原標題:市場投機證金概念股擊鼓傳花終將“一地雞毛”

　　“目前的A股市場投機氛圍很濃。”

　　這在“證金概念股”上表現得淋漓盡致。近期，只要是“王的女人”，不管基本面好與壞，股價都能一飛沖天，成為游資追逐的風口，這在相關個股的換手率上可見一斑。

　　在多位市場人士看來，救市“帶頭大哥”證金公司買入股票主要是出于市場流動性考慮，而市場借此題材肆意炒作，演化成一種籌碼交換的行為，這將導致市場扭曲、劣幣驅逐良幣，真正的有產業基本面邏輯的股票反而被繼續冷落。

　　而“證金概念股”的炒作不可能成為一種常態，無基本面個股在持續炒高的背后隨時暗藏著大跌的風險。業內投資人士建議，投資股票應更多重視公司基本面和長期發展前景，這才是真正驅動上市公司股價的核心，謹慎跟風炒作。

　　“證金概念股”投機氛圍濃

　　“證金概念股”被瘋狂炒作，也讓股市段子手再度興起，一時間證金公司買入的上市公司被霸氣地稱為“王的女人”。“正宮娘娘”梅雁吉祥股價瘋漲的同時，也掀起“證金概念股”的炒作高潮。

　　梅雁吉祥自8月3日晚間宣布證金公司入主之后，8月4日至8月20日的13個交易日中有10個漲停板，累計上漲125.13%。一時間，證金公司買入的股票被市場非理性炒作，多數上市公司也紛紛“奔走相告”自身是“證金概念股”。

　　8月19日午間這種現象集體爆發，東旭光電、安諾其、格力地產、浙富控股、匯冠股份、長信科技、蘇大維格等多家上市公司相繼披露證金、匯金的持股情況，當日股價也多以漲停收尾。

　　興業證券方面統計顯示，8月19日前公告被證金、匯金公司持有的53只個股中，公告當日漲停的公司有21家，占比40%，尤其是18日公告被證金公司持股的13家公司在19日的交易中10只漲停。截止到19日收盤，53只“證金、匯金概念股”發布公告以來的絕對和相對收益均值分別為15%和16%，錄得正收益的股票個數占比分別為87%和91%。

　　“目前市場更多將‘證金概念股’作為一個新的主題來炒作，但其背后并沒有明確的投資邏輯，而是有點類似新股一樣被炒作。”深圳市世紀恒豐資產管理有限公司投資總監宋曦稱。

　　資深基金經理馮耀東亦稱，可能是市場目前處于弱勢，要買的股票要么是成長性特別好的，要么是主題特別強的，正好證金公司持股短期是一個熱點，成為短期炒作的一個主題。

　　但是宋曦、馮耀東等多位市場人士認為，這種炒作行為并不理性，看起來更像是一種投機行為。

　　一些證金概念股”在一段時間內換手率較高，也一定程度上說明遭到短線資金追逐。其中梅雁吉祥成為“證金概念股”以來的13個交易日換手率累計為321.32%，有9個交易日的換手率超過20%，單日最高換手率達到51.98%;閩東電力近三個交易日的換手率在15%以上;冠城大通自8月11日晚間公布證金公司持股消息后，最近7個交易日中有4個交易日換手率在14%以上;同日公布消息的梅花生物在8月12日的換手率也近10%。

　　有業內人士表示，超高換手率就是“擊鼓傳花”的游戲，這種流動性是市場毒藥。宋曦補充道，目前市場投機氛圍很濃，波動相當劇烈，已經變成一個籌碼交換的東西，市場上中長線投資者，大部分人倉位都很低，都不愿意長期持有股票，風險太大，而實際上真正上很多價值投資股票都在創新低。

　　興業證券方面發表觀點稱，市場上目前惡意炒作“證金、匯金概念股”是籌碼博傻的行為，將會導致市場扭曲、劣幣驅逐良幣，真正的有產業基本面邏輯的股票反而被繼續冷落。

　　炒作行情難以為繼

　　“這種炒作不可能成為常態。”業內一致認為。

　　馮耀東對《第一財經日報》稱，其實市場投資者關注的重點不是誰買入了這只股票，而是需要關注上市公司的基本面、估值、發展前景等方面。

　　一北京的基金人士補充道，證金公司一開始是買入大盤股，后面為了進一步改善市場流動性，大多情況下是買入跌停的股票以打開跌停板，并非從基本面和投資上市公司角度去考慮的，而且證金公司買入上市公司也不會給上市公司基本面帶來任何積極的改變。

　　從被證金公司買入的上市公司2015年中報情況來看，業績質量參差不齊，類似梅雁吉祥這種基本面不好看的上市公司，在證金概念股中還有多例。多家上市公司凈利潤呈同比下滑狀態，其中天山生物因期間費用增加凈利潤同比下降319.01%，該公司近三年的年度凈利潤均成下滑狀態;“受證金概念股”影響漲幅超100%的中聯電氣，近三年年度凈利潤也均同比有所下滑，2015年中期凈利潤同比下降46.07%;中金黃金近三年的“成績單”也不理想，今年中期凈利潤同比下滑81.75%。

　　除了部分個股業績不佳之外，在證金公司買入個股的清單中，還有此前牛市行情中靠講故事提高股價的妖股華麗家族。該公司憑借“石墨烯+機器人+臨近空間飛行器”的華麗故事薈，股價曾翻數倍。這與平庸的業績拉開較大落差，今年上半年該公司僅憑1193.04萬元的凈利潤變獲得同比93.36%的漲幅，而營收同比以及前三年的業績均是處于下滑狀態。

　　值得一提的是，今年證監會集中部署“2015證監法網”相關案件中多次提及，要打擊“迎合市場炒作熱點，編題材講故事，以內容虛假、夸大或不確定的信息影響股價”等市場行為，并對相關上市公司進行立案調查。

　　“沒有基本面的上市公司，就算短期被炒高，后面也會跌回來。”馮耀東稱，資金介入對短期股價會有很明顯的影響和波動，但長期還是看公司的價值和成長。

　　興業證券亦建議，對“證金概念股”的投資也應當秉承基本面邏輯，審慎從中選取具備投資價值的股票。