自2009年全球衰退以來，日本很有可能在2014年首次錄得經濟零增長的現狀使得日本政策制定者樂于保持弱勢日元以達到刺激經濟的作用。

過去兩年以來，日元兌美元的貶值達到26%，某種程度上幫助了日本的出口和產出復蘇。因此對于弱勢日元，日本政府一直是保持默許態度。安倍政府特別參謀經濟學家濱田弘一(Koichi Hamada)在接受采訪時就表示日元貶值有利于日本經濟復蘇。

在美聯儲刺激政策逐漸收緊的情況下日本依然保持銀根寬松的現狀意味著日元兌美元存在進一步貶值的空間。作為日本央行的首要任務，對抗通縮的后果必然是日元購買力的不斷下滑。

日本經濟大臣甘利明(Akira Amari)上周強調弱勢日元將有利于企業利潤和提振資產價格。而日本副經濟財政大臣西村康稔(Yasutoshi Nishimura)則表示疲軟日元對于刺激整體經濟的作用是毫無疑問的。日本央行行長黑田東彥在8月曾經表示沒有理由讓日元出現增值，而日元兌美元的貶值也沒有任何壞處。第一生命保險的首席經濟學家熊野英生(Hideo Kumano)相信目前的經濟狀況可能會在未來促使更多的政府官員以口頭干預的形式來令日元貶值。不過日本財務大臣麻生太郎昨天在接受采訪時強調了日元的走勢應該保持相對平穩(貶值)，而非突然的大幅波動。

在歐洲央行宣布降息之后，日元兌美元的跌幅在過去三周達到了3.4%，美元兌日元刷新6年高位很有可能只是漲勢的中繼。

野村證券首席經濟學家木下智夫(Tomo Kinoshita)相信持續的日元走低將最終推動消費并幫助日本脫離通縮狀態。日本7月全國消費者物價指數(CPI)年率上升3.3%，這表明消費稅上調并未導致通脹明顯下滑。不過在出口方面，更為廉價的日元尚未明顯推動出口的走強，7月的出口量僅比2012年9月有1%的增長。

自從安倍經濟學實施以來，日經225指數已經漲幅超過50%，企業收益走高推動了股市的強勢。日本第三大汽車制造商本田7年來首次上調了收益預期，弱勢日元幫助其在新興市場的銷售量大增。

摩根士丹利駐東京執行總裁羅伯特-費爾蒙(Robert Feldman)表示近期GDP數據的疲軟暗示日本經濟萎縮的狀況短期難以改觀，這也將促使日元保持貶值壓力。如果經濟繼續走弱的話，不排除更多的刺激政策出臺。

摩根大通證券經濟學家、前日本央行官員菅野雅明(Masaaki Kanno)認為日元貶值是幫助日本央行對抗通縮的一把利器，貨幣貶值10%將有望提振0.5%的通脹水平。日本完全沒有理由拒絕日元貶值。市場均點贊