基金日報:券商股王者歸來 88魔咒或失靈
【基金業(yè)績點評】
權益類基金:券商股王者歸來,主動股混型上漲0.78%。此前震蕩整固的券商股昨日上演王者歸來的戲碼,在券商股的帶動下,股指再度上攻,沖上3000點關口。分析人士指出,指數(shù)牛再度上演,后市指數(shù)上行打開上漲空間后,個股也有望再度活躍。截至收盤,上證綜指報收3021.52點,漲幅為2.31%;深證成指報收10668.62點,漲幅為1.56%。與之相比,中小板指數(shù)下跌0.54%,報收于5850.28點;創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌0.48%,報收于1649.58點。行業(yè)方面,至收盤,中信非銀金融、銀行和煤炭指數(shù)漲幅居前;與之相比,中信食品飲料、計算機和電力設備指數(shù)跌幅居前。在此背景下,權益類基金整體平均凈值上漲0.96%。其中,指數(shù)型基金上漲1.11%;主動股混型基金上漲0.78%。單只基金中,海富通國策導向和海富通風格優(yōu)勢股票凈值分別上漲6.32%和5.96%。
固收類基金:債指大幅上漲,債基收益整體平均上漲0.51%。昨日債券市場指數(shù)上漲幅度較大,其中不包含利息再投資的中債綜合指數(shù)(凈價)上漲0.0410%。利率債收益率整體下行較為明顯,早盤國開債招標利率低于市場預期,隨后二級市場收益率出現(xiàn)明顯下行。信用債曲線收益率整體上行為主。城投債收益率整體上行,報價及成交多集中于AA+及AA信用等級。債基收益整體平均上漲0.51%。具體看來,二級債基整體平均凈值上漲0.96%,博時信用債券C上漲7.21%居首。一級債基平均凈值上漲0.56%,招商可轉債分級債券上漲5.42%居首。純債基金凈值平均上漲0.04%,海富通純債債券C上漲4.09%。債券指數(shù)基金凈值上漲0.70%,銀華中證轉債指數(shù)增強分級上漲4.46%。
【2014.12.16指數(shù)漲跌】
【2014.12.16基金市場信息】
(一)即將發(fā)行的基金
(二)基金分紅
【基金要聞】
1. 基金倉位升至90.47%創(chuàng)歷史新高:88魔咒或失靈
滬指3000點失而復得,市場情緒再次亢奮,作為機構投資者公募基金也興奮不已。據(jù)德圣基金研究中心數(shù)據(jù)顯示,目前偏股型基金的倉位已超九成,創(chuàng)下歷史新高。而隨著基金倉位創(chuàng)新高,市場再次擔心此前聞之色變的“88魔咒”重新顯靈,基金贖回也如影隨形。但有分析表示,這波行情的雄起和公募基金的關系不大,目前基金的倉位占A股市值不足15%,已喪失了話語權。從以往的經(jīng)驗來看,“88魔咒”在熊市中較靈,而在牛市中則沒有那么準。
2. 分級基金B(yǎng)卷土重來昨6只分級B漲停
就在調整休息一段時間后,分級基金B(yǎng)類份額大有卷土重來之勢。昨日,滬指尾盤快速拉升,其中券商、軍工等板塊再度成為上漲的主力,而在此背景下,一度調整低迷的分級基金B(yǎng)類份額,再度出現(xiàn)大面積漲停之勢。談及后市投資,東吳轉債基金經(jīng)理楊慶定表示,國內正在逐步加大改革轉型的力度,對經(jīng)濟增速下行的容忍度在提高;雖然經(jīng)濟基本面存在不利因素,但股票市場在改革紅利、增量資金等因素影響下仍有上行動力,受正股上漲影響,轉債市場未來仍有上行空間。此外,正在發(fā)行的鑫元合豐分級債基,鑫元合豐A與合豐B 兩級基金份額的初始配比原則上不超過7:3,所募集的兩級基金的基金資產合并運作,這相當于鑫元合豐B擁有2.33倍初始杠桿,后市表現(xiàn)同樣可期。
3.基金年末排名戰(zhàn)正酣工銀瑞信超車中郵獲“雙保險”
2014年還剩下半個月時間,基金年末排名戰(zhàn)正在上演。記者注意到,截至12月15日,工銀信息產業(yè)以81.71%的收益率穩(wěn)居股基榜首,工銀金融地產股票以80.20%的收益率位居第二,工銀瑞信占居冠、亞軍位置,獲得“雙保險”。而今年以來業(yè)績一直領先的中郵新興產業(yè)股票,則是以76.55%的收益率屈居第三。近期某機構人士也表示,在市場前期漲幅較大的背景下,市場百花齊放,各種投資方式均得到了充分的體現(xiàn)。與此同時,基金經(jīng)理的操作分歧也在加大,而未來伴隨著市場上很多大盤股的估值沖高,投資價值降低,選股的難度系數(shù)也在不斷加大。
4. 固收產品年末承壓短期理財基金面臨邊緣化
近期的“瘋牛”行情使得權益類基金再度走俏,而固定收益類基金在火紅了一整年之后迎來寒冬,規(guī)模、收益均出現(xiàn)下滑。而今年8月匯添富首開短期理財基金清盤先河后,臨近年末,基金清盤似乎開始加速。記者從12月以來基金發(fā)布的公告中注意到,大摩華鑫貨幣、富國7天理財寶已提出終止基金合同;同時,年內出現(xiàn)7只固收類基金轉型。實際上,近年低迷的A股行情為貨幣基金發(fā)行火熱的一個重要因素,隨著2014年底A股市場行情回暖,2015年貨幣基金是否還能演繹規(guī)模神話仍是未知數(shù),可以預見的是,在規(guī)模分化之下,清盤、轉型的貨幣基金會越來越多。
5. 股市大漲老基民解套離場機構青睞行業(yè)分級基金
二級市場的火爆已調動起各方的亢奮情緒。“最近買什么基金好呢?”記者身邊不少朋友近期都在討論這個問題。而在和不少基金公司人士溝通時,他們也表示,“之前鮮有人關注的老股基,最近咨詢的電話也多了起來!”那么基金的申購贖回有何新變化?記者經(jīng)過多方調查后發(fā)現(xiàn),不少老基民在解套后紛紛離場,一些新生力量則成為入市的主力軍;而機構更偏愛行業(yè)細分的分級基金。上海一家基金公司的渠道部人士透露,在市場火爆時,機構大概申購了公司旗下6億~7億元的分級基金,其中多是配置均衡、策略明晰的概念類和細分的板塊類分級基金,倘若他們對某個行業(yè)看多便會申購。
【基金視點】
1. 易方達基金羅山:滬深300指數(shù)上行空間大
對于后期市場走勢,易方達基金經(jīng)理羅山表示,長期處于高位的中長期利率水平逐步進入下行通道,將對市場形成很強的支持。在此預期下,股票市場可能迎來較好的投資機會,尤其是大盤藍籌股的估值遠低于歷史平均估值。與各大海外市場相比,A股估值同樣處于非常低的水平,對大規(guī)模的海外機構資金有相當大的吸引力,而滬港通的開通為海外資金進入A股市場提供了新的渠道。他預計,以藍籌股為代表的滬深300指數(shù)將有很大的上行空間。易方達滬深300量化增強基金不僅因其高倉位而緊跟指數(shù)走勢,并且通過行之有效的量化增強獲得超越指數(shù)的更高收益,是目前市場形勢下的最佳投資工具之一。
2. 私募:券商股仍處上升趨勢
深圳展博投資總經(jīng)理余愛斌認為,券商股此前漲得太快,受整個市場情緒的影響,波動較大,但是券商股整個還處于上升的趨勢,所以調整完成后會繼續(xù)上漲。他認為,券商股行情好有一個邏輯,這輪行情很大程度是資金推動的行情,大多數(shù)股票基本面都沒有改善,但券商板塊的邏輯是市場成交量放大后,券商股業(yè)績能自我實現(xiàn),券商股帶動了整個市場的上漲,整個市場的上漲帶來了券商盈利的改善,這是一個正反饋的過程。這個資金推動行情能夠實現(xiàn)盈利的正循環(huán),券商股預期有很大的彈性,且券商本身的業(yè)績確實在改善,所以上漲最強,其他板塊業(yè)績則沒有這個彈性。另外,在實體經(jīng)濟偏弱情況下,金融股、券商的業(yè)績和實體經(jīng)濟相關度不高,可以通過證券市場本身來實現(xiàn)。


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