金銀“小牛市”能否持續?
熊濤
關威
在上周六舉辦的財富課堂上,專家為投資者分析講解了黃金白銀市場走勢―――
美國推出第三輪量化寬松貨幣政策,歐洲也推出了OMT(直接貨幣交易),全球流動性已處于泛濫邊緣,黃金白銀小牛市能否繼續?本期財富課堂邀請到了恒泰大通產業研究中心資深分析師關威、資深操盤手熊濤為投資者答疑解惑。
第一課:
合適的紙幣替代品
日本中央銀行9月宣布,將進一步加強量化寬松措施,追加10萬億日元購買國債的基金規模;歐央行9月啟動直接貨幣交易;美聯儲于9月推出第三輪量化寬松貨幣政策。關威表示,“美元危機?歐元危機?都不準確,這是紙幣的危機。而紙幣危機意味著紙幣的購買力下降,通貨膨脹上升。”
我國8月CPI增幅2%,從數據看國內通貨膨脹尚在可接受的范圍內,而放眼于更長的時間段,投資者便能較為清晰地體會紙幣購買力的變化。關威指出,百姓理財需要尋找適合的紙幣替代品。“尋找替代品要考慮它是否具有以下基本職能:價值尺度、流通手段、貯藏手段、支付手段等,黃金白銀顯然具備以上特點。”
第二課:金銀小牛市是否會繼續?
關威認為,金銀小牛市還將在未來一段時間內延續。回顧美聯儲第一輪量化寬松政策,其累計總規模高達1.725萬億美元,而美元指數最大跌幅約17%;QE2的規模明顯縮小,僅為6000億美元,其間美元的最大跌幅在10%左右。鑒于美元在此前美聯儲推出QE1、QE2期間的疲弱表現,黃金往往從中獲益。相信隨著美聯儲第三輪量化寬松政策的到來,黃金以及白銀未來的表現值得期待。
當然值得注意的是,QE3的規模可能持平甚至超過QE2的6000億美元,但遠不及QE1的1.725萬億美元的規模。同時,QE3每月400億美元的購買量,也很難與QE2每月750億美元的沖擊力相提并論,因此期待黃金、白銀出現類似2011年以前的“大”牛市并不現實。綜合來看,未來黃金的行情將以“小”牛市體現。
從近幾個月黃金的走勢觀察,盡管自今年8月中旬以來,無論黃金還是白銀重新進入上升通道之中,也取得了明顯的漲幅,但從中長線來看,8、9月份的升勢還僅僅是本輪黃金白銀小牛市的開始,一旦黃金短線突破1800美元/盎司,后市將會迎來更為廣闊的上升空間。而對于當前金價的調整,關威將其理解為黃金積蓄做多動能的階段,投資者可以逢低買入一定數量的黃金。
第三課:白銀更適合短線投資
與房地產、債券、股票相比,關威比較看好貴金屬的未來投資機會,“個人黃金白銀投資在國內才剛剛興起,而未來也必將會在投資理財市場占據舉足輕重的地位。”
關威分析,相對于黃金來說,白銀更適合做短線投資。白銀價格波動大,每天的波動大概在100元至300元,如果遇到大的行情甚至可以達到500元左右,客戶利用差價進行交易,有很大的空間。“國際白銀市場連續24小時進行交易,晚上8點以后美洲盤時間最為活躍。”
資深操盤手熊濤提醒投資者,一定要建立風險意識,“理性理智、止盈止損”,控制風險是控制對價格的不確定性,頭寸越大,風險越大。
熊濤強調,除了技術層面,風險控制的另一要點在于進入市場后投資情緒的控制,投資者要理性理智,做好嚴格的止盈止損,需要認識到投資的關鍵不在于回報的短期效應,而在于回報的持續性。


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