中證金?;鹬軋螅嘿Y金面趨緊 貨基有所反彈
表4:周凈值增長率前五位的各類型固定收益基金
債券基金(%) |
保本基金(%) |
貨幣基金(%) |
||||||
基金名稱 |
凈值增長率 |
同期市場比較 |
基金名稱 |
凈值增長率 |
同期市場比較 |
基金名稱 |
七日年化收益率 |
同期市場比較 |
華夏希望C |
0.47 |
0.51 |
長城保本 |
0.10 |
0.14 |
諾安貨幣B |
4.13 |
1.13 |
華夏希望A |
0.47 |
0.50 |
長盛同鑫2 |
0.10 |
0.14 |
華富貨幣 |
3.92 |
0.92 |
中海強債C |
0.39 |
0.43 |
金元保本 |
0.00 |
0.04 |
諾安貨幣A |
3.89 |
0.89 |
中海強債A |
0.39 |
0.43 |
添富保本 |
0.00 |
0.04 |
華泰貨幣B |
3.87 |
0.87 |
南方廣利C |
0.29 |
0.33 |
東方保本 |
0.00 |
0.04 |
南方增利B |
3.84 |
0.84 |
數據來源:金牛理財網
注:債券、保本基金業(yè)績比較基準:全債指數;貨幣基金比較基準:一年定期存款利率
投資策略:回歸本源,純債為主
“逆回購”頻繁使用、 “緊平衡”持續(xù),債市短期調整概率較大。3季度以來央行頻繁使用“逆回購”工具調控流動性,使得短期的資金面維持一個“緊平衡”的狀態(tài)。作為往年“降準、降息”的風向標,但今年卻數次落空,可見當前政策放松的謹慎性。一方面主要基于當前房地產調控的嚴厲性,另一方面主要基于經濟轉型,結構刺激、促信貸,緊貨幣的一個基調。因此,當前決定債市走向的主要因素應該是政策面及資金面,而基本面短期難以大幅改善的態(tài)勢對債市投資環(huán)境有利。整體而言,當前“緊平衡”的資金面,謹慎的“政策面”可能使得短期債市持續(xù)處于一個窄幅震蕩的行情。券種上,CPI后期可能企穩(wěn),利率債的投資風險大于機會,信用債鑒于當前政策放松環(huán)境,仍可重點關注高收益?zhèn)呐渲脵C會,值得警惕的是近期機構獲利回吐及信用債擴容對收益率的沖擊。此外,轉債經過前期的調整后中長期的投資價值逐漸凸顯,預期是下半年取得超額收益的較佳券種,但鑒于目前股市方向仍不明朗及轉債高風險收益屬性,投資者建倉應慎重。
固定收益基金投資策略:方向不明朗,持有信用純債為主。鑒于股市不明朗債市風險不大的預判,建議當前固定收益基金投資策略回歸本源,防御為主。但對于收益風險屬性不同的的投資者,可結構型布局。具體來看,對于穩(wěn)健型投資者,可重點配置類絕對收益型基金以保前期收益或取得穩(wěn)定的收益,比如貨幣基金、理財基金、分級債基定期開放運作的A份額;對于積極型投資者,借機市場調整可逐漸關注績優(yōu)二級信用債基或轉債基金,為中長期取得超額收益布局,但建倉應謹慎。




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