參考消息網12月18日報道美報稱，中國計劃禁止資產管理公司將地方政府債務重新包裝為所謂的證券化產品，這是中央政府采取的又一措施，旨在控制那些陷入困境的地方政府所持貸款和所發債券的風險。

　　據美國《華爾街日報》網站12月17日報道，中國負責監管基金管理公司的一個行業協會提出了這一計劃，而僅僅在一周之前，中國證券監管部門的一個附屬機構實際上禁止投資者使用地方政府發行的低評級債券作為短期借貸的抵押品。

　　不過分析師們表示，由于資產管理公司在中國快速擴張的資產證券化市場只占很小的份額，最新舉措的影響或將有限，除非銀行和信托公司等主要發行方也能照這樣做。

　　報道說，在中國證券投資基金業協會發布的管理辦法征求意見稿中，列出了不適宜采用資產證券化業務形式的基礎資產負面清單。該協會由中國證券監管部門管理。

　　資產支持證券指的是由信用卡應收賬款、汽車貸款和抵押貸款等金融資產支持的債券或票據。這類產品受到發行方青睞，因為通過將風險轉嫁給投資者，發行方可將基礎資產由資產負債表內轉化至表外，釋放更多的資本。

　　據12月15日該協會網站上公布的征求意見稿稱，負面清單包括以地方政府及其融資平臺為債務人的基礎資產，還包括礦產資源開采收益權、土地出讓收益權等其他資產。

　　該行業協會沒有說明征求意見稿中的管理辦法將于何時實施。

　　2005年，中國開始允許金融機構以試點方式進行資產證券化，但在2009年叫停該試點計劃，因為2008-2009年的金融危機當中，此類工具遭受了大量批評。有關部門于2012年重啟該項目。

　　報道稱，盡管中國證券投資基金業協會表現謹慎的態度，但權力更大的有關部門——尤其是銀監會——是否會對銀行與信托公司發行的資產支持證券施加類似限制尚不得而知。銀行與信托公司是這一市場的主要參與者。

　　在經濟不斷放緩的情況下，北京正在與金融體系中不斷上升的風險做斗爭，包括監管不足的非正式借貸渠道、企業債務的快速增長以及房地產市場滑坡之際地方政府不斷惡化的財政狀況。

　　證券投資基金業協會的上述舉措再次表明有關部門（至少是中國證券監管部門）對中國許多負債較多的城市和省份的持續減弱的償付能力愈發感到擔憂。

　　中國證券登記結算公司上周禁止將評級較低的企業債作為短期借款的質押，中國評級較低的債券中有很大一部分是由地方政府融資平臺發行的。

　　這項新規在中國債券市場引發拋盤，投資者紛紛拋售低評級的企業債，導致債券收益率大幅飆升。

　　此前中國有關部門曾推出了一系列舉措，嚴格地方政府的財政紀律并控制地方政府的負債規模。

　　報道稱，中國國務院在10月初表示，當地方政府無力償還債務時，中央政府不會救助，還將對地方政府債務實行限額管理。

　　最近幾年，隨著北京為抵御全球金融危機而放開信貸龍頭，中國地方政府為了給基礎設施項目融資而大舉借債。

　　由于中國經濟放緩，加上房地產市場下滑，地方政府的收入增長也隨之放緩，致使一些地方政府今年在償債方面面臨困難。

　　據國家審計署去年的一份報告顯示，中國地方債務及或有債務總額為人民幣17.9萬億元，其中近40%將在今年到期，這給地方政府償還債務帶來了巨大壓力。