彭文生:A股是否納入MSCI不影響牛市
周二,MSCI明晟集團表示,在“幾個與市場準入有關的重要遺留問題得到解決”后,中國A股“有望被納入”MSCI全球基準指數。
MSCI表示,今后幾個月該集團將與中國證監會組建一個工作組,來解決幾個關鍵問題。該集團還表示,一旦這些問題得到解決,可能就會宣布相關決定。
MSCI董事總經理兼研究部門全球主管里米?布賴恩德(Remy Briand)表示:“在向機構投資者開放中國股市方面,中國取得了切實的進展。在我們2015年的磋商中,我們了解到世界各地的主要投資者正迫切期待中國進一步放開A股市場——特別是在配額分配程序、資本流動限制以及投資實益所有權方面。”
隨著以MSCI指數為基準或跟蹤這些指數的投資組合經理轉向中國內地證券,此舉可能會令在上海和深圳上市的中國股票吸引到數十億美元資金。
目前,跟蹤MSCI新興市場指數的基金,資產規模約為1.7萬億美元。
中信證券稱,預計中國A股今年獲納入MSCI全球指數機會不大,惟不影響牛市格局,A股仍有上漲空間。若將A股納入MSCI新興市場指數,A股將在一段時間內吸引到4000億美元資金流入。
盡管中國經濟疲弱,內地股市卻持續走高。中信證券全球首席經濟學家及研究部負責人彭文生認為,這個情況顯示中國正處于經濟周期的下半部,正如美國2008-13年的經濟周期一樣,中國已進入去杠桿化及追逐金融資產的階段。
他說,“下半部的調整期可能到2016、17年,取決于政策走向。現在中國股市還沒到牛市拐點的時候,但由于估值水平較高,波動性會增加,總體還會繼續上升一段時間。”
他認為,其中一個觸發股市拐點的潛在可能性是美國加息,因而對全球資金流向產生影響。
中國A股3月以來再現狂飆突進走勢迭創新高,滬綜指.SSEC時隔七年后于近日重上5,000點整數關口,并創出歷史天量。
中信證券認為,今年內中國經濟仍然難改下行壓力,預測第二季國內生產總值(GDP)增速為6.8%,低于第一季的7%,因進出口疲弱。第三季有可能出現短暫反彈,惟全年GDP增長6.9%。
“第三季經濟企穩可能是短暫的,第四季再度下行,因為我們看到政策的意圖不是要搞刺激,而是防止經濟在短期內大幅下滑。”彭文生說。
他并稱,預期下半年中國將減息25個基點,同時視乎外匯占款的情況,將有至少一次下調存款準備金率,以紓緩資本外流壓力。
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