(yíng)資本在并購(gòu)中表現(xiàn)突出，占了并購(gòu)總額三成。

這些民營(yíng)資本在選擇投資項(xiàng)目的時(shí)候，很清楚什么行業(yè)將受益于中國(guó)成長(zhǎng)。這其中重要一環(huán)便是迎合并引導(dǎo)中國(guó)中產(chǎn)階級(jí)和富人階層的新生活方式。與此關(guān)聯(lián)的投資分三類，第一類是消費(fèi)升級(jí)，從美容，健康，直到養(yǎng)老；第二類是體驗(yàn)式消費(fèi)，例如高端旅游和餐飲；第三類是個(gè)人金融。

中國(guó)土豪歐洲投資成“常態(tài)”

在2013年之前，中國(guó)私有資本在歐洲購(gòu)買商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目幾乎為零，但2013年，商業(yè)地產(chǎn)的投資迅速增長(zhǎng)到28億美元，去年為30億。這一統(tǒng)計(jì)并不包括商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目可能帶來(lái)的后期投資成本。

歐洲酒店業(yè)銷售咨詢公司凱帝(Christie+Co。)國(guó)際事務(wù)董事總經(jīng)理安德利(Andreas Scriven)接受新浪財(cái)經(jīng)專訪時(shí)表示，中國(guó)客戶以往以投資傳統(tǒng)的住宅地產(chǎn)為主，現(xiàn)在則開(kāi)始對(duì)實(shí)際的商業(yè)運(yùn)作以及貿(mào)易方面興趣濃厚。無(wú)論是酒店，養(yǎng)老地產(chǎn)，還是酒莊，他們都有興趣?，F(xiàn)在歐洲經(jīng)濟(jì)還在復(fù)蘇之中，每一個(gè)地區(qū)所處經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不同，投資風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)也不一樣。

如果把中國(guó)客戶歸類，第一類一定是在歐洲投資以保證資產(chǎn)保值的；第二類是參與并學(xué)習(xí)所購(gòu)買的商業(yè)項(xiàng)目運(yùn)作和貿(mào)易，第三類是為了謀取固定回報(bào)。

安德利對(duì)新浪財(cái)經(jīng)舉例說(shuō)：歐洲的中國(guó)游客越來(lái)越多，于是很多客戶就想在歐洲買一些中等價(jià)位的酒店，主要用來(lái)接待中國(guó)的游客。還有些更超前的投資人，對(duì)歐洲的養(yǎng)老地產(chǎn)很有興趣，因?yàn)殡S著中國(guó)人口老齡化，成熟運(yùn)作的養(yǎng)老地產(chǎn)項(xiàng)目一定是開(kāi)發(fā)趨勢(shì)，但現(xiàn)在在中國(guó)成熟運(yùn)作的類似項(xiàng)目還不多見(jiàn)。此外，還有一些人認(rèn)為資產(chǎn)保值最重要，這些人充分信任當(dāng)?shù)貓F(tuán)隊(duì)，不會(huì)參與到商業(yè)項(xiàng)目的每日運(yùn)營(yíng)中。

當(dāng)然，還有像李嘉誠(chéng)這樣的成熟投資人，他在英國(guó)投入的一些基建項(xiàng)目，在選擇項(xiàng)目時(shí)，不是高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)項(xiàng)目，而是利潤(rùn)不算高，但回報(bào)固定又穩(wěn)定的項(xiàng)目。

中國(guó)土豪熱衷于投資歐盟區(qū)那些核心經(jīng)濟(jì)體。去年投入歐洲的180億美元中，流向英國(guó)的最多(51億美元)，其次是意大利(35億美元)，之后分別為荷蘭，葡萄牙和德國(guó)。中國(guó)資本買英國(guó)的房地產(chǎn)項(xiàng)目，德國(guó)的尖端科技和機(jī)械制造企業(yè)，法國(guó)的食品加工廠以及意大利的能源公司，北歐的研發(fā)中心。

這么說(shuō)吧，中國(guó)民營(yíng)資本已經(jīng)到達(dá)了歐盟各個(gè)角落，各個(gè)行業(yè)。中國(guó)土豪的口味也在發(fā)生改變：從當(dāng)游客，到買酒店；從買住宅，到買公司；從開(kāi)公司，到買銀行。

中國(guó)人舌尖上的商機(jī)是去年歐洲并購(gòu)市場(chǎng)上的熱門。復(fù)星集團(tuán)投資認(rèn)購(gòu)西班牙伊比利亞火腿第一品牌Osborne的20%股份，而弘毅投資則9億英鎊全資收購(gòu)英國(guó)披薩餐廳Pizza Express(馬上諾)。這兩大單交易都是去年二季度萌芽，三季度成交。

中國(guó)資本對(duì)歐洲金融服務(wù)板塊的投資剛剛開(kāi)始，已經(jīng)吸引到20億美元來(lái)自中國(guó)的投資，理由是中國(guó)國(guó)內(nèi)的金融放開(kāi)，和人民幣國(guó)際化。

成熟中的中國(guó)土豪

中國(guó)資本以前總愛(ài)扎堆發(fā)展中國(guó)家的能源領(lǐng)域，現(xiàn)在則對(duì)收購(gòu)發(fā)達(dá)國(guó)家的品牌和科技，甚至是農(nóng)業(yè)，食品，休閑產(chǎn)業(yè)很有興趣。這也是歐洲成為投資新寵的重要原因。過(guò)去中國(guó)投資人猶豫不決，出價(jià)謹(jǐn)慎，現(xiàn)在則行動(dòng)積極而果斷。一大批中國(guó)私募基金資金雄厚，四處打探海外投資機(jī)遇。

中國(guó)政府鼓勵(lì)國(guó)企及民企赴海外收購(gòu)擁有全球整合能力的企業(yè)，并為出海提供資金和政策審批等支持。從去年下半年開(kāi)始，越來(lái)越多的中國(guó)資本涌入歐洲。好像中國(guó)人海外投資還不夠熱，歐元一年內(nèi)跳水25%。

中國(guó)人在過(guò)去兩年買了意大利和希臘的港口，意大利的鋼鐵廠，匈牙利的化工廠。去年的德國(guó)漢堡峰會(huì)，在漢堡以及周邊地區(qū)的中國(guó)企業(yè)到席了500家。今年剛過(guò)半，中國(guó)第二大富豪，復(fù)興集團(tuán)董事長(zhǎng)郭廣昌已經(jīng)在海外花了數(shù)十億美元，他買下的東西琳瑯滿目：法國(guó)標(biāo)志性旅游度假集團(tuán)地中海俱樂(lè)部(ClubMed)；葡萄牙一家保險(xiǎn)公司，加拿大國(guó)寶級(jí)劇團(tuán)太陽(yáng)馬戲(Cirque du Soleil)部分股權(quán)，以及其他包括健康醫(yī)療和電網(wǎng)項(xiàng)目。

雖然還是有各種水土不服和缺點(diǎn)，中國(guó)土豪已經(jīng)沒(méi)有前幾年那么“土”了。他們不再像以往那樣“控制狂”或是“一言堂”，他們主要的關(guān)注點(diǎn)是為收購(gòu)后的歐洲項(xiàng)目和品牌開(kāi)拓國(guó)內(nèi)以及亞洲市場(chǎng)。

在海外收購(gòu)，迎合國(guó)內(nèi)客戶需求，這正是最近兩年很多私企收購(gòu)案的操作方式。

在歐洲，假設(shè)一對(duì)夫婦帶著三個(gè)孩子到地中海俱樂(lè)部旗下的土耳其的酒店度假，即使淡季時(shí)，五口人一個(gè)禮拜的所有花費(fèi)也絕不下于5000歐元(約合3.5萬(wàn)人民幣)，旺季更要近萬(wàn)歐元。這個(gè)價(jià)位在歐洲絕不是“親民價(jià)”。在2003到2013年間，地中海俱樂(lè)部只有5次實(shí)現(xiàn)盈利。但在中國(guó)土豪們看來(lái)，這絕對(duì)是一處稀缺資產(chǎn)。今年1月，郭廣昌以9.6億歐元的競(jìng)價(jià)擊退意大利的意大利投資大亨安德魯-波諾米，在收購(gòu)過(guò)程中，ClubMed的股價(jià)上漲七成。海外投資人直呼太貴沒(méi)得賺。

“復(fù)興買下地中海俱樂(lè)部，重點(diǎn)并不是在歐洲的投資，而是要買下這樣一個(gè)‘品牌’，然后在中國(guó)以同樣的方式投資。一邊是號(hào)召中國(guó)富人到歐洲地中海俱樂(lè)部旗下酒店旅游；一邊是要將同樣的模式搬回到中國(guó)建更多類似的度假村，依然是滿足中國(guó)富人的需求。”安德利對(duì)新浪財(cái)經(jīng)分析說(shuō)。

這就不難理解為什么中國(guó)土豪要買西班牙伊比利亞火腿，以及英國(guó)的高端百貨，和披薩時(shí)尚餐廳了。這些投資的最終目的，依然是服務(wù)中國(guó)的新貴們。

(本文作者介紹：新浪財(cái)經(jīng)歐洲站站長(zhǎng)。工作十余年，從社會(huì)新聞到財(cái)經(jīng)新聞，從上海到倫敦，從第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)到新浪財(cái)經(jīng)。)