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孫鷗夢:華爾街激辯A股創業板

經濟參考報孫鷗夢 2015-05-19 10:48:49

以新興、科技、中小企業為主的創業板,常被稱為“中國版的納斯達克”。在其“一路高歌”的背后,究竟是實力的凸顯還是泡沫危機的蘊含?華爾街大佬們對此展開激辯。

原摩根大通首席股票策略師、現美國市場研究公司Fundstrat創始人托馬斯·李表示,A股創業板并不蘊含泡沫,此輪上漲動力主要是受中國經濟向好、全球經濟復蘇提振。

與美國十多年前的科技股泡沫不同,當年美國市場對科技股是無理性的追漲,而如今中國股市投資者更趨向謹慎。

不少華爾街投資者認為,中國股民對于創業板的支持認可,與相關企業良好的成長性息息相關。

但是,三山資本全球宏觀對沖基金首席投資官、紐約大學客座教授陳凱豐認為,目前A股市場中小企業創業板塊凸顯混亂,泡沫過度,監管部門應警惕部分公司冒用互聯網等概念炒作圈錢。

美國信安環球股票有限公司董事總經理兼基金經理李曉西也提到,盡管A股的大型藍籌股處在估值水平恢復的階段,但IT、創業板塊已被明顯高估。以IT板塊為例,其市盈率(PE)歷史最高水平是46倍,但現在已飆升至68倍,而創業板實際已升至100倍,均存在明顯泡沫,投資風險很大。

專家建議,政府可以考慮放開股票注冊制,讓大批公司上市,放開大量公司IPO后,并不會影響藍籌股的表現,但是可以有效地消除創業板泡沫。

總體而言,華爾街市場分析人士普遍認為,目前中國創業板塊在大盤中占比不高,即使刺破泡沫,對A股整體影響也是有限的。

對于近來中國股市波動幅度較大,紐約大學斯特恩商學院金融教授羅伯特·懷特洛說,投資者并不會因為A股短期的波動而對中國經濟、市場前景產生疑慮,真正關注的焦點將是中國經濟轉型、金融改革的推進。

紐約大學斯特恩商學院副教授珍妮佛·卡彭特認為,去年以來中國股市持續走強,主要歸功于投資者對本屆政府經濟改革、金融改革等的良好預期。

“一帶一路”、亞洲基礎設施投資銀行等改革重舉,從中國設備出口,解決勞動力市場,消化中國外匯儲備等多方面利好中國經濟,提振投資者對A股信心。

A股市場與發達國家股市并無二致,均會受投資者情緒影響而波動起伏,懷特洛說,“這是正常現象”。

美國Cuttone&Co公司高級副總裁基思·布利斯預計,在未來數月,A股還會面臨不同程度的技術性回調。

“目前中國A股尚不是瘋狂牛市的后期。”李曉西說。

編輯: 吳桂霞標簽: 創業板 華爾街 A股市場 估值水平 Fundstrat
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