中證金牛基金周報:資金面趨緊 貨基有所反彈
固定收益類基金
資金面持續偏緊,債指窄幅震蕩向下。 本月經濟數據公布后,債市的關注點逐步轉向了資金和供求面。近一周受存準及財政存款的上繳影響資金面持續偏緊,在此環境下,一級市場發行凸顯供給壓力,兩因素使得債市收益率在基本面、消息面平靜的環境下處于窄幅震蕩向上的行情。具體來看,上周中債總指數下跌0.17%。主要券種中,除了短融指數小幅上漲之外其余均震蕩下行,信用債表現稍好于利率債;期限方面,中短期、長期收益均上行,但長端調整幅度較大,曲線趨于陡峭。
圖3:上周主要債券指數漲幅(%)
數據來源:金牛理財網
債券、保本基金均微調,貨幣基金收益略有反彈
債券基金普遍下跌,二級債基跌幅較大。279只債券型基金(A/B、B、C級分開統計)64漲45平170跌,加權平均下跌0.15%。分類型來看,受股債均調,上周二級債基凈值加權平均下跌0.30%,一級債基下跌0.07%,純債基金下跌0.05%,具體來看,上周重配企業債的華夏希望C、華夏希望A、中海強債C、中海強債A、南方廣利C凈值微漲,表現尚可;而重配股票、可轉債股性較強的二級債基業績跌幅較大,其中月初表現優異的融華債券上周凈值增長跌至末位。
保本基金整體下滑,配置積極業績較差。29只保本型基金2漲9平18跌,加權平均下跌0.25%。具體來看,配置激進的保本基金業績起伏較大,操作穩健的基金業績尚可,整體表現較弱。其中長城保本、長盛同鑫2、金元保本、添富保本、東方保本漲幅位列前5,表現尚可。
受益偏緊的資金面,貨幣基金收益稍有反彈。 上周85只貨幣基金簡單平均年化收益率為3.11%,相對上周上升7個基點,高于一年定存11個基點,收益率較上周有所回升,主要基于近期持續偏緊的資金面所致。鑒于其流動性優勢,對于現金理財者,在當前股債均調的環境下仍可重點關注。具體來看僅有1只年化收益率高于4%,為諾安貨幣B,16只年化收益率高于3.5%,56只年化收益率高于3%,整體表現尚可。


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