A股“開(kāi)門(mén)紅”背后藏憂
2015年首個(gè)交易日,A股幾乎是毫無(wú)懸念地出現(xiàn)了“開(kāi)門(mén)紅”走勢(shì)。在石化雙雄雙雙漲停、煤炭和有色金屬板塊再現(xiàn)“煤飛色舞”走勢(shì)的帶動(dòng)下,滬深兩市股指雙雙出現(xiàn)大幅上漲,上證指數(shù)站上3300點(diǎn),再度刷新5年多來(lái)的新高,兩市成交量也猛增至8477億元。一時(shí)之間,市場(chǎng)人氣呈爆棚之勢(shì),不過(guò),在股指再度大漲的背后,或許意味著中級(jí)調(diào)整即將來(lái)臨。
毫無(wú)疑問(wèn),石化、煤炭、有色金屬、白酒等藍(lán)籌板塊接過(guò)了券商、銀行、地產(chǎn)等上漲的接力棒,成為了A股2015年開(kāi)門(mén)紅走勢(shì)的多頭主力軍,此前一直處于相對(duì)滯漲狀態(tài)的藍(lán)籌股板塊幾乎全線啟動(dòng),是市場(chǎng)行情板塊輪動(dòng)的結(jié)果,也是元旦假期期間多頭能量積聚后集中爆發(fā)所致。
那么,行情是否將就此一騎絕塵而去呢?答案恐怕并不樂(lè)觀。
一位資深市場(chǎng)人士就稱(chēng),隨著美聯(lián)儲(chǔ)全面退出QE步入加息周期,有色金屬、資源股等強(qiáng)周期板塊在美元匯率上升的背景下很難走出以前那種強(qiáng)勢(shì)走勢(shì)。在指數(shù)瘋狂上漲的表象之下,是券商、基建等此前市場(chǎng)主動(dòng)攻擊型板塊整體的休整,地產(chǎn)、銀行等板塊也出現(xiàn)沖高回落態(tài)勢(shì),有色金屬、煤炭等邊緣滯漲股的上攻,意味著本輪行情的中級(jí)調(diào)整已經(jīng)臨近,大盤(pán)變盤(pán)在即,因?yàn)檫@些滯漲股的上揚(yáng)并不具備主動(dòng)性攻擊買(mǎi)盤(pán)的持續(xù)性,不過(guò)是藍(lán)籌股輪漲輪到了而已。
銀河證券策略分析師孫建波等則認(rèn)為,預(yù)計(jì)1月份大盤(pán)指數(shù)仍將波動(dòng)中上行。經(jīng)濟(jì)仍然較為疲弱,不是當(dāng)前行情的主導(dǎo)因素。從政策看,中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)2015年宏觀調(diào)控政策定下基調(diào):積極財(cái)政政策更有力度,穩(wěn)健貨幣政策寬松適度。而改革和大規(guī)模走出去將在2015年發(fā)力,這兩個(gè)因素改變了市場(chǎng)對(duì)中期經(jīng)濟(jì)的預(yù)期,也是推動(dòng)7月以來(lái)本輪估值重構(gòu)的動(dòng)力所在。
孫建波稱(chēng),流動(dòng)性則是主導(dǎo)當(dāng)前市場(chǎng)的另一重要因素。雖然從宏觀流動(dòng)性方面并沒(méi)有大規(guī)模放水,而且外匯占款增速緩慢,人民幣兌美元貶值,資金還有一定的外流壓力。但是,股市微觀流動(dòng)性充裕,居民資產(chǎn)配置方向戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)向資本市場(chǎng),新增資金入市成為推動(dòng)股指的直接強(qiáng)大動(dòng)力。總體而言,投資可相對(duì)積極,以藍(lán)籌低估值修復(fù)為主,重視改革與走出去的機(jī)會(huì)。對(duì)于前期漲幅不大或回調(diào)較為充分的成長(zhǎng)股,要謹(jǐn)慎優(yōu)選,要有足夠的安全邊際,因?yàn)樵跈C(jī)構(gòu)博弈中可能超跌。
上述市場(chǎng)人士則認(rèn)為,中小板、創(chuàng)業(yè)板早已告別牛市,大盤(pán)即便未來(lái)出現(xiàn)調(diào)整,也不意味著二八風(fēng)格會(huì)再度發(fā)生轉(zhuǎn)換,創(chuàng)業(yè)板的熊途才開(kāi)始,所以選股依舊很重要,不要犯戰(zhàn)略方向性的錯(cuò)誤。


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