高善文:A股熊轉(zhuǎn)牛 二級火箭區(qū)看高至3500
我個人認為二級火箭的區(qū)間就是2009年以來的相體,上就是3500下就是2500,這一上沖的過程中到現(xiàn)在為止力量還沒有完全耗竭,但是需要基本面基本的改善來,三級火箭的點燃現(xiàn)在還看不到,明年6月份再一起聚會討論。高善文博士在安信證券2015年度策略會上演講。 高善文博士在安信證券2015年度策略會上演講。
安信證券2015年度投資策略會暨PE/VC論壇12月16日-18日在深圳舉行。安信證券高善文博士從是實體經(jīng)濟活動、商品市場與權(quán)益市場關(guān)系和流動性狀況等方面進行分析,闡述了A股熊轉(zhuǎn)牛的邏輯,雖然提示了當下的市場、流動性、基本面和估值等方面的風險,但仍對二級火箭區(qū)給出2500至3500點的空間。
以下為演講實錄:
各位尊敬的來賓,上午好!
很高興又與大家相會在美麗的深圳,相會在香格里拉的大宴會廳,一起來分享我個人對于經(jīng)濟和市場的觀察和思考。
我們知道,每到歲末年初,大小單位各色人等,都在總結(jié)過去展望來年,上至政府工作報告,下至個人工作小結(jié)。第一部分的內(nèi)容都有固定的套路,用四個字來概括就叫自我吹噓。所以,仿照這一成例,我們在報告正式開始之前,也做一小段的自我吹噓。
在一年多以前,準確的說是13個月之前,2013年11月15號,大連商品交易所在廣州召集一次有質(zhì)有料的國際期貨大會,會議的第一場內(nèi)容是關(guān)于宏觀經(jīng)濟形勢的分析。在頭一天晚上,原來預(yù)定的主講人臨時缺場,當天晚上有關(guān)方面緊急找到我,希望我去救場,救場如救火,所以我頭一天晚上的深夜從北京飛到廣州,也是在廣州的香格里拉酒店,入主的時候已經(jīng)是(音另凌晨,也沒有人給我交代是個什么樣的會,有沒有媒體。大清早就被叫到會場,我的猜測這很可能是有質(zhì)有料行業(yè)比較小范圍的由期貨投資者參與的大會,所以一不留神就說了幾句真心話,結(jié)果現(xiàn)場有很多媒體,做完演講以后我回頭就去機場飛回北京,剛下飛機就接到很多電話,紛紛詢問演講的內(nèi)容是怎么回事。為什么這個演講在當時引起了很多的注意呢?大家對我的演講有所了解的都知道我是即興演講沒有準備的演講,講完之后去回憶當時講了什么實際上我也不是特別清楚。但是在我北京下飛機以后為什么會接到很多的電話呢?因為在去年11月15號的演講中我提出了一個基本的命題或者是判斷。在當時,我認為中國的經(jīng)濟和市場已經(jīng)非常接近一個漫長的黑暗隧道的盡頭。具體的內(nèi)容是怎么說的呢?我前兩天專門搜索了百度網(wǎng),百度網(wǎng)保存了這次演講的大量記錄,我找到了一些原話,這些原話是怎么說的呢?其中最關(guān)鍵的一段是這樣的,我說我們也許正在接近一個漫長的黑暗隧道的盡頭,我非常強的懷疑,中國經(jīng)濟和股市長期的下降和下跌過程,非常接近尾部的位置。也許在不太長的時間之內(nèi),我們就會看到整個市場甚至是經(jīng)濟活動會出現(xiàn)根本性的轉(zhuǎn)折。換句話來講,我們認為市場已經(jīng)非常的接近牛雄轉(zhuǎn)折。結(jié)果,這樣的報道在媒體上刊出以后,有大量的跟貼,跟貼表示不同意是可以理解的,但是很多跟貼充分的表現(xiàn)了我們廣大網(wǎng)民的智慧包括尖刻。其中一份專門發(fā)給我并且通過微信發(fā)給我的跟貼是這樣的,說在通常的情況下一個漫長黑暗隧道的盡頭一定是一個大糞坑,剛剛走出黑暗的隧道會一頭扎進一個大糞坑,13個月回頭來看我們確實走出了這樣一個黑暗的隧道,并且隧道盡頭沒有大糞坑。在這樣一個背景下,去年12月份,在這里開會,考慮到會議的形勢,我們把主題定義為星星之火,為什么叫星星之火?我在去年的現(xiàn)在也是在這個位置做過一小段解釋,星星之火的含義是我們已經(jīng)處再一個漫長的黑暗隧道的盡頭,黑暗隧道盡頭的亮光已經(jīng)依稀可見,但是經(jīng)濟和市場還要經(jīng)歷一小段困難的時期,或者換句話來講,我們認為市場還有最后一跌。到今年6月份的時候,在杭州開車策略會的時候,我們把策略會的題目定為叫盈虛之有時,并且定了一個對聯(lián)叫守時待勢熊自去,樓花落盡牛漸來。但是我一直沒有跟大家解釋什么叫盈虛之有時,我個人的理解基本的含義就是當事物壞到極點以后,他就會向好的方向去轉(zhuǎn)化,當事物朝著一個方向的運動到達極點以后就會向另外一個方向轉(zhuǎn)化。這就叫盈虛之有時,所以換句話來講我們認為市場面臨牛熊轉(zhuǎn)換,并且6月份牛熊轉(zhuǎn)換的時機已經(jīng)比較成熟。所以,從這些內(nèi)容來看,我們可以清楚的說,無論是在去年年底還是在今年年中,我們從來不認為市場面臨的是所謂300點、500點的反彈問題,我們認為市場面臨的核心問題是牛熊轉(zhuǎn)折,是處在一個大趨勢大方向轉(zhuǎn)折的拐點上,而不是出現(xiàn)所謂的300點、500點的反彈。在去年11月份、12月份我們第一次很明確的提出這樣的判斷,在今年6月份我們認為市場已經(jīng)完成這樣一跌,所以提出盈虛之有時。
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