全球央行齊放水 人民幣該怎么花?
在經(jīng)過近兩個(gè)交易日的急跌后,人民幣兌美元匯率有所反彈。即便如此,市場對于人民幣貶值壓力的評論甚囂塵上。人們應(yīng)該怎樣看待人民幣的貶值對投資,乃至日常生活的影響?
股市
人民幣匯率大跌攪動A股
關(guān)注外貿(mào)、航運(yùn)、高端制造
對于投資者而言,應(yīng)該怎樣看待人民幣貶值對A股的影響呢?
人民幣若大幅貶值或拖累A股升勢
瑞銀證券指出,海外經(jīng)驗(yàn)表明,新興市場上每一輪的本幣貶值都伴隨著資本流出和股市回調(diào)。從歷史數(shù)據(jù)上看,資本市場對人民幣匯率波動的反應(yīng),一直比較“過激”。近幾年來,A股數(shù)次短線大跌,均與匯率有關(guān)。
2013年五六月間,滬指出現(xiàn)暴跌,從2300點(diǎn)一帶跌至最低的1849點(diǎn),跌幅一度超過20%。當(dāng)年6月18日,人民幣匯率為6.1245,但到了6月27日,人民幣匯率為6.1515,短期跌了近300個(gè)基點(diǎn)。更早之前的2012年5月,人民幣匯率開啟一波階段性貶值,人民幣匯率從6.3059一度最大達(dá)到6.3963,超過900個(gè)基點(diǎn)的下跌,也伴隨著A股一次急跌,滬指3個(gè)月時(shí)間,從2450點(diǎn)一帶跌至2100點(diǎn),區(qū)間跌幅近15%。
不難看出,每一次人民幣的貶值,都會對A股市場造成壓力。但從更長遠(yuǎn)的角度看,人民幣貶值“長痛不如短痛”,短期快速貶值一步到位后,反而對經(jīng)濟(jì)及股市有利。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委就認(rèn)為,當(dāng)前人民幣有效匯率并不均衡,而是被持續(xù)高估,這也是中國經(jīng)濟(jì)遲遲無法復(fù)蘇的根本原因。如果人民幣高估被修正,也就是通過匯率貶值,則中國經(jīng)濟(jì)將輕松回到7.5%以上的增速,他甚至大膽預(yù)計(jì),2015年人民幣匯率最大貶值幅度將達(dá)5%左右。
利好行業(yè):
外貿(mào)、航運(yùn)、高端制造
不少業(yè)內(nèi)人士指出,分行業(yè)來看,A股市場以外貿(mào)出口為導(dǎo)向的行業(yè)無疑將受益人民幣貶值。在輕工業(yè)產(chǎn)品出口中,家電行業(yè)和紡織服裝是重頭戲。
紡織服裝行業(yè)由于對出口的依存度較高,人民幣貶值一方面有利于公司降低成本,提高產(chǎn)品競爭力,企業(yè)將拿到更多訂單,另一方面,有利于出口型企業(yè)獲得匯兌收益。而人民幣貶值意味著外國貨幣購買力增強(qiáng),這將進(jìn)一步刺激消費(fèi),有利于玩具行業(yè)出口。相對于我國紡織服裝行業(yè)在國際市場的龍頭地位,在我國的外貿(mào)型行業(yè)中,家電行業(yè)也占據(jù)重要位置。分析人士認(rèn)為,隨著人民幣貶值,A 股市場不少家電上市公司也有望迎來出口量上升。
在“走出去”、“一帶一路”等戰(zhàn)略發(fā)展背景下,中國高端制造業(yè)也將從人民幣適度貶值中受益。貨幣匯率的變化,使得國際工程承包類企業(yè)和機(jī)械出口類企業(yè)有望迎來爆發(fā),鐵路、港口等交運(yùn)及高端裝備也將迎來發(fā)展機(jī)遇。據(jù)悉,“一帶一路”將依托沿線國家基礎(chǔ)設(shè)施的互通互聯(lián),對沿線貿(mào)易和生產(chǎn)要素進(jìn)行優(yōu)化配置。多家券商報(bào)告也提及,A股中的中材國際公司目前海外業(yè)務(wù)約占60%,占比較大并且逐步提升,公司業(yè)務(wù)大部分以美元結(jié)算,受益于人民幣貶值預(yù)期。另外,不少長期受益于“一帶一路”戰(zhàn)略的公司,如中國中鐵、中國北車、中國交建等個(gè)股,也有望從人民幣貶值中獲得更多收益。
另有券商認(rèn)為,在人民幣貶值背景下,鋼鐵、航運(yùn)、化工等行業(yè)也將收獲一定的利好。比如對鋼鐵行業(yè)而言,人民幣持續(xù)貶值后,機(jī)械、家電等行業(yè)出口將上升,就可能提升國內(nèi)上游鋼材市場的需求。
利空行業(yè):
高負(fù)債地產(chǎn)、券商
近幾年間,新興市場出現(xiàn)貨幣貶值,股市回調(diào)期間,地產(chǎn)、金融行業(yè)的跌幅相對較大。
由于A股的融資渠道受到政策限制,過去幾年不少有著“A+H”股的房地產(chǎn)公司,通過美元債進(jìn)行融資。據(jù)不完全的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,內(nèi)地公司的美元債務(wù)余額大約有670億美元,其中47%來自房地產(chǎn)行業(yè)。一旦人民幣出現(xiàn)貶值,這些房地產(chǎn)公司的利息支出和需要?dú)w還的本金都會顯著增加。此外,多年來人民幣升值,引得大量境外資金進(jìn)入中國,其投資于中國房產(chǎn)以享受匯率升值和資產(chǎn)升值的雙重紅利。一旦人民幣貶值預(yù)期增強(qiáng),房地產(chǎn)領(lǐng)域的外資大量撤出,勢必將導(dǎo)致房地產(chǎn)價(jià)格回落,同樣不利于房地產(chǎn)行業(yè)及公司。
金融股板塊中,受貨幣貶值影響最大的當(dāng)屬券商股。貨幣貶值,導(dǎo)致資金大量抽離股市,股市回落、成交量縮水,券商股跌幅首當(dāng)其沖。
換匯
歐元大跌帶火歐洲游
換歐元不急一時(shí)
手機(jī)端也可操作
□晨報(bào)記者 謝磊
歐洲央行推行QE,歐元對人民幣一夜之間跌破7,讓不少渴望歐洲游的國人開心不已。一些心急者已經(jīng)迫不及待報(bào)團(tuán)購買機(jī)票,準(zhǔn)備去歐洲大舉掃貨,畢竟歐元的大跌相當(dāng)于額外贈送了折扣。該如何換匯?昨天晨報(bào)記者做了個(gè)簡單調(diào)查。
換匯不急在一時(shí)
在歐元貶值的帶動下,又時(shí)值春節(jié)旅游旺季,一些旅行社的歐洲游名額所剩無幾。無法即時(shí)出行卻又擔(dān)心之后歐元反彈的游客,可以通過換匯鎖定歐元的購買力。
在人民幣只是相對美元貶值的背景下,換歐元似乎并不急于一時(shí)。多名分析師認(rèn)為,盡管人民幣相對美元貶值,但對于貶值幅度更大的歐元來說,卻實(shí)際處于升勢。因此,即便歐洲游的時(shí)間定在今后幾個(gè)月內(nèi),晚一點(diǎn)換歐元或許能享受更多的優(yōu)惠。
“我并不建議換大量歐元。”購物達(dá)人胡小姐告訴記者,如果手中有全球信用卡,又看跌歐元,出游時(shí)只需攜帶日常用的歐元即可。“觀察各大銀行的歐元現(xiàn)鈔賣出價(jià),可以發(fā)現(xiàn)比銀聯(lián)公布的匯率要差。”胡小姐建議,在國外購物時(shí)可以直接刷銀聯(lián),這樣的匯率要比直接去銀行換歐元合算。
怎么換匯?
記者在南京西路上一家中國銀行了解到,目前國人每年能夠兌換的歐元,不得超過等值于5萬美元的額度。
如果只是換5000歐元以下,在銀行有足夠歐元的情況下,不必預(yù)約即可當(dāng)場兌換,而超過5000歐元則需要提前預(yù)約。“一般下午14時(shí)之前預(yù)約,第二天就能到柜臺兌換,否則就要隔一天。”工作人員介紹,如果客戶并不急著拿現(xiàn)鈔,也可以通過自助設(shè)備,將銀行卡內(nèi)的人民幣兌換成歐元繼續(xù)存在卡內(nèi),到需要的時(shí)候再到柜面取出即可。
而移動客戶端的發(fā)展,讓不少銀行也推出了手機(jī)銀行換匯功能。記者看到,目前包括中國銀行、招商銀行等在內(nèi)的手機(jī)銀行,都已支持將手中外幣兌換成人民幣或?qū)⑹种腥嗣駧艃稉Q成外幣,并可查詢本人相關(guān)的交易記錄,相當(dāng)便捷。
海淘
貨幣大戰(zhàn),民眾得實(shí)惠
歐洲海淘打8折
□晨報(bào)記者 謝磊
在除美國之外各國央行紛紛“放水”的背景下,對普通民眾而言,意味著實(shí)實(shí)在在的優(yōu)惠。
以歐元為例,隨著歐元貶值,市民購匯成本已經(jīng)大幅降低。根據(jù)中國銀行外匯牌價(jià)顯示,去年年初,兌換1萬歐元需要大約8.3萬元人民幣,而現(xiàn)在兌換同樣的歐元則只需要7萬多元人民幣,減少了將近1.3萬元人民幣。“相當(dāng)于還沒出門,歐洲的商品已經(jīng)打了84折。”正準(zhǔn)備法國游的市民劉小姐樂呵呵地說。
除去購物,對在歐洲留學(xué)的國人來講,歐元貶值,也讓國內(nèi)親人的壓力減小了。“以前每年學(xué)費(fèi)相當(dāng)于6.6萬元人民幣,而現(xiàn)在算下來,能夠便宜1萬左右。”在德國留學(xué)的蔣同學(xué)說。
事實(shí)上,隨著人民幣匯率相對日元、歐元、澳元以及加拿大元的不斷升值,國人前往這些國家的成本也在不斷下降。也正因此,從去年末以來,日本一直是國內(nèi)消費(fèi)者所熱衷的旅游地。
不過,美元的持續(xù)強(qiáng)勢,卻讓海淘一族叫苦不迭。“同一件商品,昨天折合成人民幣還是1188元,而到今天,因?yàn)槊涝担呀?jīng)要1212元人民幣了。”一直習(xí)慣在美國亞馬遜網(wǎng)站海淘的華女士抱怨。她表示,隨著美元升值,她將減少在美國電商網(wǎng)站購物的頻率,轉(zhuǎn)而向其它國家的電商網(wǎng)站比價(jià)。
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全球央行齊放水人民幣該怎么花?
2015年1月28日 07:33來源:新聞晨報(bào)
原標(biāo)題: 全球央行齊放水 人民幣該怎么花?
在經(jīng)過近兩個(gè)交易日的急跌后,人民幣兌美元匯率有所反彈。即便如此,市場對于人民幣貶值壓力的評論甚囂塵上。人們應(yīng)該怎樣看待人民幣的貶值對投資,乃至日常生活的影響?
股市
人民幣匯率大跌攪動A股
關(guān)注外貿(mào)、航運(yùn)、高端制造
對于投資者而言,應(yīng)該怎樣看待人民幣貶值對A股的影響呢?
人民幣若大幅貶值或拖累A股升勢
瑞銀證券指出,海外經(jīng)驗(yàn)表明,新興市場上每一輪的本幣貶值都伴隨著資本流出和股市回調(diào)。從歷史數(shù)據(jù)上看,資本市場對人民幣匯率波動的反應(yīng),一直比較“過激”。近幾年來,A股數(shù)次短線大跌,均與匯率有關(guān)。
2013年五六月間,滬指出現(xiàn)暴跌,從2300點(diǎn)一帶跌至最低的1849點(diǎn),跌幅一度超過20%。當(dāng)年6月18日,人民幣匯率為6.1245,但到了6月27日,人民幣匯率為6.1515,短期跌了近300個(gè)基點(diǎn)。更早之前的2012年5月,人民幣匯率開啟一波階段性貶值,人民幣匯率從6.3059一度最大達(dá)到6.3963,超過900個(gè)基點(diǎn)的下跌,也伴隨著A股一次急跌,滬指3個(gè)月時(shí)間,從2450點(diǎn)一帶跌至2100點(diǎn),區(qū)間跌幅近15%。
不難看出,每一次人民幣的貶值,都會對A股市場造成壓力。但從更長遠(yuǎn)的角度看,人民幣貶值“長痛不如短痛”,短期快速貶值一步到位后,反而對經(jīng)濟(jì)及股市有利。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委就認(rèn)為,當(dāng)前人民幣有效匯率并不均衡,而是被持續(xù)高估,這也是中國經(jīng)濟(jì)遲遲無法復(fù)蘇的根本原因。如果人民幣高估被修正,也就是通過匯率貶值,則中國經(jīng)濟(jì)將輕松回到7.5%以上的增速,他甚至大膽預(yù)計(jì),2015年人民幣匯率最大貶值幅度將達(dá)5%左右。
利好行業(yè):
外貿(mào)、航運(yùn)、高端制造
不少業(yè)內(nèi)人士指出,分行業(yè)來看,A股市場以外貿(mào)出口為導(dǎo)向的行業(yè)無疑將受益人民幣貶值。在輕工業(yè)產(chǎn)品出口中,家電行業(yè)和紡織服裝是重頭戲。
紡織服裝行業(yè)由于對出口的依存度較高,人民幣貶值一方面有利于公司降低成本,提高產(chǎn)品競爭力,企業(yè)將拿到更多訂單,另一方面,有利于出口型企業(yè)獲得匯兌收益。而人民幣貶值意味著外國貨幣購買力增強(qiáng),這將進(jìn)一步刺激消費(fèi),有利于玩具行業(yè)出口。相對于我國紡織服裝行業(yè)在國際市場的龍頭地位,在我國的外貿(mào)型行業(yè)中,家電行業(yè)也占據(jù)重要位置。分析人士認(rèn)為,隨著人民幣貶值,A 股市場不少家電上市公司也有望迎來出口量上升。
在“走出去”、“一帶一路”等戰(zhàn)略發(fā)展背景下,中國高端制造業(yè)也將從人民幣適度貶值中受益。貨幣匯率的變化,使得國際工程承包類企業(yè)和機(jī)械出口類企業(yè)有望迎來爆發(fā),鐵路、港口等交運(yùn)及高端裝備也將迎來發(fā)展機(jī)遇。據(jù)悉,“一帶一路”將依托沿線國家基礎(chǔ)設(shè)施的互通互聯(lián),對沿線貿(mào)易和生產(chǎn)要素進(jìn)行優(yōu)化配置。多家券商報(bào)告也提及,A股中的中材國際公司目前海外業(yè)務(wù)約占60%,占比較大并且逐步提升,公司業(yè)務(wù)大部分以美元結(jié)算,受益于人民幣貶值預(yù)期。另外,不少長期受益于“一帶一路”戰(zhàn)略的公司,如中國中鐵、中國北車、中國交建等個(gè)股,也有望從人民幣貶值中獲得更多收益。
另有券商認(rèn)為,在人民幣貶值背景下,鋼鐵、航運(yùn)、化工等行業(yè)也將收獲一定的利好。比如對鋼鐵行業(yè)而言,人民幣持續(xù)貶值后,機(jī)械、家電等行業(yè)出口將上升,就可能提升國內(nèi)上游鋼材市場的需求。
利空行業(yè):
高負(fù)債地產(chǎn)、券商
近幾年間,新興市場出現(xiàn)貨幣貶值,股市回調(diào)期間,地產(chǎn)、金融行業(yè)的跌幅相對較大。
由于A股的融資渠道受到政策限制,過去幾年不少有著“A+H”股的房地產(chǎn)公司,通過美元債進(jìn)行融資。據(jù)不完全的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,內(nèi)地公司的美元債務(wù)余額大約有670億美元,其中47%來自房地產(chǎn)行業(yè)。一旦人民幣出現(xiàn)貶值,這些房地產(chǎn)公司的利息支出和需要?dú)w還的本金都會顯著增加。此外,多年來人民幣升值,引得大量境外資金進(jìn)入中國,其投資于中國房產(chǎn)以享受匯率升值和資產(chǎn)升值的雙重紅利。一旦人民幣貶值預(yù)期增強(qiáng),房地產(chǎn)領(lǐng)域的外資大量撤出,勢必將導(dǎo)致房地產(chǎn)價(jià)格回落,同樣不利于房地產(chǎn)行業(yè)及公司。
金融股板塊中,受貨幣貶值影響最大的當(dāng)屬券商股。貨幣貶值,導(dǎo)致資金大量抽離股市,股市回落、成交量縮水,券商股跌幅首當(dāng)其沖。
換匯
歐元大跌帶火歐洲游
換歐元不急一時(shí)
手機(jī)端也可操作
□晨報(bào)記者 謝磊
歐洲央行推行QE,歐元對人民幣一夜之間跌破7,讓不少渴望歐洲游的國人開心不已。一些心急者已經(jīng)迫不及待報(bào)團(tuán)購買機(jī)票,準(zhǔn)備去歐洲大舉掃貨,畢竟歐元的大跌相當(dāng)于額外贈送了折扣。該如何換匯?昨天晨報(bào)記者做了個(gè)簡單調(diào)查。
換匯不急在一時(shí)
在歐元貶值的帶動下,又時(shí)值春節(jié)旅游旺季,一些旅行社的歐洲游名額所剩無幾。無法即時(shí)出行卻又擔(dān)心之后歐元反彈的游客,可以通過換匯鎖定歐元的購買力。
在人民幣只是相對美元貶值的背景下,換歐元似乎并不急于一時(shí)。多名分析師認(rèn)為,盡管人民幣相對美元貶值,但對于貶值幅度更大的歐元來說,卻實(shí)際處于升勢。因此,即便歐洲游的時(shí)間定在今后幾個(gè)月內(nèi),晚一點(diǎn)換歐元或許能享受更多的優(yōu)惠。
“我并不建議換大量歐元。”購物達(dá)人胡小姐告訴記者,如果手中有全球信用卡,又看跌歐元,出游時(shí)只需攜帶日常用的歐元即可。“觀察各大銀行的歐元現(xiàn)鈔賣出價(jià),可以發(fā)現(xiàn)比銀聯(lián)公布的匯率要差。”胡小姐建議,在國外購物時(shí)可以直接刷銀聯(lián),這樣的匯率要比直接去銀行換歐元合算。
怎么換匯?
記者在南京西路上一家中國銀行了解到,目前國人每年能夠兌換的歐元,不得超過等值于5萬美元的額度。
如果只是換5000歐元以下,在銀行有足夠歐元的情況下,不必預(yù)約即可當(dāng)場兌換,而超過5000歐元則需要提前預(yù)約。“一般下午14時(shí)之前預(yù)約,第二天就能到柜臺兌換,否則就要隔一天。”工作人員介紹,如果客戶并不急著拿現(xiàn)鈔,也可以通過自助設(shè)備,將銀行卡內(nèi)的人民幣兌換成歐元繼續(xù)存在卡內(nèi),到需要的時(shí)候再到柜面取出即可。
而移動客戶端的發(fā)展,讓不少銀行也推出了手機(jī)銀行換匯功能。記者看到,目前包括中國銀行、招商銀行等在內(nèi)的手機(jī)銀行,都已支持將手中外幣兌換成人民幣或?qū)⑹种腥嗣駧艃稉Q成外幣,并可查詢本人相關(guān)的交易記錄,相當(dāng)便捷。
海淘
貨幣大戰(zhàn),民眾得實(shí)惠
歐洲海淘打8折
□晨報(bào)記者 謝磊
在除美國之外各國央行紛紛“放水”的背景下,對普通民眾而言,意味著實(shí)實(shí)在在的優(yōu)惠。
以歐元為例,隨著歐元貶值,市民購匯成本已經(jīng)大幅降低。根據(jù)中國銀行外匯牌價(jià)顯示,去年年初,兌換1萬歐元需要大約8.3萬元人民幣,而現(xiàn)在兌換同樣的歐元則只需要7萬多元人民幣,減少了將近1.3萬元人民幣。“相當(dāng)于還沒出門,歐洲的商品已經(jīng)打了84折。”正準(zhǔn)備法國游的市民劉小姐樂呵呵地說。
除去購物,對在歐洲留學(xué)的國人來講,歐元貶值,也讓國內(nèi)親人的壓力減小了。“以前每年學(xué)費(fèi)相當(dāng)于6.6萬元人民幣,而現(xiàn)在算下來,能夠便宜1萬左右。”在德國留學(xué)的蔣同學(xué)說。
事實(shí)上,隨著人民幣匯率相對日元、歐元、澳元以及加拿大元的不斷升值,國人前往這些國家的成本也在不斷下降。也正因此,從去年末以來,日本一直是國內(nèi)消費(fèi)者所熱衷的旅游地。
不過,美元的持續(xù)強(qiáng)勢,卻讓海淘一族叫苦不迭。“同一件商品,昨天折合成人民幣還是1188元,而到今天,因?yàn)槊涝担呀?jīng)要1212元人民幣了。”一直習(xí)慣在美國亞馬遜網(wǎng)站海淘的華女士抱怨。她表示,隨著美元升值,她將減少在美國電商網(wǎng)站購物的頻率,轉(zhuǎn)而向其它國家的電商網(wǎng)站比價(jià)。


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