梅新育:中國海外投資警惕水土不服
據英國《金融時報》9月5日報道,梅新育是商務部國際經濟合作研究院研究員,中外對話就中國海外投資現狀和困境對他進行了專訪。
國對外投資得益于本國資源消費市場
問:您如何評估中國對外投資情況?
梅新育:中國的對外投資行為分為兩種形式,一種是承包工程,一種是直接投資。總體而言,中國企業的技術和管理標準都較高,兩種路線都取得了較好的成績,對外投資發展基本正常,但不排除一些非理性的投資行為,需要國家宏觀上加以引導。
中國是建筑業規模最大的國家,2010年又成為海外工程承包量全球最大的國家。2011年,中國企業在海外承包工程合同額已經達到1400 億美元,2012年增長10%達到1565億美元。
而中國海外產業的發展對東道國也有很大幫助。很多發展中國家基礎設施太差,中國的工程設施和技術人員全部配套,可以使東道國少花至少一半的成本,而中國帶去的技術力量,也同時給東道國做了部分規劃工作。
直接投資,在打開市場、提高對外貿易收益、獲取資源方面起了相當的正面作用,但是也有部分投資是失誤的。如資源直接投資前幾年占比較高,達20%左右,是對外直接投資第三大產業門類,單個項目的規模一般較大。但很多在經濟上是不合算的。主要原因是,海外投資應該走反周期投資路線,就是在牛市少投資,熊市再收購,這樣價格比較合理;但很多投資都是順周期投資,在高位買進。一些企業可能會因此破產。
即便如此,對外投資是中國經濟增長的客觀需求。在國內的經濟增速和產能上來以后,如果不向外擴張,就無法維持速度增長并解決產能過剩問題。對大企業來說,它們的規模很大,需要將業務分散在不同的國家和市場,以此來平抑收入波動。
面對中國這個世界最大的資源消費市場,他國也需要通過中國的投資來鞏固中國消費市場,同時解決資本和出口問題。
投資環境不穩定是投資失敗重要原因
問:中國對外投資在國外面臨什么樣的風險和困難?拉美、非洲、東南亞這幾個主要的投資目標區域,分別有哪些特定的挑戰?
此外,在法制不完善、經濟不穩定的一些國家,中國公司也會面臨當地政府不合理的經濟補償要求或過高的罰款等。例如中石油在中非國家乍得開采石油,被開出12億美元的破壞環境罰款。
長期來看,東南亞的環境會比較和諧一點,因為文化差異較小,容易交流,主要的障礙是歐美政治勢力。在非洲和拉美,則是當地自身的問題,他們根深蒂固的文化傳統和社會習慣難以改變,項目落地和進行中會有很多的沖突,而動蕩的政局和社會環境也威脅著投資收益。
東道國應自己解決政治問題
問:最近一兩年來,媒體熱議中國海外投資項目在環境、用工、社區關系方面不負責任,在非良政國家依靠不正當方式取得項目,您認為這些是不是中國海外投資面臨的最大問題?
梅新育:這些是問題,但不是企業首要考慮的。商業有商業的規則,政治問題應該分開來說。
環境爭議,是東道國自己要解決的政治問題,應定下高環境標準,提高執行力,以保護好環境。企業有社會責任,但是不能指望企業來完成環保工作。
用工方面,中國企業有技術熟練的員工,有利于提高生產效率。打個比方,中國在尼日利亞修建一個港口,用自己帶去的工人,需要投資2億元,歷時兩年完成;如果用當地工人,則需要10年,花費10億元。你說政府愿意用哪個呢?政府也希望最低投入,取得最高效率和質量。
對中國企業來說,自己帶過去的員工,需要解決吃住和出行等各種問題,工資是中國國內工人三倍左右;請一個中國工人,相當于請15個當地勞動力。即便這樣,中國企業還要用中國工人,說明用中國工人的綜合成本還是更合算。所以,問題在于當地的工人應該如何提升水平,去滿足用工的標準。這些都是市場選擇的結果。
對于社區關系,我認為保持距離是必要的。第一語言不通,第二接觸更多可能摩擦越多;第三,大家的文化習俗不同,中國的習慣可能會給當地社會生活產生一定的影響。
還有一個很重要的方面,中國企業投資的地方,大部分是不太穩定和安全的地方,少接觸也可以保護自己的工人。
至于你提到的不正當方式取得項目,這不是投資者可以決定的。企業事實上是去適應當地的游戲規則。何況,那些曾經是歐美殖民地的地方,其延續幾百年的政治習慣,是西方國家塑造的,游戲規則也是他們定的。這是個政治問題,指望外國企業去解決是不可能也不合理的。
解決這些問題,需要東道國設定一些基本的標準,來規范企業的投資行為。
問: 您認為中國的對外投資政策和策略是否有必要做出調整?
梅新育:有兩點需要調整。一是需要放松市場管制,給市場更自由的發展空間。二是改進對海外投資的保護,通過雙邊或是多邊協議來實現。極端情況下,不排除使用武力保護中國公司的財產。
梅新育:比較大的一個風險,是東道國多變的政治因素。很多投資因此打了水漂。
外蒙古是一個比較典型的例子。外蒙有大型的煤礦,但是沒有技術、資本和能力開發,就請邀請外資企業。
2012年,中鋁集團與蒙古國ETT公司簽訂煤炭長期貿易協議,中鋁提供3.5億美元貸款,ETT公司以貨抵資,按照協議價賣給中國。但同年蒙古政府換屆,ETT公司高層換血,協議簽訂的當年,他們沒有按照合同發給中國足夠的煤炭量,只給了協議量的一半。2013年1月,蒙古單方面毀約,要求提高煤炭價格。去年,對華煤炭銷售全面停止。中鋁的前期投資就很難收回來了。
蒙古自己的損失其實更大。他們對自己的市場地位沒有認識,對中國更不了解。中國的煤炭價格在2012年開始下跌,他們在中國煤炭價格下跌半年后廢除合同。現在就是開采出來,也沒法賣了。
加拿大投資方在蒙古也有類似遭遇。加拿大投資蒙古世界級的銅礦,目標市場是中國。該銅礦曾因對投資方收稅太高,導致停產一年多。中間又恰逢世界銅礦價錢下跌。蒙古自身和投資方都遭受嚴重損失,而投資方對這種損失是很難控制的。
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