歐美股市做空比例創金融危機以來新低
證券時報記者 吳家明
歐美特別是美國股市的強勁表現,讓對沖基金大幅縮減空頭押注,賣空股票的比例創下金融危機爆發以來的最低水平。
據海外媒體報道,在英國、美國和歐洲各國,賣空者出借股票的比例創下金融危機以來的新低,顯示對沖基金業不愿與“牛市”作對。標準普爾500指數中的“做空意愿”(Short interest)比例徘徊在2%附近,創下數據編撰機構Markit自2006年開始收集數據以來的最低水平。此外,歐洲斯托克600指數的“做空意愿”比例僅略高于2%,英國富時環球指數的“做空意愿”比例不到1%。這與金融危機前形成了鮮明反差,數據顯示美股指數的“做空意愿”比例在2007年高達5.5%。
盡管歐美股市此前曾經歷了一段波動期,但投資者并沒有被“嚇住”。有市場人士指出,與其他資產類別相比,股票的價格仍然相對較低。花旗全球股市交易策略主管朱利耶表示,從歷史上看,波動性較低的時期并不是危機的先兆。由于市場保持上漲勢頭,一些對沖基金已經對賣空失去了興趣。
不過,有分析人士擔心,從藝術品、垃圾債券再到倫敦房價,股市上漲還伴隨著其他資產價格的大幅上漲,資產價格的“泡沫”隱憂不斷放大。特別是進入9月份,投資者對美股的走勢多了幾分憂慮。數據顯示,從20年和50年的平均水平上來看,9月是唯一一個標普500指數都下跌的月份。
管理著3400億美元資產的Wells Capital Management首席投資策略師鮑爾森一直是看多美股的激進分子,而現在他呼吁投資者將資金轉向美國以外的市場。鮑爾森預計,美國股市可能在今年秋季出現近15%的跌幅,但“牛市”并未就此終結,可能還將持續5年。
美國Leuthold Group共同基金公司首席投資官拉姆齊表示,投資者過于樂觀,美聯儲加息預期將對市場產生影響,標普500指數將在接下來的兩個月內發生8%至10%的修正。有市場人士表示,美聯儲將開始為明年的加息做準備。近期的就業和經濟數據都好于預期,許多分析師和經濟學家預計美聯儲將在2015年中期加息。如果美國經濟在今年第三季度繼續走強,美聯儲可能會更早采取行動,這將給股市帶來麻煩。

