文|趙錫軍 中國人民大學財政金融學院副院長

近年來，互聯網金融快速發展，在方便消費者消費體驗的同時，網絡支付安全事件頻繁發生，因此有關如何監管的問題一直備受社會關注。央行于7月31日發布的《非銀行支付機構網絡支付業務管理辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《意見稿》），引起了社會各方面的爭論和評價。在互聯網信息技術和現代金融業加速融合發展的背景下，如何理性看待第三方支付新規的出臺，就顯得十分重要。

一、第三方支付新規出臺的主要背景

當前，第三方支付機構的無序發展，對市場充分競爭、金融業穩健發展和貨幣政策有效實施等方面存在著一些負面影響。

第一，不利于市場充分競爭。目前，第三方支付業務所需要的支撐技術已經十分成熟，監管的準入門檻不高，能夠在短時間內實現幾何級數的增長，加上客戶服務的邊際成本快速遞減，規模效應明顯，容易形成自然壟斷，不利于行業競爭。據統計，2014年，支付寶在第三方移動支付的市場份額已經高達75％左右。同時，一些規模較大的互聯網金融企業，依托第三方支付的賬戶基礎，已經成長為混業經營的金融控股公司，旗下公司已具備了銀行、證券、保險、基金、信托等各類金融牌照。

第二，可能導致金融風險積聚。第三方支付是新興產業形態，還處在發展初期，缺乏監管硬約束。部分第三方支付機構過于重視發展速度，忽視了風險管理或者對風險控制投入較少，可能導致潛在風險的不斷積聚。如果任其"野蠻增長"，一旦其經營活動遭遇重大損失，很可能引發多米諾骨牌效應，帶來無法預料的經濟損失和社會影響。此外，第三方支付行業牽涉的客戶群體龐大，如果客戶信息和虛擬賬戶體系遭到失竊或盜用，將嚴重損害消費者的合法權益，進而帶來較大的社會問題。

第三，影響貨幣政策效果。在正規金融體系中，資金的往來流動都可以計入人民銀行的貨幣統計口徑。這有利于加強監測資金的流動去向，為我國實施貨幣政策進而加強宏觀調控提供參考依據。但在第三方支付市場上流動的大規模資金，往復循環在銀行體系之外，往往難以計入人民銀行的貨幣統計口徑，在很大程度上直接影響了貨幣政策發生作用的條件和宏觀調控的效果。

二、第三方支付新規的內容及影響

《意見稿》首先界定了第三方支付行為的相關概念和范疇，進而從第三方支付的客戶管理、業務管理、風險管理與客戶權益維護、監督管理及法律責任等方面做了詳細規定。這對于維護支付行業市場秩序、保護消費者的合法權益以及化解潛在的系統性金融風險等都將起到積極作用。

《意見稿》將至少產生以下幾個方面的影響：

一是將促使第三方支付回歸到小額和快捷的行業軌道上來。《意見稿》在前期十部委出臺的關于互聯網金融健康發展一般監管框架的基礎上，進一步明確了第三方支付的業務類型和重點，直接目的是促使第三方支付機構回歸到小額、快捷支付的行業軌道上來。支付本是商業銀行最原始的業務，只是近年來在互聯網技術加快發展的基礎上向互聯網金融企業滲透，不應該因此而偏離了正確的發展軌道。短期來看，《意見稿》的出臺將使第三方支付機構的網絡支付業務尤其是投資理財業務將受到一定影響，但從長期來看有利于第三方支付行業和互聯網金融企業朝著規范和健康的方向發展。

二是第三方支付機構與銀行的關系將更加緊密。《意見稿》實施后，將促使大批第三方支付機構回歸到小額和快捷支付的軌道上來，將從根本上加劇第三方支付行業的重組和洗牌進度，行業集中度將大幅提升。為了在激烈的支付競爭市場中獲得更大生存空間，第三方支付機構將加快與商業銀行的合作進程，打造互聯網金融企業與商業銀行戰略聯盟，以不斷壯大自身發展實力。這在客觀上不是對第三方支付機構不利，而是更加密切了第三方支付機構與銀行的合作關系，共同促進我國支付行業發展壯大。

盡管《意見稿》對第三方支付有一些約束規范但它對消費者產生的影響并不大。《意見稿》提出的"超過5000元限額的交易"必須通過消費者的銀行賬戶實現，并不影響消費者的日交易進行。首先，從消費者日交易頻率和總交易金額來看，達到或者大大超過5000元限額的交易實屬很少。其次，即便日交易次數較多且超過5000元限額，但超過部分可以直接通過消費者的銀行賬戶進行。第三方支付與銀行綁定在一起，有利于滿足其大額交易的金額需求。最后，從長期看，《意見稿》在修訂完善后，一旦付諸實施，更有利于以法律法規的形式來保護消費者的合法權益。

三、第三方支付新規還需完善的地方

整體上來看，《意見稿》對第三方支付機構樹立了新的規則，滿足了對互聯網金融企業依法監管的迫切需要，有利于促進我國互聯網金融規范和健康發展。但從互聯網金融發展的全局來看，第三方支付新規還有進一步完善的空間。

一是要適應移動支付的需要。《意見稿》要求數字證書與電子簽名，這是適應PC時代的驗證方式，但在移動支付已成主流的今天，很難運用到手機上。

二是要完善當前的網絡支付清算體系。重建一套全新的網絡支付清算體系，成本巨大，而且容易導致清算體系的分散化和碎片化，不利于全社會的金融安全和穩定。當前，要做的就是充分考慮互聯網支付在整個網絡支付體系中的角色和地位，進一步完善當前的網絡支付體系。

三是要切實落實協同監管。前不久,國家十部委明確了對互聯網金融進行監管的基本框架，確立了分業監管的基本原則。但是，第三方支付不僅自身涉及到綜合性賬戶，而且在其賬戶基礎上也形成了一些混業經營模式，容易形成監管空白。應在堅持分業監管的前提下，加強不同監管部門監管的協同性，提高監管效率。

總體上看，《意見稿》既體現了對第三方支付的支持，又為其發展進行了規范。金融創新是推動金融業發展的力量，但是無序的創新和盲目的發展不利于市場的平穩發展，對其長遠發展反而不利。因此，《意見稿》從規范支付行業健康發展的角度出發，對第三方支付行為做了詳細規定具有前瞻性和合理性。隨著監管規則的不斷完善和付諸實施，必將進一步推動我國第三方支付行業和互聯網金融產業朝著規范、有序和健康的方向發展。