隨著市場普遍預(yù)期的國企改革頂層方案進(jìn)入倒計(jì)時(shí)階段，下半年國企改革有望進(jìn)入全面加速期。國有醫(yī)藥企業(yè)作為國企改革中的重要陣地之一，首當(dāng)其沖成為市場關(guān)注的重點(diǎn)。另外，《醫(yī)藥工業(yè)“十三五”發(fā)展規(guī)劃》編制己經(jīng)進(jìn)入收官階段。生物醫(yī)藥及高性能醫(yī)療器械被確定為實(shí)現(xiàn)重點(diǎn)突破的領(lǐng)域。目前A股醫(yī)藥上市公司中，具備國企背景的有48家，其中，資源豐富、品牌領(lǐng)先的企業(yè)不在少數(shù)。與此同時(shí)，醫(yī)藥行業(yè)的整體盈利水平大幅提升。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前提前發(fā)布中報(bào)業(yè)績預(yù)告的生物醫(yī)藥類公司中，業(yè)績預(yù)計(jì)盈利或大幅增長的公司超過70%。二季度基金的配置重點(diǎn)也紛紛向醫(yī)藥行業(yè)傾斜，并重點(diǎn)配置與國企改革相關(guān)的標(biāo)的。

　　為了把握國企改革浪潮下醫(yī)藥企業(yè)的投資機(jī)會(huì)，基金主要遵循兩條主線。首先是行業(yè)地位穩(wěn)固、公司治理完善、具備核心競爭力的優(yōu)質(zhì)型國企。其次是，資源豐富但盈利能力尚未完全挖掘、具備轉(zhuǎn)型增效預(yù)期的潛力型企業(yè)。另外，面對下半年震蕩分化的市場格局，中報(bào)業(yè)績優(yōu)異、成長前景可期的優(yōu)質(zhì)醫(yī)藥企業(yè)同樣吸引了基金的重點(diǎn)關(guān)注。

　　金牛理財(cái)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)顯示，2015年二季度重倉持有醫(yī)藥國企改革概念股的基金達(dá)到153只，配置的相關(guān)概念股共計(jì)16只，截至二季度末，持股市值高達(dá)159.62億元。其中，配置集中度居前的主動(dòng)股混型基金多為醫(yī)藥主題投資基金。持有醫(yī)藥國企改革概念股占自身凈值比超過20%的基金有3只，分別為嘉實(shí)醫(yī)療保健股票、嘉實(shí)主題新動(dòng)力股票、長城醫(yī)療保健股票。國投瑞銀醫(yī)療保健混合、富國醫(yī)療保健行業(yè)混合、南方醫(yī)藥保健靈活配置混合、諾安中小盤精選股票這四只基金持有醫(yī)藥國企改革概念股的比例也較高，依次達(dá)到19.35%、17.44%、17.2%、15.74%。

　　嘉實(shí)醫(yī)療保健股票和嘉實(shí)主題新動(dòng)力股票持股相似，均重倉持有國藥股份、國藥一致、華東醫(yī)藥。國藥股份和國藥一致均為首批六家試點(diǎn)改革央企之一國藥集團(tuán)的旗下上市企業(yè)，將首批參與混合所有制改革試點(diǎn)，進(jìn)一步深化市場化經(jīng)營和管理機(jī)制，降低限售股比例。對于國藥股份所面臨的同業(yè)競爭問題，大股東承諾于2016 年3 月前解決。該公司將開展的外延并購也將帶來新的機(jī)遇。國藥一致歷史業(yè)績優(yōu)異，管理層經(jīng)驗(yàn)豐富，近年積極探索新業(yè)務(wù)模式，加快實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。華東醫(yī)藥則是醫(yī)藥商業(yè)和醫(yī)藥工業(yè)并舉，核心產(chǎn)品高速增長，業(yè)績持續(xù)靚麗。

　　基于強(qiáng)烈的改革預(yù)期和良好的基本面，這三只個(gè)股同時(shí)分別獲得了21、23、26只主動(dòng)股混型基金的重倉配置。大成價(jià)值增長混合、富國醫(yī)療保健二季度持有國藥股份占自身凈值比例居前，分別達(dá)到10.28%和9.03%。嘉實(shí)基金旗下9只主動(dòng)股混型產(chǎn)品重倉配置了國藥一致，其中，占凈值比例達(dá)到5%以上的基金達(dá)到6只。長城醫(yī)療保健股票、嘉實(shí)醫(yī)療保健股票、長城消費(fèi)、嘉實(shí)主題新動(dòng)力股票持有華東醫(yī)藥比例均在7%以上。

　　另外，資產(chǎn)重組帶來發(fā)展新機(jī)遇的太極集團(tuán)二季度獲得29只基金重倉配置；同為國藥集團(tuán)旗下的現(xiàn)代制藥獲得20只基金重點(diǎn)投資。方正富邦紅利精選股票和富國醫(yī)療保健行業(yè)混合分別持有這兩只個(gè)股占凈值比例居前。

　　從二季度各行業(yè)的表現(xiàn)來看，醫(yī)藥板塊作為防御板塊之一，依舊跑贏了指數(shù)，相對收益可觀。同時(shí)，醫(yī)藥板塊也是長期配置的極佳選擇。在對三季度市場普遍存有震蕩預(yù)期的背景下，多數(shù)機(jī)構(gòu)均看好醫(yī)藥板塊的走勢。隨著國企改革預(yù)期的持續(xù)發(fā)酵，具備國企改革預(yù)期的醫(yī)藥股將迎來極大的投資機(jī)會(huì)。建議投資者可重點(diǎn)關(guān)注配置醫(yī)藥國企改革概念股的基金。

　　表格 1：2015年醫(yī)藥國改概念股基金重倉持有情況

數(shù)據(jù)來源：金牛理財(cái)網(wǎng)

　　注：根據(jù)基金2015年二季報(bào)數(shù)據(jù)整理

　　僅列示獲10只或以上基金持有的概念股