美P2P平臺上市引發資本狂歡
隨著美國P2P網站Leding Club即將上市的消息傳來,投資中國P2P平臺的風投看到了勝利的曙光,為了提高身價出海上市,中國的P2P行業勢必要掀起一輪新的擴張競爭,在此過程中,如何吸引資本將成為勝負的關鍵。
近期,被視為全球P2P行業標桿的美國P2P網站Leding Club宣布,計劃于2014年下半年啟動上市,計劃籌資5億美元,市值將超過40億美元。
這一消息引發中國P2P的無限遐想,在一場以擴張速度為目的的競爭中,上市獲取大量資本,無疑將會成為領跑行業的重要籌碼,同時上市便于股權激勵和股東獲取回報,這對所有P2P平臺都是一個不小的誘惑。
目前陸金所、拍拍貸已經開始綢繆,在赴美上市的中國企業數量逐漸增多、模式逐漸穩定的情況下,中國P2P行業更關心如何在納斯達克將自己賣個好價錢,擴大用戶數是其中關鍵,用戶數的競爭則意味著更多的前提投入,資本的多寡將決定,誰會從競爭激烈的中國P2P行業中脫穎而出。
美國標桿的經營模式
Lending Club成立于2007年,至今在該平臺發行的貸款總額已經超過40億美元,投資者獲得的利息收入近3.8億美元。
Lending Club利用互聯網技術,成功地通過其平臺,將資金剩余者和資金短缺者更有效率地撮合在一起,令借款者以更低的利率、更快地獲得貸款。
Lending Club提供的貸款分別個人貸款和商業貸款,其中個人貸款上限為3.5萬美元,商業貸款上限為10萬美元,根據貸款者的不同信用等級,Lending Club將所有貸款分為A-G五檔,每檔又細分為1-5級,信用等級由A1至G5逐級遞減,利率水平也相應逐級遞增。
貸款者申請貸款的主要用途中,截至2013年3月31日,83.7%是用于已有債務的再貸款以及償還信用卡。CNBC指出,通過Lending Club的貸款者,不是被銀行所拒絕的信用狀況低下的人群,而是一些聰明的人,他們知道如何以成本更低的債務來償還更高成本的債務。
據Lending Club統計,截至2014年3月31日,通過Lending Club平臺的借款者中,信用分數平均在700分以上(美國信用分數范圍為300-850,分數越高,顯示信用狀況越好),平均負債占收入的比例為16.6%(不包含住房抵押貸款),平均擁有15.5年信用記錄,個人年收入平均為7.2萬美元(美國年收入前10%),平均貸款規模在1.4萬美元。
發行貸款規模逐年大幅增長
風投扎堆聚集
盡管還未上市,但是根據美國SEC規定,債券發行人必須提交相應財報文件,Lending Club的財務信息在上市前已十分透明。
2013年財報顯示,Lending Club在當年首次實現年度凈盈利,主要得益于營業收入的大幅增長,全年營業收入同比增長3倍至9800萬美元,其中貸款服務費用由 2012年的345萬美元,大幅增長250%至1212萬美元,同時初次申請費也出現大幅增長,由2012年的3059萬美元增長180%至8585萬美元。
值得注意的是,SEC文件顯示,摩根士丹利前首席執行官約翰馬克(John Mack)及美國前財政部長拉里 薩默斯(Larry Summers)均是Lending Club的董事會成員。
隨著Lending Club的業績連年大幅增長,也吸引了眾多風險基金的目光。今年5月,專注于科技行業的風投Francisco Partners向Lending Club 領投7000萬美元,7個月前,紅杉資本、黑石等投資者向其注資2500萬美元。Lending Club的估值也一路水漲船高,從去年11月的25億美元的市值,提高至目前的近40億美元。
中國將掀資本競賽
Lending Club估值迅速增長和市場對這一模式的認可,讓中國P2P平臺看到了希望。
目前拍拍貸已經公開宣布計劃用2-3年時間完成上市,同時平安集團也有意將旗下的P2P平臺陸金所剝離出來單獨上市。
對于批P2P平臺的價值判斷尚沒有統一的說法,不過成交額、注冊用戶數是目前衡量一家P2P平臺行業地位最重要的指標。
拍拍貸人士曾表示,市場會看重P2P平臺的注冊用戶數,這對提升平臺品牌知名度至關重要。
P2P平臺在中國尚處于萌芽期,在風控經驗普遍不足、經營模式基本類似的情況下,資本的多寡往往決定了一個平臺能走多遠,并且越快速地跑馬圈地,越能迅速構建自己的護城河。
如今,隨著P2P被銀監會納入監管,未來的監管細則將決定P2P的行業格局。一位銀監會官員和一位P2P行業從業者都曾對騰訊財經表示,P2P未來的監管很有可能引入牌照制,而獲得牌照的門檻,可能是與股東資質、資本籌備有關,當牌照與資本掛鉤時,競爭激烈程度已可想而知。
好消息是,中國的P2P不乏風投資本的青睞。紅杉資本、光速安振、軟銀中國、北極光、摯信資本等中外大大小小的風投公司都在中國P2P行業有所布局。
在上市的誘惑下,資本的競爭將成為中國P2P行業下一階段的主旋律。





