資本都是逐利的，華爾街的精英們，將這一本質(zhì)演繹得可謂淋漓盡致。從利率操縱到大宗商品價格操縱，為了追求利潤，華爾街總會使盡渾身解數(shù)，甚至不惜備受譴責(zé)。

金屬被金融化

鋅價也被操縱

倉儲業(yè)務(wù)是多家華爾街機構(gòu)最賺錢的業(yè)務(wù)之一，也是最具爭議的大宗商品業(yè)務(wù)的一部分。金屬被金融化背后的推手正是這些華爾街投行和交易商，這些機構(gòu)大肆收購倉儲公司，隨著金屬被大量鎖定，倉庫庫存積壓，排隊時間延長，這些機構(gòu)可以坐收租金。此外，通過為機構(gòu)客戶提供融資服務(wù)，華爾街金融機構(gòu)在獲得金屬融資套利的同時也能得到傭金收入。

倫敦金屬交易所(LME)近日首次發(fā)布的全球倉庫積壓報告顯示，高盛倉庫中的現(xiàn)貨金屬正排隊出庫，等待時間長達兩年，這就使得倉庫能通過控制現(xiàn)貨金屬出庫時間來影響供應(yīng)及現(xiàn)貨升貼水，同時還能賺得額外的倉儲費。

早在去年，高盛就涉嫌通過倉儲業(yè)務(wù)來操控鋁價。而在近日，美國歷史悠久的電鍍鋅企業(yè)Duncan Galvanizing一紙訴書將高盛和摩根大通告上法庭，指兩家機構(gòu)自2010年以來就人為操縱美國市場鋅的價格，同時被起訴的還有倫敦金屬交易所和部分金屬倉儲運營商。起訴文件指出，多名被告利用LME金屬交易規(guī)則，使用各種手段控制現(xiàn)貨鋅交易，令現(xiàn)貨鋅出庫大排長隊，且不給出任何理由就將現(xiàn)貨鋅在倉庫之間搬運，導(dǎo)致鋅價異常波動，違背市場競爭的原則。與此同時，現(xiàn)貨鋅溢價從2010年以來就多次因排隊出庫而飆漲，這導(dǎo)致提貨企業(yè)額外增加了成本。

利率操縱調(diào)查

范圍擴大

在操縱大宗商品價格之前，有關(guān)利率操縱的調(diào)查已經(jīng)進行許久，歐美國家對于華爾街金融機構(gòu)的秋后算賬正逐步展開。近兩年來，歐美國家對部分銀行展開了一連串調(diào)查，而眾多大型銀行也紛紛牽涉違規(guī)操作行為。倫敦同業(yè)拆借(Libor)利率、新加坡離岸外匯市場利率以及WM/Reuters基準(zhǔn)利率都成為部分銀行操縱的標(biāo)的，對此歐美國家監(jiān)管機構(gòu)開出數(shù)張巨額罰單。

歐盟競爭委員會委員阿姆尼亞近日表示，初步認定法國農(nóng)業(yè)信貸銀行、匯豐銀行和摩根大通三家金融機構(gòu)涉嫌操控歐元利率衍生品價格，可能違反了歐盟的反壟斷規(guī)則，以致影響到歐元衍生產(chǎn)品的利率定價。阿姆尼亞同時稱，下一步將調(diào)查每天交易量達到5.3萬億美元的外匯市場。有分析人士表示，外匯市場調(diào)查比Libor等基準(zhǔn)利率調(diào)查影響更大，更多銀行可能受到牽連。德國金融監(jiān)管機構(gòu)BaFin透露，目前已掌握了相關(guān)證據(jù)，證明多家投資銀行企圖操縱日交易額5.3萬億美元的外匯市場。

華爾街的“操縱機制”

罰錢可以了事？

不管是利率操縱，還是操縱大宗商品價格，銀行有著操縱利率的強烈動機——巨額利潤。以操縱Libor利率為例，曾有海外媒體評論：在這個市場做手腳，0.1個基點的波動都會制造出可觀盈利。此外，美國政府調(diào)查機構(gòu)還發(fā)現(xiàn)，摩根大通曾設(shè)計了“操縱機制”，將“虧損的電廠轉(zhuǎn)變成利潤中心”。由此可見，無論是什么樣的資產(chǎn)，華爾街投行通過金融的手段參與各種形式的操控案件，只要價格存在波動就會給他們帶來滾滾利潤，一旦能夠?qū)r格進行操縱帶來的更是超額利潤。

針對涉嫌操縱利率和大宗商品價格的違規(guī)調(diào)查接踵而至，天價罰單也在所難免。據(jù)歐洲業(yè)界統(tǒng)計，僅是Libor操縱丑聞，迄今已導(dǎo)致銀行業(yè)付出58億美元的罰款。美國投資銀行界預(yù)計，歐美大型銀行可能需要花費近1000億美元才能就利率和匯率操縱調(diào)查達成和解協(xié)議。此外，截至目前，全球至少有15家銀行受到指控或正在接受監(jiān)管機構(gòu)的調(diào)查，涉嫌相互勾結(jié)操縱外匯市場，30位交易員已因此受到處罰。而在操縱大宗商品價格方面，華爾街也開始甩開包袱。高盛在上周宣布出售旗下的“搖錢樹”——金屬倉儲業(yè)務(wù)，表現(xiàn)出其正努力擺脫監(jiān)管和政治壓力。摩根大通、摩根士丹利等華爾街機構(gòu)此前剝離了旗下全部或部分現(xiàn)貨大宗商品業(yè)務(wù)。

有分析人士表示，當(dāng)華爾街覺得靠“操縱”博取利潤不再值得的時候，它們才會真正收手，而不再是一次次地“罰錢了事”。