買大額存單還是買國債?
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2015年06月08日 10:05:58來源:北京商報(bào)
大額存單將發(fā)售,穩(wěn)健型投資者有了新的選擇,那么什么樣的投資者適合購買大額存單?什么利率水平購買大額存單比較劃算呢?筆者認(rèn)為,從目前的利率水平看,大額存單的利率達(dá)到4.5%左右比較適宜購買。
什么樣的投資者適合購買大額可轉(zhuǎn)讓存單呢?首先,手頭閑置資金不能少于30萬元,而且這筆錢并不能確定可以長期閑置,未來一定時(shí)間有使用資金的可能,但又無法確定具體需要用錢的時(shí)間。例如給自己或家人積攢的大病準(zhǔn)備金、擇機(jī)購房的準(zhǔn)備金,或者是暫時(shí)退出股市后,等待未來重新回歸股市的資金等。這些錢暫時(shí)不需要使用,但未來一段不確定的時(shí)間后有可能會(huì)使用,這些資金適合購買可轉(zhuǎn)讓大額存單。
再來對(duì)比一下類似的投資渠道,全部以3年期作為參照。投資者通過銀行購買的憑證式國債,3年期的年利率為4.67%,3年期定期存款年利率為3.5%。憑證式國債不可提前支取,也不可轉(zhuǎn)讓,銀行定期存款可以提前支取但不可轉(zhuǎn)讓,大額存單不可提前支取,但可以轉(zhuǎn)讓。那么大額存單的利率理論上應(yīng)該低于4.67%、高于3.5%。
購買銀行發(fā)行的一手存單比較好理解,但可以轉(zhuǎn)讓的大額存單還存在購買二手存單的問題。二手存單應(yīng)該如何定價(jià)?投資者要不要購買呢?購買二手存單,由于存單并非標(biāo)準(zhǔn)化合約,存入時(shí)間不同,存入金額不同,存入時(shí)的票面利率也不同,故大額可轉(zhuǎn)讓存單先天注定不能采用交易所集中競(jìng)價(jià)的方式交易,只能使用柜臺(tái)模式,即賣家把想轉(zhuǎn)讓的存單信息發(fā)布在一個(gè)平臺(tái)上,買家尋找適合自己的購買,如果需要,也可以找賣家討價(jià)還價(jià),這一點(diǎn)有點(diǎn)類似二手房的交易。
對(duì)于二手存單的買家,最好尋找與自己計(jì)劃存入資金相仿的存單金額,例如買家想存入50萬元,那么最好尋找50萬元左右的賣家,否則買入了一個(gè)30萬元,剩下20萬元就沒辦法處置了。其次,購買二手存單的剩余時(shí)限最好能夠接近自己計(jì)劃持有的時(shí)間。例如某投資者計(jì)劃一年之后買房,那么他最好選擇剩余時(shí)間還有一年的存單,如果選擇剩余時(shí)間還有兩年的,那么當(dāng)他想要購房時(shí)還需要再通過二級(jí)市場(chǎng)賣出存單。
最后就是利率水平,假如投資者想購買剩余期限為一年的存單,利率水平一定要高于一年期新存單的利率水平,否則還不如去購買一手存單,這也能夠體現(xiàn)出,投資者在購買大額存單時(shí)盡量還是選擇準(zhǔn)確到期時(shí)間,盡量不要提前轉(zhuǎn)讓,否則必然要有一定的折價(jià)。
總的來說,本欄認(rèn)為大額存單具有靈活、利率較高等優(yōu)點(diǎn),較國債和定期存款更具優(yōu)勢(shì),符合條件的投資者可以選擇大額存單。(記者 周科競(jìng))




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