大摩:德拉吉大手筆寬松意在貨幣貶值
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新浪財經訊 北京時間9月5日消息,周四歐洲央行[微博]公布9月利率決定,將3大主要利率全面下調10個基點,主要再融資利率下調至0.05%、隔夜貸款利率下調至0.30%、隔夜存款利率下調至-0.20%。此外,還宣布10月開始資產支持證券(ABS)購買計劃,以促進信貸流動,具體安排將于10月2日議息會議公布,且歐版量化寬松(QE)已在討論之中。國際投行摩根士丹利(Morgan Stanley)(簡稱大摩)指出,歐洲央行在6月份降息之后再度寬松加碼,意在讓歐元貶值。
大摩全球貨幣研究團隊警告稱:“不要與歐洲央行作對!”的確,周四歐洲央行出臺進一步寬松政策導致歐元對美元匯率暴跌1.6%,為2011年10月份以來最大單日跌幅,最低跌至1.2917,創2013年7月以來最低水平。
大摩指出,雖然歐洲央行購買ABS屬于信貸寬松政策、很難說對匯率有直接影響,但德拉吉提出要將歐洲央行資產負債表規模擴大到2012年年初的水平,并表示各主要發達經濟體的貨幣周期存在“重大差異而且在仍在加大”,意味著歐元匯率被視為貨幣政策傳導機制中極為重要的一部分。大摩表示:“這預示著歐元將持續走軟?!?/p>
大摩依然維持長期看跌歐元的觀點,預計歐元對美元2015年將跌至1.20。
事實上,如今歐元多頭已近乎絕跡。最近高盛(Goldman Sachs)也表示“歐元內在動能已發生根本性變化”,并大幅調低歐元匯率預期,將3個月、6個月和12個月預測值分別從1.35、1.34、1.30下調至1.29、1.25和1.20。在高盛看來,歐元未來數年都將維持貶值趨勢,到2017年底可能貶至1.00。
歐元貶值不單單是歐洲方面的因素,美國經濟強勁增長以及聯儲越來越接近加息時點也是重要原因。本周數據顯示,美國8月份ISM制造業指數升至59,創2011年3月以來新高;ISM服務業指數升至59.6,創2008年以來新高。目前市場普遍預計聯儲將在明年年中前后開始首次加息。(松風 編譯)


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