最近，全球外匯市場(chǎng)顯得有些煩躁不安，美元指數(shù)在一片哀鴻遍野中“一枝獨(dú)秀”，美聯(lián)儲(chǔ)的下一步動(dòng)作則成為美元走勢(shì)的風(fēng)向標(biāo)。當(dāng)?shù)貢r(shí)間7日，美聯(lián)儲(chǔ)公布的最近一次貨幣政策例會(huì)紀(jì)要顯示，市場(chǎng)對(duì)首次加息依舊要保持“耐心”，絕大部分官員認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)至少在未來(lái)兩次例會(huì)期間即4月初以前不會(huì)加息。

美聯(lián)儲(chǔ)“隔空喊話”

紀(jì)要顯示，在美聯(lián)儲(chǔ)2014年12月16日至17日召開(kāi)的貨幣政策例會(huì)上，絕大部分與會(huì)官員認(rèn)為，在當(dāng)年10月結(jié)束購(gòu)債計(jì)劃后，考慮到美國(guó)經(jīng)濟(jì)逐步靠近預(yù)定目標(biāo)，美聯(lián)儲(chǔ)有必要更新利率政策前瞻性指引。大部分官員同意在何時(shí)啟動(dòng)貨幣政策正常化問(wèn)題上“保持耐心”，認(rèn)為這一新措辭可以提供更大的政策靈活性，同時(shí)也與聲明中“在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)保持超低利率”的說(shuō)法一致。此外，絕大部分官員認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)至少在未來(lái)兩次例會(huì)期間即4月初以前不會(huì)加息。

與會(huì)官員還討論了全球經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響，認(rèn)為油價(jià)下跌和全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲軟給金融市場(chǎng)帶來(lái)巨大負(fù)面影響，目前疲弱的國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)給美國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和就業(yè)帶來(lái)下行風(fēng)險(xiǎn)。不過(guò)，盡管多數(shù)官員注意到海外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)可能對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)構(gòu)成威脅，但他們沒(méi)有過(guò)多提及這些擔(dān)憂。部分官員認(rèn)為，美國(guó)消費(fèi)者和企業(yè)信心提升、就業(yè)市場(chǎng)顯著改善以及低油價(jià)對(duì)經(jīng)濟(jì)形成支撐等因素將抵消美國(guó)經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)。

被稱為“美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”的《華爾街日?qǐng)?bào)》記者Jon Hilsenrath認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)官員沒(méi)有過(guò)多提及海外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)構(gòu)成的威脅，原因在于他們認(rèn)為歐元區(qū)和其他國(guó)家的政策制定者會(huì)對(duì)此加以回應(yīng)，出臺(tái)更多刺激措施。有分析人士表示，在這份紀(jì)要中，美聯(lián)儲(chǔ)用一種微妙的方式告訴歐洲央行應(yīng)該怎么做，也避免了外界指責(zé)美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)歐洲央行“指手畫腳”。美聯(lián)儲(chǔ)希望歐洲央行采取以購(gòu)買主權(quán)債為形式的量化寬松，這會(huì)抵消美聯(lián)儲(chǔ)幾個(gè)月后收緊流動(dòng)性帶來(lái)的沖擊。

美聯(lián)儲(chǔ)的新面孔

對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)的加息時(shí)間表，摩根士丹利表示，隨著原油價(jià)格不斷刷新低位，美國(guó)及全球的通脹可能就此受到根本性的束縛，就是說(shuō)美國(guó)短期內(nèi)或很難實(shí)現(xiàn)理想的通脹水平，美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)啟加息日程或還得指望2016年年初。除了投行，美聯(lián)儲(chǔ)官員的觀點(diǎn)也是投資者熱議的焦點(diǎn)。美國(guó)芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席埃文斯表示，即便經(jīng)濟(jì)和就業(yè)市場(chǎng)改善，美聯(lián)儲(chǔ)也不應(yīng)急于加息，過(guò)早收緊貨幣政策可能會(huì)是一場(chǎng)“災(zāi)難”。

正當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)的政策調(diào)整進(jìn)入關(guān)鍵期，理事會(huì)成員名單也出現(xiàn)新的變化，投資者也需要加以關(guān)注。美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬近日提名前社區(qū)銀行家蘭德勒為美聯(lián)儲(chǔ)理事會(huì)新成員，以回應(yīng)美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)更多地聽(tīng)取普通民眾意見(jiàn)的呼吁。與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)提名了經(jīng)濟(jì)學(xué)家勞巴克為貨幣事務(wù)部門主管，成為美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫做出利率決議的貼身顧問(wèn)。

目前，美聯(lián)儲(chǔ)理事會(huì)的7個(gè)席位尚有兩個(gè)空缺。五位在任理事中有三位是經(jīng)濟(jì)學(xué)家出身，包括耶倫本人，以及律師出身的塔魯洛和私募股權(quán)基金高管出身的鮑威爾。《華爾街日?qǐng)?bào)》指出，勞巴克對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的影響可能大于蘭德勒。一旦正式獲得任命，勞巴克可以在貨幣政策策略上擁有發(fā)言權(quán)。記者吳家明