梁海明:企業“走出去”可學李嘉誠
文/新浪財經意見領袖專欄(微信公眾號kopleader)專欄作家 梁海明
“一帶一路”戰略下,內地企業“走出去”最佳時機出現,但走出國門,千萬不能想當然、一廂情愿地去做生意。全球不少企業在“走出去”的策略中都有些共同點,例如李嘉誠投資歐洲,或是富士康的內地投資,都可以讓內地企業好好參考。
今時不同往日,中國內地許多企業早已非吳下阿蒙,而是兵強馬壯,在國家推出“一帶一路”戰略部署之下,“走出去”的最佳時機已經出現。其實,全球不少企業在“走出去”的策略中都有些共同點,例如李嘉誠投資歐洲,或是富士康的內地投資,都可以讓內地企業好好參考。
經驗一,跟隨全球性銀行、跟領頭羊企業一起“走出去”。
李嘉誠本人擔任過匯豐銀行董事局非執行副主席,李嘉誠的長子李澤鉅,現在是匯豐銀行的董事。作為匯豐銀行的董事,李嘉誠家族擁有匯豐銀行這個近40年來,合作無間的“老朋友”,不但融資方面零障礙,更是通過匯豐銀行提供的信息和情報,才大量的購買歐洲尤其是英國的資產。
在歐洲擁有深厚基礎匯豐銀行,一直源源不斷給李嘉誠提供最珍貴的并購、投資信息,為李嘉誠在歐洲的拓展穿針引線。哪個企業窮,哪個企業要借錢,哪個企業快揭不開鍋了,只要企業是通過匯豐銀行貸款的,企業的情況,李嘉誠都能了解得很清楚。
這里的啟示就是要跟銀行、領頭羊企業一起“走出去”。這里再給大家舉一個小企業的例子。多年前臺灣的郭臺銘到深圳去辦廠,不久工廠里有幾十萬工人,筆者有一個臺灣的朋友看到郭臺銘過來深圳投資,他也跟過來了。但他跑過來不是開工廠,而是做什么呢?他在郭臺銘工廠的旁邊,開飯館,開小型超市,開旅館,開網吧,開按摩室,而且還賣計算機、賣手機等等雜貨。郭臺銘工廠有30多萬工人,工廠又在深圳郊區,所以不少工人為了方便,常常去這位朋友那里消費了。
這位朋友賺的錢當然比不上郭臺銘,但是每年賺一千幾百萬是輕輕松松的。所以以后內地的企業要走出去,即使你不了解情況,但肯定有人了解情況,所以大可以留意一下龍頭企業的動向,不一定要和龍頭企業競爭,但就算給龍頭企業搞一些配套的服務,也可以賺到錢。
經驗二,則是要不拘一格,儲備人才。在選擇人才上,李嘉誠可以說是一個“色盲”,不分膚色,只要你能干,他就請你,他看中的是每個人不同的價值,而不是看你的國籍。
早在1970年李嘉誠買和記黃埔的時候,他就找了很多歐洲和北美的職業經理人加入他的團隊。如果大家有去和記黃埔的公司總部看過的話,會發現那里非常多外國員工。由于李嘉誠擅長聘請歐美頂尖的一流人才為自己所用,給員工的薪酬福利也都是頂尖的,所以那些職業經理人都非常賣命。
公司發展到一定階段,決定成敗的是人才,“走出去”途中更是明顯。李嘉誠的人才儲備非常好,這個人才不是一般的什么外語人才,而是具有國際視野、國際背景、具有金融專業能力的領導人才。這種人才中國的企業都特別缺。一旦缺乏這種人才,企業在外國投資就缺少了一個實際操作的領軍人物,后果可想而知。
李嘉誠給我們的第三個啟示,是要有現金。李嘉誠在中國內地投資令不少人驚訝的一點是幾乎零負債,當然其實他也很難向中國的銀行貸到款。不過長實負債率一直非常低,歷史上幾乎沒有超過15%,內地很多的開發商的負債率則超過100%。“走出去”的企業即使自身沒有足夠的現金,也一定要在走出去之前和銀行談好,準備好融資的渠道。
為什么李嘉誠負債這么低,這么喜歡現金在手?這其實是血的教訓,其實李嘉誠在創業初期一度因債務問題被銀行逼債,險些破產,此后他在財務方面一直非常謹慎。李嘉誠喜歡說,他是穩健中不忘發展,發展中不忘穩健,也可以說是保守,他希望在一個穩健的環境慢慢去發展他的業務。
李嘉誠“現金為王”,進可攻退可守,值得中國內地企業借鑒和參考。
第四個經驗則是,要多投資發達國家,多投資公用事業。作為一家“民營企業”,李嘉誠“出走”,主要投資的是發達國家,發展中國家投資很少。他所投資的項目,則大都是有比較穩定回報的公用事業。對于內地的企業,尤其是民營企業,筆者建議真的應該多考慮去一些發達國家投資,發展中國家和高風險地區,投資前須非常慎重考慮。
要多投資發達國家
李嘉誠有一個絕招,是他可以把他在香港成功的經驗,完整的復制到歐洲,尤其是英國。他到歐洲的投資項目,最引人注目的不是房地產,而是大手筆買下各類公用事業資產。作為英國歷史上最大單一投資者,李嘉誠投資英國已經超過400億英鎊,旗下公司遍布電力、燃氣、水務、港口等等。
這種情況和李嘉誠在香港的發展模式非常相似。在香港,地產財團普遍壟斷公用事業,公路、電力、煤氣、公交車等大多掌握在李嘉誠、鄭裕彤、新鴻基郭氏兄弟、李兆基等家族的手中。
這些富豪都喜歡以公用事業作為房地產發展的補充,這樣做的好處是,樓市的發展會有升有跌,但即使是在經濟最動蕩的時候,公有事業都能夠保持一定的盈利。例如李嘉誠投資的香港電燈,這家供電公司,這幾十年來都為李嘉誠帶來非常可觀的回報,在許多年中甚至幾乎每投資100元就能有30元穩定回報。
所以在公用事業的投資中,這些地產富豪每年都能獲得固定的利潤,這樣穩定的現金流正好能作為周期性很強的大型房地產集團的“財務緩沖”。我們看到,即便歐洲的整體經濟幾乎無增長,但李嘉誠投資公用事業年回報率卻可以在15%左右。由于歐洲尤其英國的法律、會計、金融等等,和香港差不多,李嘉誠非常熟悉,所以,李嘉誠是把他在香港成功的發展經驗,復制到歐洲去,而且復制的非常成功。
李嘉誠早年進入中國內地發展的時候,曾經也想將這樣的模式“復制”過來,因此一度投資了大量港口和公共設施。然而,在幅員遼闊而且充滿制度障礙的內地,李嘉誠的目標顯然不可能實現。從這個角度看,無論內地的經濟增長和改革成果如何亮麗,相信歐洲才是李氏王國的真正福地。
因此,作為中國內地企業而言,無論是準備“走出去”投資一帶一路國家,還是準備擴展經營,核心就是在中國成功的經驗,可以在他國復制、復用。否則“走出去”之路將走得異常辛苦,甚至有可能會失敗。
第五個經驗則是,“走出去”投資要留意匯率問題。
過去5年,李嘉誠大舉海外收購超過3200億港元,投資對象都是英國、歐洲和加拿大、澳大利亞等地資產,雖然他的借債不多,但所借的債務都是美元計價的,而且,在香港,港元和美元實施的是聯系匯率,美元升值,港元也升值。過去一年來,由于英鎊、歐元、澳元等對美元紛紛貶值超過10%,賺到的錢無論換算美元或是兌換港元,都令李嘉誠損失不少。
當然,這個錢對李嘉誠來說不一定很多,但蚊子再小也是肉。咱們中國內地企業走出去也要留意當地的貨幣的匯率問題,以及世界主要貨幣的匯率趨勢,避免造成損失。
簡而言之,雄心勃勃的內地企業要能意識到,千萬不能想當然地、自娛自樂地、簡單片面地、一廂情愿的和一帶一路沿線國家打交道,而是要學習李嘉誠乃至其它成功“走出去”的企業,要真正去了解每個國家、每個群體、每個市場對中國企業的期望和需求。
(本文作者介紹:香港經濟學者、盤古智庫學術委員,著有《你不知道的財經真相:美國退出QE之后的世界》、《中國經濟新政策與我們》。)


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