美聯儲將于今年10月終止第三輪QE
根據英國《金融時報》的消息,美聯儲6月份貨幣政策會議紀要稱,它將終止規模龐大的資產購買計劃,即第三輪量化寬松(QE3),前提是美國經濟保持在正確軌道上運行。
在今年以來的每一次貨幣政策會議上,美聯儲都將其資產購買計劃的規模縮減100億美元,目前資產購買規模處于每月350億美元的水平。由此留下的疑問是,資產購買計劃是將于今年10月還是將于12月終結——這對判斷首次加息何時到來至關重要。
美聯儲在會議紀要中表示,將通過在10月份縮減150億美元來終結資產購買計劃,除非經濟領域出現了意外情況。這是美聯儲首次給出資產購買計劃的明確終止日期,此后市場的注意力將轉向首次加息。
會議紀要稱:“如果經濟按照聯邦公開市場委員(FOMC)預測的那樣向前發展、確保今后的每次會議都能縮減資產購買計劃的規模,那么最后一次縮減將在10月份的會議后進行。”
美聯儲邁出的另一重要一步是,就其在加息時機真的到來之時的“退出戰略”達成了共識。這些決定將影響美聯儲今后的政策以何種方式傳達給金融市場。
會議紀要顯示,“多位”美聯儲官員希望繼續將到期回籠資金再投資于資產購買行動,直至加息時為止或者持續到加息之后。這將不同于在加息前終止再投資的現行戰略。
當美聯儲真的開始加息時,它很可能會將聯邦基金利率的目標水平表述為一個區間,就像現在的“0至0.25%”那樣,而非像過去所做的那樣給出一個單一數值。“多位”美聯儲官員表示“傾向于繼續公布目標區間”。
美聯儲將因此能夠僅在最低限度上使用其新的逆回購工具——貨幣市場基金等非銀行金融機構可利用這條途徑將資金存入美聯儲——以便把對金融市場造成的任何扭曲降至最小。
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