兩融業務“雙刃劍效應”引發關注
同花順數據顯示,截至12月17日,今年以來,滬深兩市融資融券余額高達9690.48億元,其中融資余額9618.91億元,再創新高,占比高達99.26%。融資余額急劇的增長,不但加劇了券商融資額度的窘迫,也增加了市場大幅震蕩的風險。
“A股的大幅震蕩與券商融資融券推波助瀾作用關系密切。”英大證券研究所所長李大霄說。
據記者從北京多家券商營業部獲悉,目前證券公司融資融券業務的資金門檻各有不同,有些券商的門檻是5萬元起,有些則為30萬元,還有些券商沒有門檻就可以融資融券。從融資杠桿率來說,券商一般對新開戶的客戶實行1∶1的杠桿,一般最高可以放到1∶2,但也有個別券商將比例放大至1∶3。
財富證券分析師李朝宇認為,如果融資標的發生暴跌,例如跌10%,按照1∶3的杠桿比例,那么融資炒股票的人就相應虧損30%,強制平倉甚至爆倉現象均有可能出現。
華中地區一家券商內部人士告訴記者,目前杠桿率過高是券商普遍存在的現象,此外,部分券商已經在融資額度方面耗費過大“體力”,融資總額不足,客戶還需要提前預約排隊。
日前,中國證監會新聞發言人鄧舸表示,為促進證券公司融資類業務規范有序發展,按照今年證券公司現場檢查工作的統一安排,證監會將啟動第四季度現場檢查工作,對部分證券公司的融資類業務進行檢查。
“此次監管部門檢查券商兩融業務將涉及40家左右券商,這意味著目前已開展兩融業務的89家券商中,有近半數都將被檢查。”上述華中地區券商內部人士表示,監管層將重點關注兩融業務中違規融資、配資情況。具體來看,將側重兩融杠桿水平是否過高、保證金比例是否低于50%以及是否允許不合格客戶開展融資融券業務等一系列問題。
“目前《證券公司融資融券業務管理辦法》修訂工作正在進行中,條件成熟時,將按法定程序公開征求社會意見。”鄧舸說。


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