德銀:匯市既定節(jié)奏恐遭顛覆
FX168訊 德意志銀行(Deutsche Bank)日前分析指出,G10幣種的趨勢(shì)形成指標(biāo)過(guò)去兩周來(lái)繼續(xù)下降,主因澳元和紐元的走穩(wěn)讓市場(chǎng)單邊程度急劇降溫。
該行在匯市研報(bào)中寫道:
波動(dòng)性已有所下降,市場(chǎng)趨同性則溫和提升,針對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)加息進(jìn)程的預(yù)期讓美元重新成為主導(dǎo)匯市行情的主題。
總體上,我們的模型確認(rèn)了G10貨幣的市場(chǎng)環(huán)境正面臨挑戰(zhàn)。
非美幣種國(guó)家經(jīng)濟(jì)環(huán)境的惡化在市場(chǎng)的體現(xiàn)程度超出了宏觀驅(qū)動(dòng)因素。尤其是針對(duì)新西蘭聯(lián)儲(chǔ)和加拿大央行的寬松預(yù)期,而部分國(guó)家主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)的威脅可能在未來(lái)數(shù)月內(nèi)迫使匯率進(jìn)行重新估值。
而市場(chǎng)首要關(guān)注焦點(diǎn)——全球時(shí)段稍晚將發(fā)布的美聯(lián)儲(chǔ)7月貨幣政策例會(huì)紀(jì)要又將如何沖擊德意志銀行的模型估值?
野村(Nomura)北美經(jīng)濟(jì)師團(tuán)隊(duì)認(rèn)為,美聯(lián)儲(chǔ)決策層是否在9月加息依然懸而未決,市場(chǎng)定價(jià)也反映了50%的加息概率。
該行指出:
近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的含糊不定使得聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)的評(píng)論也鷹鴿難斷,因此美聯(lián)儲(chǔ)是9月還是12月首次加息依然是模棱兩可的問(wèn)題。
目前利率市場(chǎng)定價(jià)情況顯示,9月加息的概率為50%,過(guò)去兩個(gè)月這一定價(jià)水平在60-20%的范圍內(nèi)徘徊,而晚間的FOMC會(huì)議紀(jì)要將是最新的政策市場(chǎng)溝通,美聯(lián)儲(chǔ)的觀點(diǎn)是,利率上調(diào)決定將是每次會(huì)議上都會(huì)商討的內(nèi)容,因此不會(huì)提前給出決定的暗示。
這也意味著,近期FOMC委員的言論以及外匯市場(chǎng)波動(dòng)程度提示了此次紀(jì)要內(nèi)容的關(guān)鍵性,若委員會(huì)流露政策立場(chǎng)的任何暗示,都將是決定市場(chǎng)方向的關(guān)鍵。
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