萊克:投資者低估美聯儲加息速度
里士滿聯儲主席萊克表示,市場可能低估了未來兩年美聯儲加息的速度。
萊克(Lacker)在接受彭博采訪時表示,投資者對加息時間的預期要比美聯儲官員的預期晚了幾個月。
過去幾個月的短期利率的增長小于美聯儲的預期,這種理解偏差很危險,因為一旦交易商開始迅速調整,可能會引發市場的波動。
美聯儲的政策聲明表示,即便在第一次加息之后,美聯儲都可能在長時間內將利率保持在正常水平以下。投資者在這一點上可能被誤導。
關于聯邦利率的期貨合約顯示,投資者認為聯邦利率有62%的可能性于2015年底仍維持在不高于0.75%的水平,而美聯儲公開市場委員會(FOMC)委員6月份預測的中位數為1.13%。
萊克表示,這種差別主要來自市場對于美聯儲就業目標的懷疑,后者預期2015年底失業率將會降至5.4%至5.7%,接近充分就業水平。
而且市場也過于相信美聯儲的一句話,那就是“即使就業和通脹達到美聯儲目標,利率仍將在相當長時間內保持在低位”。對此,萊克表示,市場不應把這句話看得過重。
美聯儲上月繼續縮減購債規模100億美元,從每月350億美元縮減至250億美元,并稱通縮風險已漸漸消退。雖然失業率下降,但其他指標顯示就業市場仍存在許多未充分利用的勞動力資源。
美國7月非農就業人口新增20.9萬,連續六個月月均增幅超過20.0萬,所持續的時間創1997年以來最長。
萊克今年沒有FOMC會議的投票權,但他明年將享有投票權。