匯豐（0005.HK）第二階段三年瘦身計劃，以稅前利潤同比下跌12%開始。

8月4日，匯豐公布今年上半年業績，列賬基準稅前利潤123.4億美元，同比降低17億美元，跌幅超過市場預期水平。上半年收入同比下跌9%至311.67億美元，因去年同期出售資產和投資重分類帶來一次性的收入提高了去年的基數，營運支出則基本持平。

匯豐集團主席范智廉（Douglas Flint）表示，在全球多個主要市場經濟增長能否持續仍然存在不確定因素，以及地緣政治緊張情緒開始凸顯的背景下，盡管出售資產和剝離業務導致收入下滑，但還沒到提高風險偏好來抵消這一影響的時候。

2011年以來，匯豐在全球總計宣布74項退出或出售計劃，削減風險加權資本約970億美元。剝離、出售業務令資本充足水平得以增強，《資本要求指令IV》過渡期核心一級資本充足率為11.2%，較去年底的10.8%提高0.4個百分點。

對于業績下滑，市場已有預期，8月4日，匯豐報收82.05港元/股，逆市微跌0.85%，當日恒指微升0.28%。

“全球貿易及應收款金融、支付及現金管理、外匯以及人民幣業務將成為未來三年的投資重點。” 匯豐行政總裁歐智華（Stuart Gulliver）在4日舉行的電話會議上表示，將繼續對高增長領域加大投資，來彌補業務調整導致的收入下滑以及應對金融危機以來不利的低息環境。今年上半年，匯豐已整合了香港、倫敦、上海和新加坡的人民幣業務。

繼續投資中國

“我們在中國的發展主要通過兩部分實現，一部分是對交通銀行的持股，這是我們的戰略投資，另一部分是通過我們自身的有機增長。”對于中國業務的發展，歐智華指出。

此前，匯豐相繼出售了其在上海銀行和中國平安的持股。歐智華解釋稱，與交通銀行不同，上海銀行的持股并非戰略投資，而中國平安是一間保險公司，匯豐在全球范圍內都在剝離、出售保險業務，因此也做出出售中國平安持股的決定。

上半年，匯豐持有交通銀行的股份所占收益為9.78億美元，同比增加3600萬美元。匯豐6月中的路演資料顯示，其持有交通銀行19%的股份，二者共有60多項業務及技術合作項目。

除了直接持股交通銀行，匯豐還通過恒生銀行間接持股興業銀行和煙臺銀行，對于這兩筆投資，歐智華坦言，具體如何處置取決于恒生銀行。

在整個亞洲區，由于不再有去年同期的投資重分類及出售帶來的一次性收入，列賬基準稅前利潤下跌14.7%至78.9億美元。但在中國內地，匯豐自身的業務增速明顯，其實際基準稅前收入上半年同比增幅高達64%，達5.66億美元。這些有機增長業務包括匯豐銀行（中國）、恒生中國、匯豐農村銀行、匯豐壽險（持股50%）及匯豐晉信（持股49%）。

貸款規模快速增長。今年上半年，匯豐在中國內地的貸款余額達362.44億美元，較去年同期增長12%。去年底，匯豐在內地的貸款余額為331.37億美元，較上一年同期的增幅約18%。

“我們（在與青島港有關的金屬融資方面）的曝險非常少，微不足道。”歐智華在電話會議中指出。另一方面，根據上述路演資料，匯豐在內地對小微企業的貸款規模有限，也無對信托公司及地方政府融資平臺的曝險。

歐智華表示，仍然看好中國經濟的發展，他指出匯豐已將對中國GDP增速的預測從7.4%微調至7.5%，仍認為不會發生硬著陸。此外，預期下半年，香港則將受益于出口增長。

歐洲、全球銀行及市場部業績最差

過去幾年的調整期內，匯豐業績頻頻受到罰款、賠償等特別支出項目的拖累。第一階段調整告一段落后，今年上半年，特別支出總額大幅降低63.7%至2.71美元，總體營運開支與去年同期保持在同等水平。

按業務類別劃分，零售銀行及財富管理和全球銀行及市場部表現最差，前者上半年列賬基準稅前利潤30.45億美元，同比下跌約6.8%；后者上半年列賬基準稅前利潤50.33億美元，同比跌幅約12.1%。

“零售銀行及財富管理業務收入降低，主要是由于剝離美國消費者住房抵押貸款資產帶來一些負面影響。”歐智華解釋，而全球銀行及市場部的業務模式則不同，主要是受到市場波動降低和客戶交易活動減少的影響。

按區域來看，歐洲、亞洲和拉丁美洲的列賬基準稅前利潤均有不同幅度下跌。其中，拉丁美洲降幅最高，同比下跌19.7%至3.74億美元，但其稅前利潤占比最低；歐洲和亞洲稅前利潤分別為22.58億美元和78.9億美元，同比跌幅分別為18.4%和14.7%。