【延伸閱讀】美報：金融機構(gòu)紛紛猜測中國債務(wù)總額

　　參考消息網(wǎng)8月1日報道美報稱，中國擁有很多錢，但是即使在中南海的大院里，也沒有人知道究竟有多少錢。

　　美國《華爾街日報》網(wǎng)站7月30日報道稱，到2012年年底，北京中央政府發(fā)行的政府債務(wù)是8.4萬億元人民幣，為GDP的16%，以西方標(biāo)準(zhǔn)來說，這非常低。但是國家政府資產(chǎn)負(fù)債表干凈整潔是因為它把一些責(zé)任轉(zhuǎn)移給了地方政府和個別部門，這些地方政府和部門需要借貸以支付它們的費用。這意味著，計算公眾債務(wù)總額是一項復(fù)雜的工作。

　　報道指出，領(lǐng)導(dǎo)層因為擔(dān)心信貸失控，要求國家審計署全面調(diào)查所有政府信貸——這是私營領(lǐng)域經(jīng)濟學(xué)家多年來一直猜測的事情。對這些猜測進行迅速回顧會發(fā)現(xiàn)，猜測范圍從國際貨幣基金組織略低的占GDP46%延伸到渣打銀行更令人擔(dān)憂的78%。

　　與1997年亞洲金融危機期間受到打擊的鄰國韓國和印尼不同，中國有一個巨大的優(yōu)勢：債務(wù)幾乎都不是以外匯發(fā)放的，也不是由外國人擁有的。位于北京的研究機構(gòu)龍洲經(jīng)訊的安德魯·巴特森認(rèn)為，這意味著希臘式的公共債務(wù)危機很難發(fā)生。相反，風(fēng)險在于政府會受到誘惑，要么讓通脹增加，吸收掉債務(wù)價值，要么讓金融系統(tǒng)受到高度監(jiān)管，無限期支持信貸疲軟——因此壓低整體經(jīng)濟效益，導(dǎo)致經(jīng)濟停滯。龍洲經(jīng)訊對公共債務(wù)總額的估計是中等的，為60%。

　　報道稱，根據(jù)渣打銀行的數(shù)據(jù)，除了8萬億元人民幣的主權(quán)債務(wù)外，還有近20萬億元人民幣的地方政府債務(wù)。大多數(shù)中國省市縣理論上不允許借貸，但是雷曼兄弟公司事件后的兩年時間里，中央政府對它們建立投資機構(gòu)獲得貸款視而不見，這些貸款主要是用于支付大型基礎(chǔ)設(shè)施開支。這種做法讓中國渡過了危機，但是也留給了地方政府?dāng)?shù)額巨大的賬單。

　　分析人士對政策性銀行債務(wù)是否真的應(yīng)該算進政府資產(chǎn)負(fù)債表存在分歧，其中一些債務(wù)是借給其他政府實體的，因此重復(fù)計算也是一個問題。渣打銀行將其計算在內(nèi)，但是國際貨幣基金組織沒有計算，鐵路債務(wù)也存在同樣的情況。

　　另一方面，盡管中國有大量債務(wù)，但它也有巨大的資產(chǎn)可以變賣以自救。地方政府多年以來一直通過賣地維持。當(dāng)?shù)刭u完了之后，還有成千上萬的國有企業(yè)理論上可以私有化，當(dāng)然，這是在它們自身沒有被債務(wù)壓垮的情況下。

　　（2013-08-01 08:17:33）