中捷股份今天披露了收購內(nèi)蒙古突泉縣禧利多礦業(yè)100%股權(quán)的詳細(xì)內(nèi)容，最終收購價為1.97億元，是在評估值的基礎(chǔ)上再度上浮64%，而轉(zhuǎn)讓方承諾標(biāo)的公司今年盈利達(dá)到1200萬元。

根據(jù)公告，禧利多礦業(yè)成立于2001年，注冊資本312萬元，截至2012年5月31日，禧利多礦業(yè)總資產(chǎn)4541萬元，凈資產(chǎn)3266萬元。2009年至2011年度，該公司營業(yè)收入分別為1125萬元、2607萬元和2426萬元，凈利潤分別為-88萬元、554萬元和286萬元，其中2009和2010年度財務(wù)數(shù)據(jù)未經(jīng)審計；今年1至5月份，營業(yè)收入為995萬元，凈利潤430.5萬元。

經(jīng)過資產(chǎn)評估公司的評估，禧利多礦業(yè)采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法的評估結(jié)果為1.2億元，收益法評估結(jié)果為9952萬元，公司最終選擇了“更接近企業(yè)實際情況”的資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估結(jié)果。而對于凈資產(chǎn)高達(dá)267.37%的評估增值率，進(jìn)一步的細(xì)節(jié)顯示主要來源于無形資產(chǎn)，即無形資產(chǎn)凈額829.73萬元，評估估值為9475.88萬元，增值率1042%。

據(jù)公告，以1.2億元的評估價值為基礎(chǔ)，交易雙方經(jīng)協(xié)商一致，最終確定交易價格為1.97億元，較評估值上浮64%。對如此高的價格，公司也作出了幾點解釋：一是禧利多礦業(yè)近幾年因經(jīng)營管理不善、投入不足，采選自動化程度不高等原因，沒有取得最佳經(jīng)濟(jì)效益；二是最近一期資源儲量核實報告中認(rèn)定的已消耗（采選）的礦石量是否在詳查范圍的4條主要礦脈中獲得存在不確定性，可能出現(xiàn)報告核實的資源儲量少于實際存在儲量的情況；三是禧利多礦業(yè)受時間和資金限制，僅在地質(zhì)隊/勘查公司圈出的4處綜合異常中的1處進(jìn)行了鉆探驗證，根據(jù)階段性詳查報告，如進(jìn)一步工作金、銀礦的規(guī)模可望達(dá)到中型。

回頭看，禧利多礦業(yè)擁有一個采礦權(quán)和一個探礦權(quán)，其確定性的收益是，以禧利多礦業(yè)目前生產(chǎn)規(guī)模，采礦許可范圍內(nèi)保有資源儲量尚可以開采4.65年；而對未來的美好預(yù)期中，最為關(guān)鍵的字眼都只能是“可能”、“可望”，即不確定性相當(dāng)大，其風(fēng)險也不容忽視。

公司公告中表示，本次股權(quán)收購因涉及礦業(yè)權(quán)投資屬于風(fēng)險投資行為；然而根據(jù)整個交易方案，能為這些風(fēng)險提供保護(hù)的措施僅有一個，即轉(zhuǎn)讓方保證禧利多礦業(yè)2012年度經(jīng)審計的凈利潤不少于1200萬元，如不足將就差額部分承擔(dān)補償責(zé)任。

有券商研究員向記者介紹，中捷股份在縫紉機制造行業(yè)的表現(xiàn)相當(dāng)不錯，此次涉礦應(yīng)是公司的一次多元化嘗試，而期望爆發(fā)式增長，則是目前涉礦公司的普遍心態(tài)。（覃秘）