國(guó)際貨幣基金組織(簡(jiǎn)稱(chēng)IMF)本周警告，日本經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”推動(dòng)之下已經(jīng)取得一些成效；但中期的經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)展望，恐怕要比日本之前經(jīng)歷的“失落十年”通貨緊縮期更糟糕。

協(xié)助IMF撰寫(xiě)年度評(píng)估報(bào)告的IMF駐東京經(jīng)濟(jì)學(xué)家Giovanni Ganelli指出，這是因?yàn)槿毡酒髽I(yè)的投資規(guī)模令人失望，以及勞動(dòng)市場(chǎng)改革進(jìn)度比預(yù)期緩慢。

IMF預(yù)測(cè)，正在實(shí)施的政策將使得日本2018-2020年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)維持在0.65%左右，在2000-2012年深陷通縮泥淖期間，經(jīng)濟(jì)平均增長(zhǎng)0.9%。Ganelli周三(7月29日)接受采訪稱(chēng)，如果日本首相安倍晉三能履行完整的一攬子結(jié)構(gòu)性改革方案，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率有望達(dá)到1.5%。

安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)的“三支箭”曾經(jīng)金光燦燦，民眾對(duì)其寄予厚望，它也成為首相安倍晉三高支持率的重要支撐。然而，兩年多了，民眾卻感覺(jué)自己的生活越來(lái)越“艱難”，各個(gè)機(jī)構(gòu)也開(kāi)始紛紛看衰安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)。對(duì)于支持率正因安保法案持續(xù)下跌的安倍而言，這無(wú)疑是雪上加霜。

日本首相安倍晉三于2012年上任后，提出刺激經(jīng)濟(jì)的“三支箭”政策：包括擴(kuò)大政府支出、釋放貨幣寬松，以及進(jìn)行經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性改革。至今前兩支箭已經(jīng)射出，但經(jīng)濟(jì)學(xué)家們對(duì)于日本經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性改革的進(jìn)展仍有爭(zhēng)議。

Ganelli表示，“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”還有努力空間，尤其應(yīng)該加強(qiáng)推動(dòng)“限定有限正職員工(genteiseishain)”的工作合約。這種合約提供與傳統(tǒng)正職員工相當(dāng)?shù)墓ぷ鞅Ｕ希恍枰诓煌块T(mén)及工作地點(diǎn)輪調(diào)。Ganelli指出，由于“限定有限正職員工”的相關(guān)法律至今還不夠清楚，導(dǎo)致日本企業(yè)裹足不前。

他強(qiáng)調(diào)，日本在女性勞工就業(yè)參與率方面取得進(jìn)步。他還著重指出，調(diào)整稅收體制可以鼓勵(lì)更多女性進(jìn)入勞動(dòng)力市場(chǎng)，引入海外勞工或許能緩解部分行業(yè)的勞動(dòng)力緊缺問(wèn)題。

Ganelli表示，“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”的三支箭應(yīng)該全部發(fā)射，若政府提出的所有結(jié)構(gòu)性改革措施全部落實(shí)，則日本經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)潛力應(yīng)該有1.5%。他與同僚正在密切關(guān)注日本公司治理領(lǐng)域的變化。Ganelli表示，提升股東對(duì)公司的影響力，是確保日本企業(yè)把囤積的現(xiàn)金投入具有生產(chǎn)性用途的重要舉措。

日本經(jīng)濟(jì)恐再陷衰退

經(jīng)濟(jì)學(xué)家及暢銷(xiāo)書(shū)《貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)》作者吉姆·理查德認(rèn)為，安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)的“三支箭”未見(jiàn)成效，若不進(jìn)一步改革，日本恐怕還要見(jiàn)到第三個(gè)“失落十年”。

對(duì)日本經(jīng)濟(jì)走勢(shì)預(yù)測(cè)準(zhǔn)確率曾在業(yè)內(nèi)首屈一指的新家義貴也在近日指出，日本經(jīng)濟(jì)今年二季度可能已再度陷入衰退困境，衰退幅度可達(dá)2.5%。他表示，問(wèn)題已經(jīng)不再是日本經(jīng)濟(jì)是否再度陷入衰退，而是此輪衰退的幅度究竟有多深。

此前，摩根大通、巴克萊和德意志銀行等也都認(rèn)為日本經(jīng)濟(jì)二季度增速為負(fù)值，其中法國(guó)巴黎銀行預(yù)計(jì)日本二季度GDP同比萎縮幅度將超過(guò)1%。

而且，根據(jù)彭博社對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的調(diào)查結(jié)果顯示，在日本通脹于2月和4月處于零的位置后，日本央行最為看重的通脹指標(biāo)將會(huì)在6月份顯示再度為零。日本央行將于7月31日公布通脹數(shù)據(jù)。

日本央行的數(shù)據(jù)讓外界有理由擔(dān)心。數(shù)據(jù)顯示，截至5月的4個(gè)月間，日本工業(yè)產(chǎn)出都錄得了下滑。同時(shí)，今年二季度出口降幅也創(chuàng)下了自2012年下半年以來(lái)之最。

日本厚生勞動(dòng)省調(diào)查顯示，受消費(fèi)稅增稅和日元貶值、進(jìn)口商品價(jià)格上升影響，日本實(shí)際工資指數(shù)至2014年12月已經(jīng)連續(xù)18個(gè)月下降。2014年日本職工實(shí)際工資收入下降了2.5%，連續(xù)第三年下降。

據(jù)日本共同社報(bào)道，日本央行行長(zhǎng)黑田東彥15日在貨幣政策會(huì)議后的記者會(huì)上表示，第二季度日本經(jīng)濟(jì)增速“可能會(huì)出現(xiàn)相當(dāng)程度的放緩”。當(dāng)天發(fā)布的《經(jīng)濟(jì)及物價(jià)形勢(shì)展望》將2015年度實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長(zhǎng)率預(yù)期從2.0%下調(diào)至1.7%。

“三支箭”去哪兒了

2012年底安倍晉三上臺(tái)時(shí)，發(fā)誓要讓日本脫離通貨緊縮和經(jīng)濟(jì)停滯的泥沼。

最初，被冠以“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”的“三支箭”光芒四射：第一箭是激進(jìn)的寬松政策；第二箭是稅收減免及政府在基礎(chǔ)建設(shè)上的更多支出；第三箭則是要對(duì)過(guò)度管制及保護(hù)的日本經(jīng)濟(jì)進(jìn)行結(jié)構(gòu)改革。

毋庸置疑，前兩支箭通過(guò)壓低日元幣值，迅速刺激了萎靡不振的日本經(jīng)濟(jì)。日元貶值使得出口產(chǎn)品在國(guó)外價(jià)格降低，出口型大企業(yè)成為受益對(duì)象。

但是，分析指出，這些成效可能只是短期的。專(zhuān)家指出，安倍的第二支箭完全射偏了。去年4月，日本消費(fèi)稅率提高3個(gè)百分點(diǎn)之后，日本家庭實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力水平下降，導(dǎo)致個(gè)人消費(fèi)低迷，一度向好的日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭也因此受挫。更重要的是，迄今為止，第三支箭結(jié)構(gòu)改革似乎完全射不出來(lái)。

如今，日本經(jīng)濟(jì)可能在今年二季度再度陷入衰退困境。專(zhuān)家指出，原因可能是疲軟的消費(fèi)支出和惡化的出口市場(chǎng)環(huán)境都對(duì)經(jīng)濟(jì)造成了負(fù)面拖累。

此外，“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”推出兩年多來(lái)，受益對(duì)象仍局限于出口型大企業(yè)。而面向內(nèi)需的中小企業(yè)遭受日元貶值、進(jìn)口原材料價(jià)格上漲之苦，經(jīng)營(yíng)情況堪憂(yōu)。安倍雖然頻頻發(fā)話(huà)向企業(yè)施壓，要求給員工漲工資，以促進(jìn)國(guó)內(nèi)消費(fèi)，但是愿意加薪的企業(yè)卻只占少數(shù)，能符合加薪幅度要求的企業(yè)更是鳳毛麟角。

提振經(jīng)濟(jì)只是手段？

分析普遍認(rèn)為，唯有經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性改革，才能真正治愈困擾日本已經(jīng)1/4世紀(jì)的經(jīng)濟(jì)痼疾。不過(guò)，目前看來(lái)，面對(duì)就業(yè)市場(chǎng)的管制，以及農(nóng)業(yè)等受到嚴(yán)格保護(hù)的行業(yè)，安倍前方的路依然十分艱難。

不過(guò)，有專(zhuān)家指出，“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”只是手段，“安倍政治學(xué)”才是目標(biāo)。所謂安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)實(shí)際上并沒(méi)有嘗試改造當(dāng)前不合時(shí)宜的日本經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。其真正的意圖在于通過(guò)改善經(jīng)濟(jì)來(lái)提高內(nèi)閣支持率，以迂回手段向修憲目標(biāo)邁進(jìn)。

無(wú)論如何，在過(guò)去的兩年多時(shí)間里，安倍政府一步步邁向自己的修憲目標(biāo)。如今，面對(duì)因?yàn)閺?qiáng)行推進(jìn)安保法案而持續(xù)下降的支持率以及恐怕再次衰退的日本經(jīng)濟(jì)，安倍政府會(huì)怎么做？

經(jīng)濟(jì)學(xué)家理查德最近撰文稱(chēng)，短期來(lái)看，再次削弱日元似乎是唯一選擇。日元恐怕必須貶到150日元兌1美元左右，才有辦法達(dá)成預(yù)定的2%的通脹目標(biāo)。