加息陰影籠罩:道指年內漲幅被抹平
?近期,美國公布的經濟數據依舊強勁,但仍不敵美聯儲加息陰云給股市帶來的影響,標普500指數上周更創下自2012年6月以來的最大周跌幅。市場不禁要問,美聯儲加息真的會讓美股“栽跟頭”?
歐美股市齊下跌
近期,美國公布的經濟數據不斷報喜,提振了投資者對美國經濟前景的信心:美國二季度經濟按年率計算增長4%,扭轉了前一季度出現的萎縮態勢;7月份美國制造業采購經理人指數升至57.1,為制造業連續第14個月擴張。不過,強勁的經濟數據讓市場對美聯儲提前加息的預期升溫,給美國股市帶來“負作用”。
上周,美股三大股指接連下挫,道指、標普500和納斯達克指數累計跌幅分別達2.8%、2.7%和2.2%,其中道指今年以來的累計漲幅已被全數抹平,有“恐慌指數”之稱的CBOE波動指數上周飆升至28,創下近3個多月以來的最高水平。
與美國股市相比,歐洲股市的跌幅更為“慘烈”,上周最后兩個交易日歐洲基準股指EuroStoxx50指數累計下跌3.2%,創下近7個月以來的最大跌幅。英國、法國和德國股市今年迄今已轉跌,德國股市累計跌幅達到3.5%。除了美聯儲加息預期升溫的困擾,葡萄牙圣靈銀行危機拖累歐股持續走低。日前,葡萄牙圣靈銀行公布了巨額的上半年財報虧損,這意味著葡萄牙政府或將被迫出手救助。
神秘資金
從板塊來看,標普金融股指數跌幅居前。以摩根大通為例,僅在上周最后兩個交易日該股股價就下挫近5%。這時,有市場消息傳出,一個手握巨資的神秘投資者下注11億美元豪賭美國金融股暴跌10%。
據海外媒體報道,在過去幾天里這名神秘投資者對金融板塊做了巨額對沖。為了避人耳目,他選取了一個不太受關注的期權市場下手,買入了56.1萬股名為Select Sector SPDR-Financial的ETF看跌期權,巨額的交易量引起了華爾街交易監控機構的注意。據悉,這是一種彈性期權交易,和那些市場上公開的標準化期權不同,彈性期權允許投資者可以自行選擇期權的到期日期和行權價。有分析人士表示,這位神秘投資者的舉動正是大舉做空金融股,并認為相關板塊在明年1月會出現價格波動。對于這單巨額交易,有投資者認為是市場玩家已經開始擔心美國金融股的穩定性。也有投資者認為,這種巨額交易經常被認為是一些“聰明”的投資者提前發出的危險信號。
美股8月怎么走?
不管這位神秘投資者的意圖如何,華爾街的確有個流傳已久的原則,就是不要跟美聯儲作對:美聯儲降息就應做多股票,收緊貨幣政策時就不要再追漲。自從美聯儲開始縮減量化寬松規模,何時加息一直是市場心中的一塊“大石頭”。
上周,美聯儲宣布從8月起將月度資產購買規模繼續削減100億美元,從此前的350億美元降至250億美元,同時承諾繼續將利率維持在低位相當長的時間。按照目前的縮減購債節奏,外界普遍預期美聯儲將于今年10月結束資產購買計劃。不過,自耶倫就任美聯儲主席以來,就利率維持在低位相當長時間的表述問題上,美聯儲決策者中出現了第一個反對者。美國費城聯儲主席普洛瑟認為,資產購買計劃結束后將利率維持在低位相當長時間的表述,不能反映經濟的巨大進步。這表明美聯儲內部對加息的爭論升溫。更有消息指出,美聯儲正接近完成未來加息的新計劃,可能最早今年秋季正式公布。
展望8月,投資者不免為美股捏一把汗,畢竟牛市運行以來一直未出現過大幅調整,在量化寬松即將完全退出的背景下,8月行情似乎難言樂觀。但美國財經媒體MarketWatch專欄作家赫伯特并不這么看,他認為投資者對美股8月行情不宜盲目悲觀,因為歷史數據表明,8月可是美股表現最好的幾個月份之一。
著名經濟學家列圖斯表示,投資者對加息有顧忌情有可原,但加息也有好處,說明經濟景氣轉好,消費者借錢購物買房,公司則增聘人手和增加投資,美聯儲的干預行動也將慢慢退出。加拿大Gluskin Sheff財富管理公司首席經濟學家大為則認為,投資者不用過度擔心加息,歷史數據顯示在任何時候,美聯儲首次恢復加息都不會終結美股牛市。
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