央行半夜雞叫 5000億放水五大行

　　16日晚間多家機(jī)構(gòu)透露，央行當(dāng)天通知，將向中農(nóng)工建交實(shí)施SLF操作，近似降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn)

　　據(jù)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》《證券時(shí)報(bào)》等多家媒體報(bào)道，16日晚間，國(guó)泰君安、國(guó)信等機(jī)構(gòu)證實(shí)，中國(guó)人民銀行于當(dāng)天向五大商業(yè)銀行下發(fā)通知，將對(duì)其實(shí)施常備借貸便利（SLF）操作。這五家銀行為中農(nóng)工建交，每家銀行將獲得1000億元規(guī)模的SLF，期限為3個(gè)月。

　　昨日資本市場(chǎng)對(duì)這一消息作出反應(yīng)，中資銀行股出現(xiàn)上漲。市場(chǎng)人士認(rèn)為，此舉性質(zhì)類同于基礎(chǔ)貨幣的投放，效力近似全面降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　SLF是央行正常的流動(dòng)性供給渠道，主要功能是滿足金融機(jī)構(gòu)期限較長(zhǎng)的大額流動(dòng)性需求。

　　“SLF主要用于平滑短期流動(dòng)性，這個(gè)節(jié)點(diǎn)投放很有可能。”國(guó)信證券首席宏觀研究員鐘正生分析，此舉意在鼓勵(lì)商業(yè)銀行放貸。央行說(shuō)法：“有消息會(huì)及時(shí)通知”

　　針對(duì)央行采取5000億SLF操作的消息，16日晚間，國(guó)泰君安銀行業(yè)首席分析師邱冠華表示，據(jù)他了解，情況基本屬實(shí)。

　　華西都市報(bào)記者昨日試圖多方求證，但未獲明確答復(fù)。中國(guó)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家曹遠(yuǎn)征在接受華西都市報(bào)記者采訪時(shí)稱，“SLF要由商業(yè)銀行主動(dòng)提出，不排除個(gè)別商業(yè)銀行有這個(gè)需求，但總體上來(lái)看，這種需求的強(qiáng)烈性不夠。但目前市場(chǎng)的流動(dòng)性并不緊張，銀行的存貸比還在下降，資金并不困難。”

　　中國(guó)銀行總行新聞處負(fù)責(zé)人則對(duì)媒體回應(yīng)稱，不清楚此事，相關(guān)信息以公告為主。而工商銀行總行新聞處人士表示，暫時(shí)聯(lián)系不到相關(guān)業(yè)務(wù)人員，無(wú)法確認(rèn)此事。交通銀行相關(guān)人士稱：“目前沒(méi)有得到具體通知，以央行口徑消息為準(zhǔn)。”截至發(fā)稿時(shí)，農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行尚未作出正式回應(yīng)。

　　不過(guò)，央行新聞處在昨日早間向媒體回應(yīng)說(shuō)，“有消息會(huì)及時(shí)通知”。市場(chǎng)反應(yīng)：中資銀行股應(yīng)聲上漲

　　盡管央行并未做出明確表態(tài)，但嗅覺(jué)靈敏的資本市場(chǎng)已經(jīng)做出了反應(yīng)。9月16日紐交所的中資銀行股應(yīng)聲上漲，中國(guó)工商銀行的美國(guó)存托憑證上漲1.3%至13.40美元，中國(guó)建設(shè)銀行的美國(guó)存托憑證上漲1.9%至14.96美元。在央行“放水”的刺激下，昨日早間，5大行H股于開(kāi)市前競(jìng)價(jià)時(shí)段全面上漲，中行升1.111%、建行升1.228%、工行升1.572%、農(nóng)行升1.404%、交行升1.604%。

　　分析人士認(rèn)為，此次央行的舉動(dòng)，帶來(lái)資金層面的定向?qū)捤桑瑢?duì)市場(chǎng)將形成短期利好。中金公司認(rèn)為，后續(xù)可能還會(huì)有包括定向降息等貨幣政策的運(yùn)用實(shí)施，對(duì)銀行股維持看多。

　　穩(wěn)健貨幣政策并未改變

　　對(duì)于央行此舉的意圖，中信資管分析師屈慶表示，8月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)下滑可能是此次央行投放5000億SLF的主要因素。邱冠華也表示，一方面，5000億SLF可對(duì)沖存款偏離度管理的影響，防止錢荒；其次，8月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳，顯示經(jīng)濟(jì)發(fā)展仍疲軟，在不實(shí)施全面降準(zhǔn)、降息的情況下，此舉算是貨幣政策變相寬松。

　　華泰證券則分析認(rèn)為，貨幣政策短期寬松常態(tài)化，有部分原因是為了抵消月末存款沖擊及IPO打新的資金壓力，但更多的目的是在隱蔽實(shí)行貨幣寬松提振總需求。從此次來(lái)看，政策在量上并沒(méi)有超出預(yù)期，反應(yīng)速度則超出預(yù)期。

　　此外，國(guó)信證券分析，新股發(fā)行和季末因素可能導(dǎo)致短期流動(dòng)性出現(xiàn)大幅波動(dòng)，且存款偏離度指標(biāo)管理可能造成波動(dòng)提前，這個(gè)節(jié)點(diǎn)提供SLF更合理。而且，央行不采用逆回購(gòu)而選擇SLF，可能也是不想傳遞貨幣政策過(guò)于寬松的信號(hào)。

　　但中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇認(rèn)為，央行之所以選擇SLF而沒(méi)有選擇降準(zhǔn)，潛在的含義就是保持目前穩(wěn)健的貨幣政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，不能據(jù)此認(rèn)為貨幣政策將呈現(xiàn)短期寬松常態(tài)化。曹遠(yuǎn)征也認(rèn)為，積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策組合幾乎沒(méi)有發(fā)生變化。華西都市報(bào)記者王繼高白蘭張舟